Может ли увеличение предложения золота вызвать цикл подъемов и спадов?

Снижение рыночных процентных ставок вызовет отклонение рыночных процентных ставок от предыдущей процентной ставки. Следовательно, это приведет в движение цикл подъема-спада. Это означает, что даже в золотом стандарте, без центрального банка, у нас все еще могут быть циклы подъема-спада. По словам Мерфи:

Неустойчивый подъем происходит, когда вновь созданное (или добытое) количество денег поступает на рынок кредитования и искажает процентные ставки, прежде чем другие цены в экономике успеют скорректироваться. В принципе, этот процесс мог бы произойти даже в случае товарных денег со 100-процентным банковским резервированием.

Обратите внимание еще раз, согласно Мерфи, увеличение предложения золота также могло бы запустить цикл подъема-спада, хотя Мизес считал, что на практике эта теоретическая возможность будет иметь незначительный эффект.

Мюррей Ротбард не соглашался с этим. Он считал, что увеличение предложения золота не может привести в движение цикл подъема-спада. Для него ключевой причиной цикла подъема-спада является акт хищения, вызванный экспансионистской денежно-кредитной политикой центрального банка, которая приводит в движение создание денежной массы из «воздуха». По словам Ротбарда:

Инфляция в этой работе четко определена таким образом, чтобы исключить увеличение запасов денежных средств. Хотя эти повышения имеют такие сходные последствия, как повышение цен на товары, они также резко различаются по другим последствиям: простое повышение стоимости товаров не является вмешательством в свободный рынок, не наказывает одну группу и не субсидирует другую; и они не приводят к процессам делового цикла.

Следуя этим рассуждениям, то, что уникально приводит в движение цикл подъема-спада, — это искусственное, инфляционное увеличение денежной массы. Увеличение этого типа денег устанавливает обмен ничего на что-то (т. е. отвлечение богатства от производителей богатства к не-генераторам богатства и их проектам).

Экспансионистская политика центрального банка обедняет производителей богатства и обогащает первых владельцев недавно созданных денег и кредита. Для Ротбарда, таким образом, цикл подъема-спада возникает из-за экспансионистской политики центрального банка, которая приводит в действие акт хищения.

Основным фактором инфляционного процесса является расширение кредитования коммерческих банков. Этот тип кредита поддерживается экспансионистской денежно-кредитной политикой центрального банка.

Эта экспансионистская денежно-кредитная политика производит ложное экономическое процветание — экономический бум. Когда ограниченные сбережения оказываются под давлением из-за ложного экономического бума, банки начинают накапливать неработающие активы. Следовательно, они обязательно замедляют расширение искусственного кредита.

Как правило, под давлением растущей инфляции цен центральные банки также реагируют ужесточением денежно-кредитной политики. Необоснованные инвестиции и предприятия, зависящие от свободной искусственной денежно-кредитной политики, не могут пережить сокращение денежной массы. В результате наступает экономический спад.

Именно акт мошенничества запускает цикл подъема-спада посредством инфляционных добавлений к денежной массе. Это искусственное расширение денег и кредита также несет ответственность за инфляцию цен.

Золото и цикл подъема-спада?

Причина, по которой шахтеры добывают золото, заключается в том, что для него есть рынок. Золото способствует субъективному благополучию людей. В этом смысле оно является частью пула богатства.

С течением времени люди обнаружили, что золото — изначально полезное для изготовления ювелирных изделий — имеет большую привлекательность как средство обмена. В результате они смогли начать приписывать золоту гораздо большую меновую стоимость, чем раньше.

Следовательно, увеличение предложения золота равнозначно увеличению богатства, в отличие от изначально искусственной природы инфляции. Когда производитель золота обменивает его на товары, он участвует в обмене чего-то на что-то. Он обменивает богатство на богатство. Новое золото в системе требует производства и/или обмена.

Поддельные расписки, фиатные деньги или доверительные медиа вызывают циклы подъемов и спадов

Сравните это с необеспеченными золотом «расписками», которые используются в качестве средства обмена. Эти расписки были выпущены без соответствующего депонирования золота на хранение. Эти расписки дают тот же результат, что и фальшивые деньги, но в гораздо большем масштабе. Это создает условия для увеличения потребления, не способствуя росту производства или сбережений. Необеспеченные бумажные сертификаты приводят к обмену ничего на что-то, что, в свою очередь, искажает структуру цен и производства и приводит к циклам бумов и спадов.

Это также создает почву для широкомасштабного хищения, когда эти сертификаты используются в обмен на товары и услуги. Благодаря сигналам от увеличения закупок и инвестиций, это создает искусственный экономический бум. Как только этот процесс замедляется или полностью прекращается, он останавливает приток средств в различные виды деятельности, которые возникли из-за инфляции. В результате эти виды деятельности оказываются под давлением, что приводит к экономическому спаду. Без денежной инфляции и кредитования, которые отвлекают на себя богатство, эта экономическая деятельность находится в затруднительном положении. Без легких денег они не смогут выжить или продолжать в том же духе.

Напротив, в случае увеличения предложения золота здесь нет никакого мошенничества. Поставщик золота — золотой рудник — увеличил производство востребованного товара. Следовательно, в этом случае нет обмена ничего на что-то. Производитель золота, производя что-то востребованное на рынке, может обменять это на другие товары. Он не создает пустые деньги, чтобы обманным путем перенаправить богатство себе. Таким образом, мы можем сделать вывод, что золотой стандарт, если им не злоупотреблять, не способствует циклам подъемов-спадов. Золотой стандарт не имеет ничего общего с хищениями.

Тем не менее, инфляционное увеличение денежной массы и увеличение предложения золота приведут к изменению ценовых отношений и, возможно, рыночной процентной ставки. Это добавление золота не устанавливает цикл подъемов-спадов. Цикл подъемов-спадов по своей природе создается искусственными добавлениями к денежной массе.

Если изменение процентной ставки вызвано увеличением предложения золота, что является увеличением богатства, то цикл подъема-спада не возникнет. Однако эффекты Кантильона возникнут. Увеличение предложения золота может привести к изменению цен и рыночной процентной ставки, и это, вероятно, вызовет колебания экономической активности. Однако циклы подъема-спада не связаны с колебаниями свободного рынка, они связаны с инфляционной денежно-кредитной политикой.

Циклы подъема-спада порождаются актом хищения. Такие циклы связаны с оттоком богатства от истинных генераторов богатства к держателям вновь созданных и искусственных денег. В экономике свободного рынка происходят постоянные изменения и нет стабильности как таковой, но это не равнозначно нарушениям, вызванным денежным интервенционизмом.

Заключение

Ключом к возникновению циклов подъема-спада является инфляционный рост денежной массы. Этот рост запускает обмен ничего на что-то (т. е. изменения в ценовых отношениях, отвлечение богатства и искажения в структуре капитала).

Увеличение предложения золота — это не то же самое. Увеличение предложения золота — это увеличение предложения богатства и производства. Это увеличение не приводит к обмену ничего на что-то.

В отличие от не создающих богатства и необоснованных видов деятельности, истинные виды деятельности, создающие богатство, могут поддерживать себя без инфляционной экспансии денег и кредита, которые отвлекают богатство на себя. Искусственное увеличение денежной массы, а не увеличение предложения золота, вызывает угрозу цикла подъема-спада.