Мировой долг и денежная масса бьют рекорды, подпитывая рост цен на золото и биткойн

По данным The Kobeissi Letter, общая денежная масса в США, еврозоне, Японии и Китае недавно достигла нового рекордного уровня в $89,7 трлн долларов, причем только за последний год ее рост составил $7,3 трлн долларов. По словам аналитиков The Kobeissi Letter:

Это самый сильный скачок за последние 3 года, и он аналогичен первоначальным мерам в ответ на пандемию в первой половине 2020 года. Только в США количество денег в обращении выросло на $410 млрд долларов в годовом исчислении до $21,2 трлн долларов.

Чтобы помочь оценить масштаб, аналитики уточнили, что «в начале 2020 года денежная масса в США была на 27% ниже текущего уровня», а это говорит об одном: глобальный выпуск денег возобновился.

С начала пандемии глобальная денежная масса резко возросла. Фактически, только за последние 4 года доллар США потерял 25% своей покупательной способности. Очевидно, что инфляция не стала бы «временным» явлением.

А поскольку США обещают финансово поддерживать стороны, что сейчас находятся в конфликтах, одновременно пытаясь заниматься инфраструктурой внутри страны и непомерными процентными выплатами по своим долгам, рост M2 и долга вряд ли замедлится.

Госдолг Америки подскочил на $345 млрд долларов за минувшие три дня, достигнув нового пика в $35,7 трлн. С начала лета 2023 года федеральный долг вырос на целых $4 трлн, или на 14%.

За тот же временной отрезок американский ВВП поднялся только на $1,5 трлн долларов, или приблизительно 6%. Иначе говоря, за последние 16 месяцев госдолг превысил экономический рост в 2,7 раза. Если не считать период пандемии, долг страны еще не демонстрировал таких высоких темпов роста.

Вот как прокомментировал ситуацию финансовый аналитик Джон Маркман:

Представьте, что ведете хозяйство так, как США управляют своим долгом. К обеду вы бы обанкротились, но все равно купили бы омаров на ужин. Но давайте и дальше притворяться, что ВВП спасет положение.

Главным виновником Global Markets Investor назвали правительство США, которое с 2009 года тратит миллиарды долларов, не имея этих средств.

И не только США наращивают свой долг. Visual Capitalist сообщил, что после увеличения на $1,3 трлн долларов в первом квартале 2024 года мировой долг достиг нового рекордного уровня в $315 трлн долларов, из которых на развитые рынки приходится $209,7 трлн долларов, или две трети от общемирового объема.

На фоне всего этого становится понятно, почему с октября 2022 года цены на золото растут и уже поднялись на 64% на фоне безудержного спроса со стороны центральных банков и розничных трейдеров.

После нескольких месяцев оттока из золотых ETF в июле тенденция изменилась, и с тех пор спрос резко возрос. Согласно The Kobeissi Letter:

Совокупный приток в золотые ETF, включая золотодобывающие ETF, с августа составил $3,3 млрд долларов.

Самый популярный золотой ETF, GLD, зафиксировал совокупный приток в размере $644 млн долларов с начала года. Исторически высокий спрос привел к тому, что золото может достичь максимальной годовой доходности с 1979 года: с начала этого года оно уже выросло на 28%. В то же время ETF акций золотодобывающих компаний, GDX и GDXJ, выросли более чем на 30%, и этот год может стать самым сильным с 2020. Золото продолжает торговаться так, словно наступил кризис.

В результате растущего спроса золото стало «самым доходным основным классом активов» с начала года, по данным Global Markets Investor.

Согласно ZeroHedge:

Золото неудержимо: что ни день, то очередной рекордный пик (4-й по счету), с начала года оно выросло на 30% до $2.662 долларов. Это лучшие показатели золота за период в этом столетии!

Хотя Global Markets Investor не рассматривают криптовалюты и биткойн как основной класс активов, они также выросли в 2024 году. Тогда как золото поднялось примерно на 30% с начала года, биткойн вырос более чем на 40%, несмотря на то, что он торгуется более чем на 15% ниже мартовского рекордного уровня.

А поскольку биткойн растет вместе с денежной массой M2 с отставанием от 75 до 90 дней, большинство аналитиков ожидают значительного роста BTC в конце 2024 года, несмотря на любые препятствия, которые могут повлиять на экономические условия.

По словам аналитика рынка Джо Консорти, в соответствии с тенденцией роста M2 к концу 2024 года цена биткойна может достичь отметки в $90.000 долларов.

Что касается золота по отношению к M2, то желтый металл отстает, но аналитики ожидают, что он продолжит расти по мере увеличения денежной массы.

Согласно аналитикам Vaulted:

Бычьи рынки золота, как правило, коррелируют со значительным увеличением соотношения (1971-1980, 2000-2011). Однако последний бычий рынок, который начался в 2016 году, отличается от других. Золото растет параллельно с денежной массой M2, поэтому с 2016 года это соотношение движется в боковике.

Это указывает на то, что золото может значительно подняться во время текущего бычьего рынка. Бычьи рынки золота, как правило, значительно опережают рост денежной массы, но такой реакции пока не было. Даже возвращение к среднему историческому значению привело бы к существенному росту цен на золото.