Новая администрация США — катализатор роста цен на золото

Во время визита в Колумбию для изучения месторождений я заметил, что первое решение Трампа во внешней политике было именно в отношении этой страны.

Президент Колумбии Густаво Петро изначально запретил посадку двух американских военных самолетов, каждый из которых перевозил около 80 депортированных колумбийцев, сославшись на необходимость гарантировать достойное обращение с этими людьми. В ответ президент США Дональд Трамп ввел чрезвычайные пошлины в размере 25% на весь колумбийский импорт, пригрозив повысить их до 50% в течение недели, если Богота не отменит свое решение.

В то же время были введены запреты на поездки и аннулированы визы для колумбийских правительственных чиновников, в то время как более строгий таможенный контроль был применен к путешественникам и товарам из Колумбии. Столкнувшись с этим экономическим и дипломатическим давлением, колумбийское правительство наконец согласилось принять депортированных мигрантов без каких-либо условий, положив конец кризису.

Но кризис еще далек от завершения для всех. Отмена назначений на получение виз в посольстве США в Колумбии обострила напряженность между двумя странами. Эта мера иллюстрирует долгосрочные последствия недавних решений, которые продолжают сказываться на гражданах Колумбии.

Однако реальной угрозой является возможное применение Трампом IEEPA (Закона о международных чрезвычайных экономических полномочиях).

IEEPA, принятый в 1977 году в США, предоставляет президенту расширенные полномочия по введению экономических санкций в случае исключительных и чрезвычайных угроз национальной безопасности, внешней политике или экономике страны.

На практике IEEPA позволяет президенту замораживать финансовые активы отдельных лиц или иностранных организаций, ограничивать денежные переводы, запрещать коммерческие операции с определенными организациями и налагать санкции на целые секторы экономики, такие как энергетика или технологии. Санкции также могут включать приостановление доступа к определенным технологиям или ограничение импорта и экспорта.

Чтобы активировать IEEPA, президент должен объявить чрезвычайное положение в стране, обосновав, что угроза имеет исключительную серьезность и масштаб.

IEEPA использовался против нескольких стран и организаций, таких как Иран после кризиса с заложниками 1979 года, Россия после ситуации с Крымом, Китай с ограничениями для таких компаний, как Huawei, и Северная Корея из-за ее ядерной деятельности. Эти санкции могут заморозить миллиарды долларов активов и исключить целевые организации из финансовой системы США или даже из международной сети SWIFT, тем самым усложняя международные транзакции.

В колумбийском контексте, если Дональд Трамп пригрозил бы использовать IEEPA, это могло бы привести к заморозке колумбийских активов в США, прекращению денежных переводов между двумя странами и запрету на торговлю с ключевыми секторами колумбийской экономики. Такая блокада имела бы значительные последствия, особенно для денежных переводов из США, которые необходимы многим колумбийским семьям.

Я смог наблюдать эту угрозу в реальном времени. В воскресенье напряжение почувствовалось сразу: в департаменте Антиокия, где я нахожусь, хотя транзакции по кредитным картам официально не были приостановлены, они больше не принимались в отелях и ресторанах. За все приходилось платить наличными. Мне повезло найти несколько банкоматов, которые все еще принимали мою карту. В одно мгновение американский президент может принять решение о прекращении доступа к электронным транзакциям, и этот риск в стране весьма реален! На месте необходимость найти альтернативу нынешней платежной системе стала очевидна в течение нескольких часов.

В таких условиях физическое золото больше не является просто инвестицией; теперь это высшая защита, обеспечивающая бесперебойную работу экономики в случае внезапного сбоя в традиционной финансовой системе.

Вероятно, именно эта угроза экономического краха из-за прерывания транзакций заставила президента Колумбии сдаться.

Изменит ли это напряжение восприятие страной Соединенных Штатов?

Я пообщался с несколькими людьми: антиамериканские настроения кажутся относительно сдержанными в Колумбии, гораздо менее выраженными, чем в Эквадоре, Боливии или Венесуэле, и, вероятно, менее выраженными, чем во Франции. Хотя страна не полностью соответствует американской модели, особенно влиятельная колумбийская диаспора поддерживает прочные экономические и культурные связи с Соединенными Штатами.

На фоне растущего соперничества между Вашингтоном и Пекином Трампу нужна Колумбия, которая остается стратегическим партнером в Южной Америке. Поскольку Китай продолжает укреплять свои позиции на континенте, откусывая от его доли рынка и политического влияния, поддержание тесных отношений с Колумбией представляет собой важнейшую проблему для Соединенных Штатов.

Аналитик Хави Рус опубликовал особенно показательную карту по этому вопросу.

Я думаю, Трамп намеренно выбрал Колумбию в качестве цели в этом первоначальном противостоянии, чтобы ослабить позиции действующего президента Колумбии, который классифицируется как крайне левый. Следующие президентские выборы, запланированные на следующий год, представляют собой возможность для Трампа: он приветствовал бы замену действующего президента консервативным кандидатом в динамике, сопоставимой с той, что недавно наблюдалась в Аргентине.

