О чем предупреждает золото?

В ходе пандемии COVID правительство США потратило абсурдные суммы денег, чтобы предотвратить полный финансовый крах.

По меньшей мере $4,6 триллиона долларов было закачано в экономику в виде стимулирующих чеков, ссуд, налоговых льгот и расходов на здравоохранение.

В течение последних пяти лет экономика держалась на этом стимулировании. Но сейчас эффекты, наконец, начинают ослабевать.

И это проявляется в данных, особенно в настроениях. Взгляните на график ниже, который показывает текущие результаты исследования потребительских настроений Мичиганского университета.

Как вы можете видеть, процент людей, которые считают, что условия ведения бизнеса ухудшатся в течение года, удвоился за последний месяц или около того.

Настроения инвесторов относительно фондового рынка также стали резко негативными. Вот последние данные Американской ассоциации индивидуальных инвесторов по исследованию настроений (красный цвет означает медвежьи настроения).

Как вы можете видеть, почти 60% опрошенных в настоящее время настроены по-медвежьи. Это намного выше исторического среднего процента медвежьих настроений около 30%.

Так что мы находимся на территории глубоко красных настроений, как на рынках, так и в бизнесе.

Искусственная поддержка

С 2008 года (и, возможно, с 2000 года) вся наша система поддерживалась искусственными стимулами. Низкие процентные ставки. Чрезмерные дефицитные расходы. Периодические стимулирующие чеки для соответствующих лиц.

Когда Трамп впервые пришел к власти, в течение короткого периода казалось, что эти дни могут закончиться. С DOGE и другими инициативами мы наверняка были бы на пути к бережливому правительству, верно?

Ну, может и нет. Я начинаю подозревать, что DOGE придется нелегко. Усилия DOGE блокируются на каждом шагу, ограничивая его влияние. Врожденная иммунная система «системы-болота» оказалась крепкой.

Еще одна проблема: недавно Илон Маск был на подкасте Джо Рогана, он вышел и сказал, что боится быть убитым, если слишком глубоко углубится в вопросы коррупции. Не совсем хороший знак, если реформаторы опасаются за свои жизни на столь ранней стадии... Политическая и финансовая системы нашей страны глубоко и, возможно, непоправимо сломаны. Даже если DOGE добьется хорошего прогресса, будет ли этого достаточно? Мои сомнения растут…

Золото посылает сообщение

Тот факт, что золото все еще стабильно растет и только что превысило $3.000 долларов, является сильным сигналом того, что наша страна все еще не на устойчивом пути. Даже близко.

Законопроект о расходах, только что подписанный Трампом, тоже не совсем обнадеживающий знак. Он сократил на $13 миллиардов долларов расходы на не оборонные сектора в 2024 году, но добавил $6 миллиардов долларов к расходам на оборону.

По сравнению с общими дискреционными расходами в размере $1,7 триллиона долларов, $7 миллиардов долларов экономии — это капля в море. Конечно, это лучше, чем увеличение, но все равно не приведет нас туда, где мы должны быть.

Конечно, Трамп все еще новичок в должности, и я дам ему все шансы произвести впечатление в будущем. Но пока мои ожидания были снижены реальностью.

Сокращение государственных расходов — нелегкая задача. Я все еще надеюсь, что Трамп и Маск добьются существенного прогресса в ближайшие годы. И поверьте мне, при президентстве Камалы нам было бы гораздо хуже.

Но я, конечно, не собираюсь продавать свои золото, серебро или акции горнодобывающих компаний. Я подозреваю, что будет больше дефицитных расходов и стимулирующих чеков. И поскольку фондовые рынки США все еще находятся в пределах примерно 10% от исторических максимумов, хороших альтернатив мало и они редки.

Помимо золота и серебра, я продолжаю изучать развивающиеся рынки, которые, как я считаю, могут стать светлым пятном в ближайшие годы. Ждите более подробного освещения этой темы в ближайшем будущем.