Медь покажет лучшие результаты, чем золото и серебро

Крейг Парри, председатель и генеральный директор Vizsla Copper Corp., заявил, что медь может стать выдающимся металлом в текущем цикле, потенциально превзойдя в этом году как золото, так и серебро, поскольку структурные ограничения предложения сталкиваются с мощными долгосрочными факторами спроса.

Парри объяснил, что, хотя золото продолжает выигрывать от покупок центральных банков и геополитической неопределенности, медь предлагает наибольший потенциал роста из-за растущего дисбаланса между спросом и предложением.

Мой главный выбор — это, безусловно, медь. Стоит отметить исторический прецедент и значительно более сильную макроэкономическую ситуацию сегодня.

Парри отметил, что во время последнего крупного суперцикла сырьевых товаров цены на медь выросли примерно в шесть раз, поднявшись с $0,70 доллара за фунт до $4,60 доллара. Он утверждает, что аналогичный — или даже более выраженный — сдвиг может произойти в этом десятилетии, обусловленный глобальной электрификацией, глобальным переходом к «зеленой» энергетике и инвестициями в инфраструктуру.

Он отметил, что, в отличие от начала 2000-х годов, когда урбанизация в Китае подпитывала спрос, сегодняшние факторы более широки и устойчивы, и основаны на электрификации мировой экономики и инфраструктуре, поддерживающей эту эволюцию. Он добавил, что даже при растущей экономической неопределенности основные факторы спроса остаются неизменными, что поддерживает долгосрочные перспективы меди.

В то же время отрасль сталкивается с серьезным дефицитом новых поставок. Парри отметил, что крупные производители с трудом поддерживают объемы производства на существующих предприятиях, в то время как новые проекты сталкиваются с ростом капитальных затрат, проблемами с получением разрешений и длительными сроками разработки.

По его оценкам, для удовлетворения будущего спроса на медь потребуется около $200 миллиардов долларов инвестиций, но жизнеспособных проектов недостаточно, чтобы поглотить эти средства.

Этот структурный дефицит лежит в основе его долгосрочного прогноза цен. Хотя некоторые банки прогнозируют цены на медь в диапазоне от $6 до $8 долларов за фунт, Парри считает, что потенциал роста может быть гораздо больше, предполагая, что к концу десятилетия цены могут достичь $20-$30 долларов за фунт, если предложение не будет соответствовать спросу.

Золото, тем временем, по его словам, по-прежнему поддерживается традиционным спросом на активы-убежища и накоплением средств центральными банками.

Хотя геополитические потрясения на Ближнем Востоке временно сократили физический спрос, особенно в регионе, на который приходится примерно 20% мирового потребления золота, Парри ожидает резкого восстановления цен после нормализации торговых потоков.

Между тем, Парри отметил, что в нынешних условиях серебро находится где-то между золотом и медью, и ожидается, что спрос со стороны солнечной энергетики поглотит значительную часть мирового предложения в ближайшие годы. Как и медь, добавил он, серебро сталкивается с ограниченным ростом предложения, что подтверждает его бычий долгосрочный прогноз.

Несмотря на краткосрочную волатильность, вызванную геополитической напряженностью и изменением ожиданий инвесторов, Парри заявил, что фундаментальные факторы, влияющие на все три металла, остаются неизменными. Он назвал недавнюю распродажу акций горнодобывающих компаний «исключительной возможностью», утверждая, что рынки чрезмерно отреагировали на краткосрочные риски, игнорируя при этом улучшение денежных потоков и сильный базовый спрос.

В перспективе Парри ожидает резкого переоценивания горнодобывающего сектора в течение следующих 12-18 месяцев, поскольку прибыль догонит рост цен на металлы и возобновится приток капитала. Инвесторы, по его словам, уже занимают выжидательную позицию, ожидая ясности, прежде чем снова войти на рынок.

В то время как Парри называет медь своим главным приоритетом, компания Vizsla Copper продвигает собственную стратегию роста, чтобы воспользоваться ожидаемым дефицитом предложения. Компания реализует агрессивную программу геологоразведки на нескольких участках в 2026 году, направленную на расширение своей ресурсной базы по добыче меди на проектах на Аляске и в Британской Колумбии. Приоритетным остается флагманский проект Palmer на Аляске, где Vizsla планирует пробурить до 10.000 метров для расширения зоны высококачественной минерализации и тестирования новых целей на всей территории месторождения.