Мнения пяти источников с Уолл-стрит говорят в пользу золота

Джейми Даймон из JPMorgan Chase, стратег Джим Полсен и компания Man Group говорят о том, что инфляция останется устойчивой, а доллар ослабнет. Золотые быки уже несколько месяцев закладывают этот риск в цену. Делегаты Лондонской ассоциации участников рынка драгоценных металлов предвидят, что цена на золото достигнет $5.013 долларов. А в одном отчете с фокусом на ETF говорится, что сама по себе коррекция не противоречит аргументам в пользу инвестиций в золото.

Предупреждение Даймона из JPMorgan Chase

6 октября 2026 года Джейми Даймон, председатель совета директоров и генеральный директор JPMorgan Chase, участвовал в интервью Bloomberg Television. Он назвал недавние распродажи на рынке облигаций тревожным сигналом для правительств. По его мнению, причина в сохраняющихся дефицитных расходах. Даймон заявил, что инфляция может остаться устойчивой, а процентные ставки будут расти вслед за ней, а не снижаться. Тем временем доходность казначейских облигаций приблизилась к 24-летнему максимуму. В настоящее время этот фон вызывает колебания цен на золото.

Даймон уже больше года предупреждает о риске устойчивой инфляции. Но в данном случае важно, что он говорит это именно сейчас, в момент, когда вероятность сокращения процентных ставок ФРС в ближайшей перспективе, по мнению трейдеров, падает. Глава банка такого масштаба утверждает, что ставки, возможно, придется повышать, а не понижать. Это ставит под сомнение предположение о том, что «дезинфляция неизбежна», которое до сих пор закладывают в стоимость рисковых активов, и перекликается с идеей финансовых репрессий: если ставки ниже уровня инфляции, то благосостояние переходит от вкладчиков к заемщикам и государству.

Могут ли нефть, процентные ставки и доллар обрушить индекс S&P 500 на 15%?

6 октября 2026 года опытный рыночный стратег Джим Полсен выступил с предупреждением. На этой неделе индекс S&P 500 обновил исторический максимум. Полсен утверждает, что этот рекорд был достигнут на фоне растущего давления: нефть скакнула до $100 долларов за баррель, доходность казначейских облигаций выросла до 5%, а доллар укрепился. Он рассматривает эти три фактора как единый индикатор давления. Его собственные исследования показывают, что давление обычно достигает экономики с задержкой. Эффект проявляется не сразу. По его мнению, акции могут откатиться на 15%. Это произойдет, когда отложенный эффект отразится на корпоративных доходах и потребительских расходах. Вероятное снижение акций на 15%, о котором говорит далеко не закоренелый медведь, — тот самый риск, от которого золото должно быть защищено.

Действительно ли высокая инфляция вредна для облигаций?

Лондонская компания по управлению активами Man Group опубликовала свежее исследование. Компания оспаривает распространенное мнение о том, что высокая инфляция автоматически негативно влияет на доходность казначейских облигаций. Вывод весьма конкретен. Уровень инфляции имеет гораздо меньшее значение, чем скорость ее изменения. Резкое ускорение роста цен наносит реальный ущерб рынкам облигаций. Высокая, но стабильная инфляция не обязательно толкает доходность вверх. Это противоречит расхожему в финансовых кругах тезису «инфляция растет, облигации падают». Если данные Man Group верны, то сегодняшняя инфляция в США около 3% сама по себе не является поводом для беспокойства. Гораздо опаснее то, что она может ускориться.

Почему делегаты LBMA прогнозируют, что золото достигнет $5.013 долларов?

Делегаты конференции LBMA поделились новым прогнозом. Согласно сообщению от 6 октября 2026 года, цена на золото предположительно достигнет $5.013 долларов за унцию. Среди движущих сил — геополитическая напряженность и изменения в денежно-кредитной политике. Данное значение заметно выше текущей цены на золото. Это означает, что делегаты ожидают повторного тестирования и преодоления максимума января 2026 года. Это всего лишь опрос инсайдеров рынка, а не гарантия. Но он имеет реальный вес: это мнение людей, которые ежедневно управляют лондонским рынком золота. Прогнозируемое значение также находится в пределах диапазона, который банки озвучивали в этом цикле: от $5.400 долларов (Goldman Sachs) до $6.300 долларов (JPMorgan).

Золото на 26% ниже пика. Как поступать инвесторам?

Цена на золото скорректировалась на 26% с максимума января 2026 года. Компания Livemint затронула этот вопрос в своем отчете от 6 октября 2026 года. По мнению Livemint, снижение не отменяет целесообразности инвестиций в этот металл. В отчете приводятся три причины: устойчивый спрос со стороны центральных банков, стабилизация потоков в биржевых инвестиционных фондах, а также сохраняющиеся геополитические и фискальные риски.

Добавьте это к историям, перечисленными выше. Похоже, что это закономерность, а не совпадение. Даймон, Полсен и Man Group говорят об одном и том же: об устойчивой инфляции и слабом долларе. Согласно отчету Livemint, такой фон по-прежнему поддерживает золото и серебро во время коррекции.