Неудержимый рост золота

Золото поднялось почти на $100 долларов... Снова. Даже я ошеломлен таким развитием событий.

Спот цена на золото превысила $3.400 долларов, и этот рост настолько впечатляющий, что привлек внимание даже крупнейших СМИ. Они, конечно, изо всех сил пытаются объяснить такую динамику, но, как всегда, сильно промахиваются.

Многие связывают скачок цен на золото с падением доллара, и, учитывая ослабление валюты США, это неудивительно.

Другие связывают скачок драгметалла с эскалацией риторической войны президента Дональда Трампа с председателем ФРС Джеромом Пауэллом. Я уверен, что для некоторых это важный фактор, но вполне очевидно, что здесь в центре внимания снижение процентных ставок. Если это то, о чем думает рынок, то почему акции распродаются, а доходность 10-летних облигаций США растет?

В то же время другие говорят, что скачок цен на золото — и одновременное падение акций, доллара и облигаций — вызваны дальнейшими продажами американских активов.

Как подытожил The Wall Street Journal, в понедельник продажи американских активов возобновились.

Фондовые индексы упали, индекс Dow Industrials упал на 1.100 пунктов, и этот апрель может оказаться худшим с 1932 года; доллар достиг новых многолетних минимумов по отношению к евро и другим основным валютам. Доходность долгосрочных казначейских облигаций выросла, а золото подскочило до нового рекордно высокого уровня.

Рынки встревожены пошлинной войной Трампа, а также его угрозами уволить Джерома Пауэлла. В понедельник в социальных сетях Трамп потребовал от ФРС снизить ставки, заявив, что расходы имеют тенденцию к снижению, и экономика может замедлиться, если немедленно не сократить ставки.

В пятницу, когда рынки были закрыты, директор Национального экономического совета Кевин Хассетт подчеркнул недовольство Белого дома действиями Пауэлла, заявив, что чиновники изучают возможность его отстранения.

Предварительные данные от лидера торговли Южной Кореи показали значительное сокращение экспорта в США в этом месяце.

Отдадим должное за близость к истине, ведь это объясняет не только сегодняшний значительный скачок цен на золото, но и его поразительный рост в этом году.

На мой взгляд, любой, кто сосредотачивается на каком-то одном факторе роста цен на золото, упускает из виду общую картину. Как я уже писал на прошлой неделе:

Золото говорит нам, что дело не в чем-то конкретном. Здесь все и сразу.

Как я писал на протяжении десятилетий, одним из признаков бычьего рынка для любого актива является то, что любую новую информацию интерпретируют в оптимистичном ключе.

Только по этому показателю золото находится на историческом бычьем рынке. Даже если какие-либо события приведут к росту доходности казначейских облигаций или укреплению доллара, золото, вероятно, продолжит двигаться вверх.

И это не просто вопрос интерпретации — это холодные, неопровержимые факты.

Это факт, что 45 лет легких денег и растущих долгов создали долговую ловушку, из которой невозможно выбраться без серьезной девальвации фиатных валют по всему миру.

Ушлые инвесторы это знают. Золото это знает. И невероятный рост цен на драгметалл за последние 14 месяцев — это не столько предсказание того, что должно произойти, сколько отражение текущей ситуации.

Хорошей новостью является то, что вы можете защитить себя от грядущей девальвации валют, инвестируя в золото.