Монетарная перезагрузка Трампа: доллар, обеспеченный золотом, уже не за горами?

Грядущую денежную перезагрузку приводят в движение два мощных катализатора.

Во-первых, кризис федерального долга в США достиг критической точки, а стремительно растущие процентные платежи в настоящее время превышают расходы на оборону и вот-вот станут крупнейшей статьей бюджета. Такая траектория неустойчива, и серьезные финансовые последствия неизбежны.

Во-вторых, администрация Трампа называет доллар переоцененным, полагая, что это наносит ущерб экономике и что необходимо срочное вмешательство.

И каково же проверенное решение обеих этих проблем? Ответ очевиден: значительная девальвация доллара.

Девальвация доллара — благо для должников, особенно для правительства США, которое позволяет ему брать займы в долларах и погашать их десятицентовиками. За исключением прямого дефолта, на который Вашингтон вряд ли пойдет, ослабление доллара является единственным практическим способом преодолеть нарастающий долговой кризис.

В то же время девальвация напрямую связана с обеспокоенностью администрации Трампа тем, что курс доллара опасно завышен, и эта проблема, по их мнению, вредит американской промышленности и экспорту.

Вот почему значительная девальвация доллара не просто возможна — я считаю, что это почти решено.

Вопрос только в том, как администрация Трампа это сделает. И, как показывает история, в центре всего этого снова окажется золото.

Прежде чем двигаться дальше, важно понять позицию Трампа по отношению к золоту.

Ни для кого не секрет, что Трампу нравится золото — это отражается во внешнем виде зданий, брендинге и личном стиле. Высокие золотые буквы на объектах недвижимости, роскошный декор Trump Tower — его любовь к желтому металлу очевидна.

Эта любовь берет истоки в 1970-х, когда Трамп получил большую прибыль, инвестируя в золото. После того, как в 1975 году правительство США легализовало частное владение золотом, он начал активно скупать драгметалл по цене около $185 долларов за унцию. Размышляя об инвестициях, он позже заметил:

Мы продавали по цене от $780 до $790 долларов. Мы преуспели. Это проще, чем строительный бизнес.

Затем, в сентябре 2011 года, Трамп согласился принять физическое золото в качестве залога от дилера драгметаллов APMEX. Вместо наличных компания внесла депозит тремя килограммовыми золотыми слитками, каждый из которых был чистотой 99,99% и общим весом около 96,5 тройских унций.

The Trump Organization всегда стремилась быть воплощением золотого стандарта. Мы рады предоставлять APMEX в аренду престижное историческое место. Наследие золота как драгоценного товара преодолевает все границы и делает его жизнеспособной валютой и общепринятым универсальным денежным стандартом. Центральные банки по всему миру хранят золото как резервный актив. Это также потрясающий, потенциально доходное средство диверсификации портфеля, особенно при такой волатильности на фондовом рынке.

Еще в 2015 году Трамп открыто выразил свое восхищение денежной системой, обеспеченной золотом:

Возродить золотой стандарт было бы крайне непросто, но, боже, это было бы прекрасно. Появился бы стандарт, на который могут опираться наши деньги.

Он поделился тем же настроем в другом интервью, когда его спросили о возможности возвращения к золотому стандарту:

Интервьюер: Можете ли вы описать сценарий, при котором эта страна когда-нибудь возвратится к золотому стандарту? Трамп: Я одобряю золотой стандарт. В нем что-то есть. И приятно иметь какую-то прочную основу, вы знаете, раньше наша страна была несгибаемой, так как опиралась на золотой стандарт. Больше у нас этого нет. В этой концепции есть что-то весьма притягательное.

Министр финансов Трампа Скотт Бессент разделяет энтузиазм в отношении золота. В интервью в ноябре прошлого года он четко изложил свою позицию:

Я думаю, золото переживает долгосрочный бычий рынок. Центральные банки накапливают резервы. Я внимательно слежу за этим. Это важная задача.

Поскольку и Трамп, и Бессент заявляют о большом интересе к золоту, идея перехода к денежной системе, обеспеченной золотом, больше не просто предположение — она может быть частью более масштабной монетарной перестройки, которая уже началась.