Однако этот агрессивный подход к переговорам влечет за собой определенные риски для Соединенных Штатов.

Как это ни парадоксально, прямые угрозы налогов на импорт Колумбии и прерывание электронных транзакций весьма конкретно подчеркнули риск того, что Колумбия станет слишком зависимой от торговой системы, в которой доминируют Соединенные Штаты.

Именно этот риск сейчас побуждает многие страны БРИКС искать альтернативы долларовой системе. Не отрицая своих торговых отношений с Соединенными Штатами, эти страны стремятся диверсифицировать свои экономические зависимости и, прежде всего, свои валютные резервы.

Военный конфликт на Украине и санкции против России в 2022 году стали настоящим тревожным сигналом для многих государств. Колумбия, со своей стороны, осознала системную опасность экономической и финансовой зависимости от одной страны. Это осознание было продемонстрировано скоростью, с которой наличные платежи заменили электронные транзакции в стране.

Налоговая политика Трампа может еще больше ускорить дедолларизацию резервов этих стран.

Даже если американский президент пригрозит ввести новые налоги на импорт из стран, которые не используют доллар для своих транзакций, эта стратегия логически и неизбежно не сможет переломить тенденцию.

Постепенное сокращение долларовых резервов этих стран отражает стратегическое желание ограничить их экономическую уязвимость к системе, в которой доминируют Соединенные Штаты. Напротив, эти меры могут укрепить их решимость диверсифицировать свои денежные зависимости.

Таким образом, президентство Трампа логично начинается со значительного падения индекса DXY, который оценивает силу доллара США по отношению к основным мировым валютам.

Новая администрация США намеренно поощряет падение доллара.

Скотт Бессент, недавно назначенный министром финансов США после Джанет Йеллен, является известным инвестором и основателем хедж-фонда Key Square Group. В свои 62 года он накопил состояние, превышающее $500 миллионов долларов.

Назначение Дональдом Трампом Скотта Бессента министром финансов знаменует собой важный поворотный момент в направлении экономической и денежно-кредитной политики США.

Бессент — ярый защитник золота, которое он считает центральным компонентом мировой финансовой системы. В отличие от своих предшественников, которые выступали за долларово-центричную денежно-кредитную политику и интервенционизм Федеральной резервной системы, он считает, что серьезная мировая валютная перестройка неизбежна.

Такое видение предполагает, что он предвидит потрясения в мировом финансовом порядке, потенциально связанные с критикой доминирующей роли доллара и появлением альтернатив, таких как увеличение золотых резервов в центральных банках.

Его подход может иметь глубокие последствия для экономической политики США, влияя на стратегии управления долгом, процентной ставкой и валютными резервами, с прямым воздействием на мировые финансовые рынки.

В этой же динамике Дональд Трамп-младший недавно продвигал книгу под названием The Ultimate Guide To Gold For The Trump Era (Полное руководство по золоту для эпохи Трампа). Эта публичная позиция подчеркивает растущий интерес окружения Трампа к золоту как стратегическому активу в условиях денежной неопределенности.

Падение доллара продолжает благоприятствовать золоту, которое снова приближается к своим наивысшим уровням. Несмотря на рекордную цену золота в китайских юанях, шанхайская премия остается положительной, предлагая дополнительный краткосрочный бычий сигнал. Другими словами, даже при высоких ценах китайский спрос остается сильным, подтверждая восходящее давление на драгоценный металл.

Спрос в Китае растет, как и спрос на Западе.

Росс Норман, аналитик Metals Daily, отмечает, что массовый поток физического золота из Лондона в Нью-Йорк в сочетании с резким ростом ставок аренды спровоцировал волну покрытия коротких позиций, способствуя недавнему росту цен на золото.

По словам Нормана, этот высокий спрос на физическое золото в США вызван опасениями, что администрация Трампа введет высокие дополнительные налоги на импорт золота и серебра. Столкнувшись с этой неопределенностью, трейдеры Нью-Йорка выбирают физическую поставку, чтобы обезопасить свои запасы.

Норман считает, что если эти налоги в конечном итоге не будут введены, золото может быть репатриировано в Лондон в ближайшие месяцы. Но что произойдет, если администрация Трампа оставит ситуацию в подвешенном состоянии или фактически введет эти налоги?

В этом случае основные лондонские банки драгоценных металлов будут вынуждены перепозиционировать себя на рынке, чтобы пополнить свои местные запасы, что может усилить спрос и поддержать повышательное давление на цены на золото.

Это движение пополнения запасов четко отражено в эволюции запасов COMEX, которые резко выросли с начала года. Это наращивание говорит о том, что участники рынка ожидают увеличения спроса на физическое золото, возможно, в результате неопределенности, связанной с импортными пошлинами, которые рассматривает администрация Трампа.

Если эта тенденция сохранится, это может оказать дополнительное давление на мировое предложение доступных слитков, способствуя росту цен на золото.