Обесценивание доллара может подтолкнуть цену золота до $8.000 — прогноз Wells Fargo

Этот оптимистичный прогноз основан на слабости традиционных фиатных валют, особенно доллара США. Девальвация этих стандартных инструментов позиционирует золото как оптимальную сделку в рамках обесценивания валют, что предполагает будущее повышение цен.

Смелый сценарий роста

На прошлой неделе главный стратег Wells Fargo по акциям вызвал значительный ажиотаж на рынке золота, указав на потенциальную возможность достижения цен на золото в $8.000 долларов в течение следующих полутора лет.

По словам Осунга Квона, оптимистичный сценарий, при котором фиатные валюты продолжают терять доверие инвесторов и уступают место инфляции, может привести к значительному притоку в золото. В результате этого спрос на золото может вырасти более чем на 60% по сравнению с текущим уровнем к 2027 году.

Хотя это самый оптимистичный из различных сценариев, представленных Wells Fargo, четыре из пяти прогнозируемых условий приводят к дальнейшему обесцениванию валюты — что станет огромным стимулом для спроса на золото и роста его цен. Для сравнения, даже в пессимистичном сценарии банка цена на золото по-прежнему будет держаться на уровне около $4.000 долларов за унцию.

Волатильность золота не прерывает восходящий тренд

В последнее время растет обеспокоенность по поводу волатильности золота и небольшого спада после впечатляющих результатов 2025 года и сильного начала 2026 года. Внезапный разворот цены металла в феврале был вызван идеальным сочетанием макроэкономической слабости в виде устойчивой инфляции и торговой неопределенности, а также геополитической нестабильности, спровоцированной началом войны между США и Ираном.

Что особенно важно, центральные банки по всему миру и крупнейшие мировые финансовые институты сохраняют уверенность в будущем росте цен на золото, намекая, что это падение — лишь кратковременное явление.

Уверенность чиновников и институциональных инвесторов остается неизменной, поскольку центральные банки продолжают накапливать резервы, а такие банки, как Wells Fargo, прогнозируют дальнейшее расширение, что указывает на то, что золото остается хорошей инвестицией в 2026 году и в последующие годы.

Объяснение «торговли на фоне обесценивания валют»

Предупреждение Wells Fargo об ухудшении состояния валюты и последующем росте цен на золото находит поддержку у J.P. Morgan, который в прошлом году назвал золото лучшей сделкой на фоне обесценивания валют для инвесторов. По сути, обесценивание описывает постепенное снижение стоимости, доверия и уверенности в фиатных валютах — свободно плавающих средствах обмена, используемых практически всеми экономиками.

США наблюдают этот процесс воочию на примере тенденции дедолларизации, когда страны активно дистанцируются от предполагаемого негативного влияния доллара США. Это обусловлено сочетанием присущей инфляционной слабости, использованием доллара в качестве оружия и поляризацией глобального финансового порядка.

Золото вышло за рамки своей недавней роли средства защиты от инфляции и вновь утвердилось в качестве альтернативного средства денежной торговли. Официальное признание этого драгоценного металла активом первого уровня, пожалуй, является наиболее заметным признаком этого.

Четвертый цикл обесценивания

Wells Fargo объясняет, что США находятся в разгаре четвертого цикла обесценивания. Эти сценарии определяются монетарным стрессом, чрезмерной политикой расходов, растущим недоверием к валютам и ростом цен на золото.

Многонациональный банк описывает текущий цикл обесценивания как начавшийся в 2022 году. Сочетание санкций, привязанных к доллару США, растущей инфляции и повышения процентных ставок привело к росту спроса на золото. Многие эксперты указывают на это событие как на один из наиболее серьезных ударов по роли доллара как мировой резервной валюты.

Wells Fargo оценивает, что средний цикл обесценивания длится около 8,5 лет, и что текущий цикл длится всего 3,5 года. Это оставляет достаточно места для падения валют и роста цен на золото.

Предшествующие циклы обесценивания

Великая депрессия (1930-е годы)

Великая депрессия привела к системному коллапсу и подрыву финансовой уверенности, что вызвало формальную переоценку золота, в результате которой цены выросли примерно с $20 долларов за унцию до $35 долларов за унцию.

Шок Никсона и стагфляция (1970-е годы)

Обвал золотого стандарта наряду с резким ростом инфляции поднял цену золота с примерно $35 долларов за унцию в 1971 году до примерно $850 долларов за унцию к 1980 году.

Глобальный финансовый кризис (2000–2011 годы)

Период, характеризующийся значительными бюджетными расходами и количественным смягчением, способствовал росту цены золота с примерно $250 долларов за унцию в начале 2000-х годов до примерно $1.900 долларов за унцию на пике в 2011 году.

Финансовые учреждения сходятся во мнении о силе золота

Прогноз Wells Fargo в $8.000 долларов за унцию может показаться на первый взгляд завышенным, но он не намного выше, чем прогнозируют другие банки. Средний прогноз цены на золото на 2026 год составляет около $6.000 долларов. Этот консенсус полностью совпадает с базовым прогнозом Wells Fargo в диапазоне от $6.000 до $6.300 долларов к концу этого года.