Итак, как золото может быть задействовано в современной денежной перезагрузке?

Для преодоления долгового кризиса и растущего торгового дисбаланса, вероятно, потребуется значительная девальвация доллара. В ходе предыдущих монетарных реформ решение было простым — правительство США повышало стоимость золота, что фактически приводило к девальвации доллара.

Однако сегодня ситуация иная. С 1973 года правительство США не устанавливает цены на золото напрямую — теперь этим занимается открытый рынок.

В связи с этим возникает важный вопрос: как администрация Трампа может использовать золото для ослабления доллара сегодня?

Хотя никто не может сказать наверняка, как вариант, правительство США может напечатать доллары для покупки золота на открытом рынке, что приведет к росту цен на металл и, в свою очередь, к девальвации доллара по отношению к нему.

Важно помнить, что Трамп не заинтересован в незначительных изменениях. Он ясно дал понять, что хочет фундаментальной перестройки, направленной на решение двух насущных проблем: долгового кризиса и завышенного курса доллара, сдерживающего развитие промышленности США.

Учитывая масштаб этих проблем, вполне можно ожидать существенного повышения цен на золото. Значения в $10.000, $20.000 долларов или даже выше уже не так фантастичны.

После столь значительной девальвации доллара логичным шагом стала бы повторная привязка доллара к золоту для обеспечения денежно-кредитной стабильности и восстановления доверия во всем мире. Именно тогда в игру может вступить Форт-Нокс, поскольку его золотые резервы потенциально можно использовать для обеспечения нового доллара.

Привязка доллара к золоту по гораздо более высокой цене после девальвации также значительно снизила бы долговое бремя США. Если бы стоимость золота была пересмотрена до $20.000 долларов за унцию, то 261 миллион унций, которые, по сообщениям, принадлежат Вашингтону, будут стоить около $5,2 триллиона долларов, что значительно укрепит баланс США.

Точная форма, которую может принять новый золотой стандарт, остается неопределенной. Правительство могло бы обеспечить золотом 20%, 40% или более денежной массы или перейти к системе, полностью обеспеченной золотом, и даже разрешить обращение золотых монет в качестве законного платежного средства, как это было до конфискации в 1933 году.

Когда мы сопоставляем факты, вырисовывается общая картина.

1. Трамп вновь привлек внимание всей страны к запасам золота в Форт-Ноксе, призвав к проведению аудита впервые за последние десятилетия.
2. Объем закупок золота центральными банками растет рекордными темпами.
3. В США наблюдается необычно большой приток физического золота, выходящий за рамки обычной рыночной активности, что является интригующим событием в преддверии потенциальной проверки Форт-Нокса.
4. Долговой кризис в США достиг критической точки и выходит из-под контроля, что делает денежную перезагрузку практически неизбежной.
5. Администрация Трампа считает курс доллара опасно завышенным, обвиняя его в ухудшении торгового дисбаланса Америки и экономической стагнации.
6. Сегодня сложились все условия для денежной перезагрузки.
7. За свою историю США неоднократно проводили денежную перезагрузку, и большинство из них происходило по одной и той же схеме: переоценка золота и девальвация доллара.
8. Если администрация Трампа решит перезагрузить денежную систему, это, вероятно, повлечет за собой девальвацию доллара, переоценку золота в сторону повышения и повторную привязку доллара к золоту. Доллар, обеспеченный золотом, потребует аудита резервов Форт-Нокса.

Стоит собрать факты воедино, как становится ясно, что на горизонте, скорее всего, маячит новая монетарная перезагрузка.

Все признаки указывают на исторический сдвиг: Трамп готовится к перезагрузке доллара, золото потихоньку перемещается в хранилища США, а долговой кризис движется к критической точке.

Это не предположения — это план действий, который использовался ранее.

Все больше и больше людей задаются вопросом, положит ли золотой стандарт конец финансовому кризису, в котором мы оказались. Вопрос не столько в том, поможет ли это или прибегнем ли мы к золоту, сколько в том, когда это произойдет.

Любая безудержная инфляция заканчивается принятием реальных денег — золота — и отказом от политических денег — бумажных.

Рон Пол