Опасения по поводу стагфляции подстегивают рост золота

Утечка капитала с рынков США

Экономика США платит высокую цену за смелую тарифную авантюру Трампа. Dow Jones и S&P 500 упали примерно на 9% и 10% соответственно с недавних исторических максимумов. Инвесторы перенаправляют этот отток капитала в экономические зоны с более надежными краткосрочными перспективами, такие как Европа, которая улучшает экономическое сотрудничество и увеличивает расходы между государствами-членами.

Чем глубже администрация погружается в торговую войну, тем туманнее ее цели и сроки и тем острее экономические последствия.Saxo Bank предупреждает, что эта глобальная утечка может стать «началом конца исключительности США». Все экономические выгоды, связанные с американской гегемонией, также будут потеряны.

Saxo Bank предупреждает, что эта глобальная утечка может стать «началом конца исключительности США». Все экономические выгоды, связанные с американской гегемонией, также будут потеряны.

Золото демонстрирует свою силу

В тумане тарифной войны золото растет как самый сильный актив, недавно преодолев психологический барьер в $3.000 долларов. Поскольку желтый металл бьет новые рекорды на фоне продолжающегося ралли, традиционные активы демонстрируют свою уязвимость. Доллар, который, как правило, хорошо себя ведет во время торговых войн, падает по отношению к иностранным валютам.

Фондовый рынок переживает одни из самых резких потерь за последнее время, и многие аналитики называют это коррекцией. Как отмечает Saxo Bank, доходность облигаций также упала, что еще раз свидетельствует о бегстве в активы-убежища.

Появляются симптомы стагфляции

Поскольку непредсказуемость политики держит мировые рынки «на техническом и эмоциональном уровне», американцы сталкиваются с массой тревожных экономических данных:

• Сильная инфляция: несмотря на то, что инфляция остается близкой к целевому диапазону, она достаточно сильная и демонстрирует признаки роста. Недавно долгосрочные прогнозы инфляции наметили 32-летний максимум, что указывает на более высокие цены и повышенную стоимость жизни в будущем.
• Слабый рынок труда: уровень безработицы в феврале вырос до 4,1%. Вакансии застряли на многолетних минимумах. В дальнейшем эксперты ожидают, что рынок труда смягчится из-за сокращения федеральных расходов и нерешительности в найме в частном секторе.
• Застойный рост: последний прогноз показателя GDPNow Федерального резервного банка Атланты предполагает снижение экономического роста более чем на 2% в первом квартале. В начале февраля ожидалось, что ВВП увеличится почти на 4%, что представляет собой резкое падение.

Экономисты называют эту опасную смесь медленного роста, высокой инфляции и растущей безработицы стагфляцией — редкий, но токсичный экономический сценарий.

Золото против стагфляции

История показывает, что тенденция золота хорошо себя вести во время приступов экономической слабости усиливается в условиях стагфляции. В 1971 году окончание действия Бреттон-Вудского соглашения фактически отменило для США золотой стандарт. В то время цена на золото была зафиксирована на уровне $35 долларов за унцию. В течение следующего десятилетия изнурительной для экономики стагфляции стоимость золота резко возросла, достигнув $850 долларов к январю 1980 года, что представляет собой скачок более чем на 2300%.

Если бы желтый металл совершил такой же скачок сегодня, цены достигли бы ошеломляющих $72.000 долларов. Хотя эта безумная цифра сегодня кажется неправдоподобной, учтите, что недавнее преодоление золотом барьера в $3.000 долларов казалось столь же невозможным десятилетия назад.