Мэттью Пайпенбург: рынки бумажного серебра умирают прямо на глазах?

Значительное (но ожидаемое) падение

Несмотря на полное отсутствие изменений в глобальных силах спроса и предложения, цена серебра упала с почти максимального уровня в $120 долларов в четверг до минимума в $78 долларов в пятницу, что стало крупнейшим однодневным обвалом (35%) на рынке серебра за 44 года.

Само собой разумеется, что такие ценовые движения не происходят естественным образом.

Здесь действовало нечто гораздо более продуманное, уловка, которую многие инвесторы могут не сразу распознать, но которую любой, кто знаком с коварными внутренними механизмами банковской системы, Чикагской товарной биржи, COMEX и Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов, может увидеть так же ясно, как стоматолог видит кариес.

Итак, что же произошло?

Долго искать причину не стоит

Как обычно, всякий раз, когда происходит что-то настолько откровенно сфальсифицированное, инсайдерское и искажающее рынок, первое место, где ищут неопровержимые доказательства и главного виновного, — это банки, большинство из которых тонули в коротких позициях по серебру с использованием заемных средств к вечеру четверга, когда цена достигла $120 долларов.

Это означало, что с каждым днем ​​роста серебра банки оказывались в критическом положении, приближаясь к саморазрушению.

Это не вымысел, а факт. Рост серебра буквально душил крупные банки. Им нужно было как можно скорее выйти из своей короткой позиции, но предпочтительно по более низкой, а не по более высокой цене.

И затем, почти волшебным образом, серебро удобно обрушилось, чтобы спасти их заемные средства.

Множество совпадений

Но было ли это действительно «волшебным» совпадением, что JP Morgan смог выйти из своей огромной (и фатально глупой) короткой позиции на самом дне/нижнем уровне цены серебра в пятницу? То есть, в идеальный момент?

Было ли совпадением, что Лондонская биржа металлов полностью отключилась именно в тот день?

И было ли таким же совпадением, что HSBC, второй по величине держатель коротких позиций по серебру на LBMA, полностью отключился во время спланированной пятничной бойни на рынке серебра?

Или вы считаете, что это может быть просто еще одним совпадением, что саморегулируемая COMEX в ту же пятницу снова повысила требования к марже, чтобы вытеснить еще больше держателей длинных позиций с использованием заемных средств, которые в противном случае обрушились бы на банкиров, играющих на понижение?

И наконец, вы считаете, это было просто совпадением, что объявление о назначении нового председателя ФРС произошло именно в тот день, накануне выходных, и значительно позже закрытия азиатских рынков?

Искусственно спланированная бойня

Друзья, давайте внесем ясность. То, что произошло в «Серебряную пятницу», не было ни обычным рыночным движением, ни совпадением статистически невозможных обстоятельств.

Это было полностью спланированное обрушение цены на серебро, чтобы спасти фатально застрявшую группу банкиров.

Но, как я предупреждал еще месяц назад, такие отчаянные меры не являются чем-то новым, особенно в условиях высокой волатильности рынка серебра. Или, другими словами: «Мы уже видели этот фильм».

Те же трюки, другое время

Например, в 1980 году, когда братья Хант, как известно, пытались монополизировать рынок серебра, они привлекли внимание и вызвали страх у рыночных манипуляторов в США и Великобритании, которые, по очевидным причинам, опасались роста цен на серебро.

Саморегулируемые биржи США могут позволить себе роскошь менять правила в середине шахматной партии, а это значит, что они фактически всегда выигрывают (то есть жульничают).

Когда братья Хант помогли довести цену на серебро до тревожных $50 долларов в 1980 году, CME просто изменила правила в середине игры, превратив биржу в платформу только для продажи, что, естественно, подавило не только естественное ценообразование, но и снизило цену на серебро на 80% всего лишь одним изменением правил.

В посткризисную эпоху 2008 года серебро снова начало демонстрировать позитивный рост. К 2011 году цена на серебро достигла пугающего уровня в $49 долларов, и поэтому CME пять раз за две недели повысила маржинальные издержки для сделок с серебром.

Фактически повысив «вступительный взнос» для игры на серебряных биржах, новые правила вынудили большинство массово продавать длинные позиции по серебру, что привело к падению на 48%.

Конечно, мы только что наблюдали аналогичную ситуацию в декабре 2025 года, когда COMEX снова повысила маржинальные издержки на рынках серебра. Как я предупреждал всего несколько недель назад, это был признак отчаяния, но не капитуляции.

