Немцы и итальянцы требуют вернуть золото домой

Германия владеет вторым по величине золотым запасом в мире в размере 3352 тонн. Италия занимает третье место с 2452 тоннами. Обе страны используют Федеральный резервный банк Нью-Йорка для хранения более трети своих золотых запасов.

Согласно недавней статье в Financial Times, политики обеих стран рассматривают возможность возвращения своего золота в Европу из-за «неустойчивой политики» президента Трампа и растущей геополитической нестабильности.

Нью-Йорк когда-то считался безопасным местом для хранения европейского золота, особенно в эпоху холодной войны, когда угроза советского вторжения в Западную Европу казалась большой. Но с учетом того, что США агрессивно используют экономическое давление в качестве инструмента внешней политики, идея держать итальянское и немецкое золото в Нью-Йорке уже не кажется столь удачной.

В конце концов, что помешает США заморозить золотые активы этих стран для достижения своих собственных целей?

Мир заметил, как США (и другие западные державы) превратили доллар в оружие после того, как Россия начала СВО на Украине. Некоторые страны уже пытались сократить долю доллара в резервах страны, чтобы минимизировать влияние экономического давления США еще до того, как начался российско-украинский конфликт, и с тех пор дедолларизация ускорилась.

Согласно отчету Атлантического совета, в последние годы, и особенно после начала СВО России и последующей эскалации использования финансовых санкций Группой семи (G7), некоторые страны сигнализировали о своем намерении диверсифицироваться, отходя от долларов.

Торговая война и склонность президента Трампа использовать тарифы как дубинку еще больше усилили обеспокоенность.

Иностранные лидеры также отметили, как президент США пытался запугать председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, чтобы снизить процентные ставки. Они обеспокоены тем, что дальнейшее ослабление независимости центрального банка может еще больше поставить под угрозу их золотые запасы в Нью-Йорке.

Недавно Ассоциация налогоплательщиков Европы направила письма министрам финансов Германии и Италии, а также их центральным банкам, призывая их пересмотреть зависимость от Федерального резерва США как хранителя золота.

Призывы вернуть немецкое золото домой звучат с обеих сторон политического коридора. Бывший депутат-консерватор Петер Гаувайлер заявил Financial Times, что Бундесбанк «не должен идти на какие-либо уступки» в попытках защитить золото страны.

Нам нужно решить вопрос, стало ли хранение золота за рубежом более безопасным и стабильным за последнее десятилетие или нет. Ответ на этот вопрос очевиден, поскольку геополитический риск сделал мир более небезопасным.

Тем временем Фабио Де Маси, бывший леворадикальный популистский депутат Европарламента, сообщил FT, что есть «веские аргументы» в пользу возвращения золота в Германию в эти «неспокойные времена».

Также в обеих странах растет общественное давление в пользу репатриации золота.

Итальянский экономический обозреватель Энрико Граццини недавно написал:

Оставлять 43% золотых резервов Италии в Америке при ненадежной администрации Трампа очень опасно для национальных интересов.

Хотя эти опасения могут показаться преувеличенными с точки зрения США, важно помнить, что американское восприятие не имеет значения. Если действия США вызвали обеспокоенность за рубежом, политикам необходимо принять это во внимание, независимо от того, считают ли они беспокойство оправданным или нет.

Кампания по возвращению немецкого золота домой началась еще до администрации Трампа. В 2013 году Бундесбанк решил хранить половину своего золота дома, перевезя 674 тонны из Франции обратно в Германию.

Питер Берингер был ключевой фигурой в этом раннем движении за репатриацию золота. Он сказал Financial Times, что дело не только в администрации Трампа. Он считает, что золото страны всегда должно быть под рукой.

Золото — это актив последней инстанции для центральных банков, и поэтому его нужно хранить без риска третьих лиц. На самом деле важен не только юридический контроль над золотом, но и физический.

Чиновники и в Германии, и в Италии, похоже, не хотят раскачивать лодку. Немецкий инвестиционный аналитик сказал FT, что шаг по возвращению золота домой пошлет негативный сигнал для США.

Возвращение золота сейчас с большой помпой пошлет сигнал о том, что отношения с США ухудшаются.

В своем заявлении Бундесбанк сказал, что он «регулярно оценивает места хранения своих золотых запасов» на основе своих руководящих принципов 2013 года, уделяя особое внимание безопасности и ликвидности, чтобы «гарантировать, что золото можно будет продать или обменять на иностранную валюту, если это необходимо». В нем подчеркивается, что Федеральный резервный банк Нью-Йорка продолжит служить важным местом хранения.

Мы не сомневаемся, что Федеральный резервный банк Нью-Йорка — надежный и заслуживающий доверия партнер для хранения наших золотых резервов.

Премьер-министр Италии Джорджия Мелони в прошлом поддерживала репатриацию золота, но, по данным FT, в последнее время она хранит молчание по этому вопросу, потому что «хочет поддерживать дружеские отношения с Трампом, одновременно предотвращая угрозу углубляющейся торговой войны».

Опасения по поводу контроля США над золотом не ограничиваются Германией и Италией. Согласно опросу Всемирного совета по золоту в 2023 году, «значительная доля» центральных банков выразила обеспокоенность по поводу возможных санкций после того, как США и другие западные страны заморозили почти половину золотых и валютных резервов России в размере $650 миллиардов долларов. По данным WGC, 68% опрошенных банков заявили, что планируют хранить свои золотые резервы в пределах границ своей страны. Это больше, чем 50% в 2020 году.

Один анонимно цитируемый чиновник центрального банка сказал Reuters:

Мы хранили золото в Лондоне... но теперь мы вернули его в нашу страну, чтобы хранить его как актив-убежище и обеспечивать его сохранность.

В прошлом году Индия репатриировала 100 тонн своего золота.

Были предположения, что другие страны вывозили золото и другие активы из США после экономических санкций против России, но подтвердить это было сложно, поскольку Федеральная резервная система не публикует информацию о количестве золота в своих хранилищах.

Тенденция к репатриации золота началась задолго до того, как Запад ввел санкции против России. В 2019 году Польша вернула домой 100 тонн золота. Венгрия и Румыния также репатриировали часть своих золотых запасов примерно в то же время. Летом 2017 года Германия завершила проект по возвращению примерно половины своих золотых запасов. В 2015 году Австралия начала усилия по возвращению половины своих резервов домой.

Нидерланды и Бельгия также инициировали программы репатриации.

Эта тенденция репатриации золота подчеркивает важность хранения физического золота без риска контрагента.

Если вы храните свое золото и серебро у третьей стороны, вы можете потерять свой металл из-за кражи, мошенничества или стихийного бедствия. Конечно, вы можете потерять серебро и золото, хранящиеся у вас дома, таким же образом (за исключением мошенничества), поэтому вам следует взвесить риск использования стороннего хранилища и хранения больших объемов серебра и золота дома.