Национальные страховые фонды Китая теперь предлагают инвестировать в золото

Во-первых, золото — само по себе страховка, и почему никто не подумал об этом раньше? Такие аналитики, как Рона О'Коннелл из StoneX, считают, что это придаст спросу на золото новый импульс и, возможно, приведет к росту цен со временем.

Она отметила, что портфельные менеджеры в наши дни выделяют на золото от 3% до 20%, отходя от портфеля 60/40.

Однако по какой-то причине до сих пор нет упоминаний о том, что Китай включает золото в пенсионные фонды. В США специалисты по пенсионному планированию все чаще рассматривают золото в качестве актива.

Пенсионная система США — это сектор риска. Но из-за доступности индивидуальных программ, предлагающих включить в пенсионный план золото, понятно, почему драгметалл не внедряют в пенсию на государственном уровне.

Этого нельзя сказать о Китае, где жители высоко ценят золото, но испытывают все больше трудностей с инвестированием в него.

Некоторые исследования предполагают, что участники пенсионных планов Китая могут выбрать золото в качестве опции, но официальных упоминаний об этом на удивление мало.

Рассматривает ли китайское правительство пенсии как источник системного риска и предпочитает ли не включать в них золото?

Также считается, что любое золото, находящееся на территории Китая, в той или иной степени принадлежит правительству. Более того, полагается, что банки, хранилища драгоценных металлов, финансовые учреждения и другие — лишь прикрытие для правительства. Именно так исследователи пришли к выводу, что в Китае хранится более $30.000 т золота.

С этой точки зрения, включение драгметалла в страховые портфели было бы для правительства еще одним способом незаметно увеличить свой золотой запас.

В последнее время Китай возобновил официальные закупки, но на это уже почти никто не обращает внимания, поскольку гадают, сколько золота Китай покупает каждый месяц, не сообщая об этом.

Россияне закупаются золотом

Есть несколько моментов, которые следует прояснить говоря о том, что российские потребители закупают золото рекордными темпами.

По данным Всемирного совета по золоту, в прошлом году российские потребители приобрели 75,6 т драгметалла, что на 6% больше, чем в 2023 году.

Покупки активизировались после начала российско-украинского конфликта: объем закупок увеличился на 62% за один год.

В то время как потребители скупают золото, российское правительство якобы прекратило закупки, по крайней мере, так говорят.

Но, как и в случае с Китаем, грань между частным и официальным секторами размыта, и официальные данные, вероятно, не совсем точны. Что происходит на самом деле, остается только гадать.

Статистическое управление России сообщило, что уровень инфляции в стране составляет 9,5%. Значение кажется высоким, но с аналогичным уровнем инфляции в последние годы сталкивались и страны Европы, использующие евро.

В США инфляция тоже была высокой, что подтолкнуло к повышению ставок. Но разница все же есть — и она в характере валюты. Так что утверждение о том, что инфляция привела к резкому росту покупок золота, не дает полную картину.

Известно, что потребительские покупки золота в Европе и США не были впечатляющими во времена инфляции выше 9%, так что дело не в этом.

Российское правительство постоянно заявляет о том, что хочет создать систему расчетов рубль-золото-нефть, но давайте будем реалистами: у официального сектора нет причин для этого.

Российскому правительству, как и правительству любой другой страны БРИКС, выгодно допускать гиперинфляцию национальной валюты, в то время как центральный банк накапливает золото.

Вряд ли среднестатистический российский гражданин может позволить себе закупиться инвестиционным золотом, и потому мы полагаем, что драгметалл востребован среди состоятельных людей, о чем говорит популярность именно золотых слитков в стране.

Таким образом, ситуация в России отличается от ситуации в Китае или Индии, где золотом запасаются обычные граждане. Большинству приходится иметь дело с фиатной валютой.

В недавних сообщениях о том, что Польша намерена создать один из крупнейших запасов золота в мире, был забавный момент:

Одна из возможных долгосрочных проблем заключается в том, что большая часть наземного золота (за исключением того, которым владеют США) находится в руках Китая и России, в то время как предполагается, что у России есть огромные подземные запасы, которые, если их извлечь и передать на рынок, могут сбить нынешнюю высокую цену.

При всем уважении к автору, довольно глупо предполагать, что Россия собирается добыть кучу золота, завалить им рынок и дестабилизировать цены на него.

Россия рассматривает золото как деньги. Любое золото, добытое на ее рудниках, отправляется прямиком в хранилища центрального банка.

Если ее запасы под землей действительно огромны, это означает только то, что в будущем Россия может значительно упрочить свое положение, а не цена упадет из-за увеличения предложения.