Metals Focus прогнозирует дальнейшее снижение цен платины и палладия

Россия уже много лет является крупнейшим производителем палладия в мире, но, возможно, в прошлом году ее обогнала Южная Африка. Россия, безусловно, является вторым по величине производителем платины и родия, опять же, только уступая Южной Африке, поэтому любые перебои в поставках будут иметь огромное значение с точки зрения глобального баланса спроса и предложения.

Согласно данным Metals Focus, все три металла платиновой группы восстановили профицит предложения в 2021 году, а в случае палладия — после нескольких лет серьезного дефицита предложения, в результате которого цена на палладий почти вдвое превысила цену на платину.

Однако консалтинговая компания ожидает возврата дефицита палладия и родия в этом году и гораздо меньшего профицита платины. Это должно привести к тому, что средние цены на все три металла в этом году будут ниже, чем в прошлом, при этом платина понизится в среднем на 9% до $990 долларов, палладий на 4% до $2.290 долларов и родий на 12% до $17.750 долларов в среднем. Однако, для МПГ не все так безнадежно, поскольку все эти прогнозируемые средние уровни выше, чем текущие спотовые цены на эти три металла.

Тем не менее, глава консалтинговой компании по исследованию МПГ Вилма Суортс предупреждает о трех конкретных потенциальных рисках, в частности, для этих ценовых прогнозов:

• Во-первых, возможно негативное влияние военного конфликта России и Украины и любых связанных с этим возможных перебоев в поставках.
• Во-вторых, продолжается косвенное воздействие конфликта на цепочку поставок, особенно автомобилей.
• В-третьих, политика Китая по борьбе с COVID-19 продолжает влиять на экономическую активность в этой стране и последующий спрос на МПГ.

Все эти факторы могут в разной степени влиять на спрос на платиноиды.

Стоит отметить, что российский экспорт платиноидов до сих пор не был прямой мишенью Запада, но всегда есть шанс, что они могут быть добавлены к санкционному режиму, или экспорт будет запрещен Россией в качестве ответной меры.

Безусловно, Китай, который не участвует в санкциях против России мог бы принять больше российского экспорта МПГ, особенно с учетом того, что в настоящее время в азиатской стране находится крупнейшим мировым автомобильным рынок, хотя рост в этом секторе сдерживается политикой нулевого Covid и ужасными локдаунами в некоторых крупных городах.

Проблемы с цепочкой поставок, которые влияли на продажи в автомобильном секторе, означают, что на секторе переработки негативно сказалось сокращение доступного металлолома, а спрос на палладий пострадал из-за замены на гораздо менее дорогую платину. Угроза рецессии, вызванная высокой инфляцией, вероятно, повлияет на предполагаемые объемы продаж автомобилей в течение года, что также является потенциальным недостатком для палладия и родия в частности.

Таким образом, мы подозреваем, что анализ Metals Focus, хотя и прогнозирует более низкие цены на все три основных платиноида, по сути является вполне оптимистичным. За исключением серьезных проблем с поставками из России или южной части Африки, мы прогнозируем трудный год для инвестиций в платину, палладий и родий, и, возможно, платина с ее более разнообразным спектром промышленного применения сможет лучше всего противостоять этой тенденции.