Нужен ли правительству США золотой запас?

Какими бы ни были впечатления о состоянии золотого резерва США, факт остается фактом: доллар не обеспечен золотом или чем-либо еще. То есть золотой резерв — это совершенно отдельный вопрос от предложения долларов. Более того, золото даже не имеет отношения к центральному банку США, Федеральному резерву. Вопреки некоторым популярным заблуждениям, Федеральный резерв не владеет никаким золотом, и золотой резерв совершенно явно находится под контролем Министерства финансов США. (Даже не ясно, может ли Федеральный резерв покупать золото.)

Таким образом, поскольку доллар не привязан ни к какому золотому стандарту в Соединенных Штатах и ​​даже не привязан к денежно-кредитной политике, возникает вопрос, нужны ли правительству США его 261 миллион унций золота.

Короткий ответ на это — «нет».

Прежде всего, правительство США даже не имеет права владеть этим золотом, которое режим США в основном украл у частных лиц и кредиторов военных облигаций в 1930-х годах. Но даже если правительство США приобрело это золото каким-то моральным и юридическим образом, у Казначейства нет никаких оснований держать его взаперти до какой-то будущей даты, когда американские политики решат, что они хотят использовать золото для любого нового плана, который они могут придумать.

Правительству США его золотой запас «нужен» не больше, чем ему «нужны» 640 миллионов акров земли, которые принадлежат федеральному правительству. Иными словами, государственный золотой запас не является необходимым для благополучия или свободы кого-либо в частном секторе. Скорее, эти золотые запасы в первую очередь существуют для усиления государственной власти и для обеспечения того, чтобы государства могли сохранять себя и осуществлять большую принудительную власть над своим подданным населением.

С точки зрения государства золотые резервы, безусловно, «необходимы», однако государственные золотые резервы определенно излишни и нежелательны с точки зрения тех, кто стремится ограничить государственную власть или увеличить человеческую свободу.

Причины, по которым правительства оправдывают свои золотые запасы

Многие национальные правительства — в основном через свои центральные банки — владеют большими объемами золота. Ни в одном из этих случаев валюта правительства не обеспечена золотом.

Но если центральные банки и национальные валюты не имеют никакого золотого стандарта, зачем владеть золотом? Причины этого различны. Некоторые центральные банки утверждают, что владеют золотом по тем же причинам, что и инвесторы в частном секторе. Исследование BIS формулирует это следующим образом:

Во-первых, золото — это актив, который многие считают долговечным и в значительной степени неизменным... что делает его свободным от риска дефолта. [Руководство по платежному балансу Международного валютного фонда] четко устанавливает, что золото — это единственный случай финансового актива без контрагентских обязательств.

Во-вторых, в отличие от валют и долгов, которые являются требованиями к иностранным правительствам или учреждениям, золото, хранящееся дома, не подвергается политическим манипуляциям.

В-третьих, эмпирически доказано, что золото служит в качестве страховки от инфляции, по крайней мере, в течение более длительных периодов времени.

Большая часть обсуждений в литературе о золотых запасах национальных государств излагается в терминах хорошего управления национальной валютой и банковской системой. Приобретение и поддержание золотых резервов оформляется так, как будто «ответственное» управление золотыми резервами призвано приносить пользу широкой общественности.

Однако к этому довольно наивному изображению государств и их мотивов следует относиться со скептицизмом. Государства всегда и везде работают в первую очередь для продвижения своих собственных интересов, поэтому ключевой вопрос, который мы должны себе задать, заключается в следующем: как владение золотом помогает режиму, который им владеет?

Владение золотом как средство увеличения государственной власти

Вспоминая новаторскую работу Чарльза Тилли о природе государства: власть государства основана прежде всего на его способности накапливать капитал, извлекая его из частного сектора. Эта сила «извлечения», в свою очередь, используется для финансирования войны, что является наиболее важным использованием богатства государства.