Серебряная пятница

Что подводит нас к «Серебряной пятнице», одной из величайших ценовых афер, когда-либо наблюдавшихся на полностью сфальсифицированных и теперь уже совершенно отчаянных рынках бумажных металлов.

Когда цена серебра достигла $120 долларов, банкиры, использующие заемные средства, и созданная ими порочная система впали в открытую панику и начали мошенничать, противостоя той, в остальном почитаемой, идее умирающего капитализма, которую мы все называем «свободным ценообразованием».

Добавив в пятницу дополнительные повышения маржи, инсайдеры спровоцировали распродажу на бумажных рынках серебра и закрыли свои позорные короткие позиции со скидкой в ​​35% от естественного движения цены.

Что дальше?

Вы, конечно, можете обрадоваться тому, что поняли, насколько фальсифицирована игра, но вашим следующим вопросом, естественно, будет: как это поможет вам как инвестору в серебро или золото, если казино всегда выигрывает?

В конце концов, может быть, и приятно разоблачить коррумпированного полицейского, но это не значит, что легко его победить.

Или, говоря еще проще, если игра настолько открыто подстроена, как вообще можно выиграть? Что вы можете сделать со своим золотом и серебром на таком коррумпированном фоне?

Справедливый вопрос

На самом деле, тревожные уловки, стоящие за «Серебряной пятницей», ни в коем случае не являются концом долгой истории для серебра в частности или драгоценных металлов в целом, поскольку биржи явно напуганы неизбежным восходящим движением серебра и золота.

Они видят то же, что и мы.

Если уж на то пошло, отчаяние, стоящее за этим громким событием, лишь сигнализирует о предстоящем усилении рынка серебра и золота.

Почему?

Спрос и предложение одерживают последнюю победу

Потому что обвал «Серебряной пятницы» не решил гораздо более масштабную проблему (или более мощные силы) базового спроса и предложения.

В течение пяти лет подряд наблюдался дефицит предложения серебра в 200 миллионов унций в год, что в сумме составляет более 1 миллиарда унций совокупного дефицита предложения серебра.

Все, чего добилась «Серебряная пятница», — это вытеснение спекулянтов, использующих сверхвысокую заемную силу, и классическое спасение тех самых глупых коммерческих банков, которые оказались в ловушке (и теперь спасены) от величайшего в истории короткого сжатия.

Сфальсифицированная система, благоприятствующая банкирам-инсайдерам, — это не новость. Мы пишем об их ошеломляющих играх уже много лет.

Но вот в чем загвоздка.

Камень теперь побеждает бумагу

То, что мы только что наблюдали в «Серебряную пятницу», является чистым подтверждением того, что бумажные рынки серебра (и золота) умирают прямо на наших, еще не открывшихся глаз.

В октябре, например, Лондонская биржа фактически остановилась. У них закончилось физическое серебро. Летом 2025 года COMEX обеспечила 100%-ную поставку золота, при этом обычный процент поставок составлял 1%.

Короче говоря: миру нужны физические металлы, а не бумажные уловки.

Мошенники из CME и COMEX, возможно, и могут нагло манипулировать бумажной ценой серебра, но им еще предстоит найти способ, подобный алхимику, создать настоящее серебро.

В дальнейшем реальные покупатели настоящего серебра будут все дальше отходить от ныне дискредитированных и все более отчаянных и открыто сфальсифицированных бумажных рынков в США и Великобритании.

Спрос на физические металлы будет расти, а некогда могущественные бумажные биржи потеряют свое влияние и рычаги воздействия.

Промышленный, а также денежный спрос на серебро будет продолжать подталкивать спрос и физические цены вверх.

Что касается золота, то растущий спрос на реальные деньги (физическое золото) по сравнению с бумажными валютами продолжит свой долгосрочный и исторический рост по всем причинам, которые мы уже рассмотрели.

Это растущее превосходство физического золота и серебра над обеспеченными кредитным плечом бумажными золотом и серебром будет неуклонно опережать все более отчаянные и прозрачные механизмы на бумажных биржах.

Или, проще говоря: CME, возможно, и выиграла бумажную битву в «Серебряную пятницу», но растущий спрос на физическое серебро и золото выиграет войну против бумажных систем, теряющих доверие, власть и возможности с каждым тиком глобального долгового пузыря и валютной бомбы замедленного действия.

Для тех, кто держит физическое золото и серебро в рамках долгосрочной игры по сохранению богатства против краткосрочной игры отчаянных, но умирающих бумажных денег, пятничная заминка была не чем иным, как преградой на широкой дороге вперед.