Поэтому, когда мы читаем, что национальное правительство или центральный банк приобретает или сохраняет X количество золота, можно с уверенностью сказать, что рассматриваемое государство делает это для дальнейшего увеличения способности государства участвовать в ведении войны.

Например, государство может использовать золото для защиты своей валюты во времена нестабильности и девальвации, подпитываемых денежной инфляцией. Конечно, государства могли бы просто выбрать стабилизацию своих валют, прекратив денежную инфляцию и дефицитные расходы. Но государства избегают этого честного и ответственного подхода в пользу использования золотых резервов для временных попыток денежной манипуляции.

С точки зрения государства это помогает поддерживать доверие к режиму и гарантировать, что государственная валюта переживет различные кризисы в краткосрочной перспективе. В среднесрочной перспективе это позволяет режиму отложить денежный запас на потом и продолжить извлечение богатства из частного сектора посредством инфляционного налога.

Чрезвычайный фонд для элит

Однако возможность манипулировать валютными рынками не является самой важной причиной для золотых резервов. Банк международных расчетов отмечает, что «наиболее широко признанной особенностью» золотого резерва является «его потенциальная ценность в крайне неблагоприятных сценариях. Это так называемый аргумент «военного сундука». Более того, Джон Нуги пишет:

Золото рассматривается как конечный актив, который следует хранить в чрезвычайной ситуации, и в прошлом его стоимость часто росла во времена финансовой нестабильности или неопределенности.

Геополитическая ценность золота наиболее важна для государства. Золотые резервы по сути являются заначкой для режимов, которую они могут потратить на войну во времена экстремального кризиса.

В американском контексте консерваторы, милитаристы и другие сторонники военной мощи государства могут рассматривать это как хорошее явление. Разве мы не должны хотеть, чтобы у правительства США всегда было достаточно власти для ведения войны с врагами? Проблема с этим аргументом в том, что «врагом» может быть внутреннее население.

В конце концов, на практике американскому государству не нужен золотой запас для ведения войны, если врагом является иностранный противник и если государство сохраняет легитимность. Когда режим пользуется легитимностью, и когда общественность согласна с рассматриваемой войной, государство может довольно легко собрать необходимые средства для ведения войны.

Более того, в этом случае налоги военного времени предлагают гораздо больше доходов, чем мог бы золотой запас, поэтому налоговая власть государства — то есть его способность извлекать — гораздо более прибыльна, чем золотой запас режима.

Проблема с золотым запасом заключается в том, что он позволяет режиму вести войну, даже когда население, которое платит налоги, категорически против конфликта и даже когда режим теряет легитимность. В отличие от того, что происходит с народными войнами против иностранцев, если какая-либо значительная часть населения отзывает свое согласие по вопросам легитимности режима, это делает процесс гораздо более дорогостоящим для режима.

Таким образом, способность незаконного государства вести войну против собственного населения ограничена.

Однако, если у рассматриваемого государства большой золотой запас, это повышает способность государства продолжать войны перед лицом внутреннего сопротивления. Другими словами, золотой запас предоставляет элитам легкодоступный «чрезвычайный фонд» для использования против населения.

По сути, то, что предлагает золотой запас, вполне может предложить простое денежное и фискальное здравомыслие. Если наша цель — большая свобода для простых людей, у нас нет причин поддерживать дальнейшее существование золотого запаса США. По сути, это не более чем резервный фонд для режима.

Скорее, целью золотого резерва США должна быть его приватизация, после того как он был в значительной степени украден у частного сектора десятилетия назад. Грубым способом сделать это было бы просто разделить золотой резерв между всеми налогоплательщиками США. Другим более тонким методом было бы переопределить доллар как некоторое фиксированное количество золота, принимая во внимание общее количество долларов в денежной массе и общий размер федерального золотого запаса. Естественно, все эти новые доллары можно было бы обменять на золото, то есть золото снова перетекло бы в частные руки.

Какой бы метод приватизации ни был выбран, он привел бы к лишению режима США золотого запаса, который он украл. Давно пора.