Манипуляции на рынке золота терпят крах

Важная веха для золота — и трещина на фасаде?

В марте 2025 года цена на золото превысила порог в $3.000 долларов за унцию, что Крис Пауэлл называет «прекрасным началом».

По его мнению, недавний скачок цен является результатом того, что центральные банки утратили контроль над действовавшей десятилетиями системой сдерживания цен на золото.

Примечательно, что последний прирост на $500 долларов — с $2.500 до $3.000 долларов — занял всего 210 дней. Этот темп необычайно высок по сравнению со средним историческим показателем, составляющим почти 1.000 дней на каждые $500 долларов прироста.

Пауэлл интерпретирует это как признак ослабления контроля за ценами на золото:

Скорость, с которой это происходит, указывает на то, что манипуляции центральных банков довольно быстро сходят на нет.

Раскол между центральными банками

Центральной темой интервью стал растущий разрыв между центральными банками западных стран и стран с формирующимся рынком. По словам Пауэлла, хотя западные центробанки, особенно Федеральная резервная система США, исторически сотрудничали с целью подавления цен на золото посредством лизинга и свопов, многие развивающиеся экономики нарушают тренд.

Есть предположения, что центральным банкам сейчас нужна более высокая цена на золото.

Пауэлл сослался на аналитиков Пола Бродски и Ли Куайнтэнса, которые 15 лет назад предположили, что снижение цен на золото было лишь временной стратегией перераспределения золотых резервов перед переоценкой.

Пауэлл подчеркнул, что развивающиеся рынки, такие как Китай, Индия и Польша, активно скупают золотой металл. Последние три года центральные банки сообщали о чистых закупках свыше 1.000 тонн в год, что вдвое превышает средний годовой показатель в 500 тонн.

Но это всего лишь официальная цифра. Китай и Саудовская Аравия, по сообщениям, закупали больше, не отчитываясь МВФ.

Золото: возвращение к денежному суверенитету

Цитируя главу центрального банка Польши, целью которого является хранить по крайней мере 20% резервов в золоте, Пауэлл утверждает, что золото повторно монетизируется во всем мире.

Это деньги без риска контрагента. Это гарантирует национальный суверенитет и свободу.

Пауэлл не согласен с утверждением, что «золота не хватит» для поддержки современной экономики.

При более высокой цене золото может поддержать любую экономику. Не нужно поддерживать каждую единицу валюты — достаточно сбалансировать торговый дефицит.

Форт-Нокс, аудиты и сокрытие информации МВФ

Касаясь недавнего ажиотажа вокруг аудита золотых резервов США, Пауэлл подчеркнул, что реальная проблема не в том, существуют ли на самом деле 8.133 тонны золота, предположительно хранящиеся в Форт-Ноксе, Денверском монетном дворе и Вест-Пойнте, а в том, не обременены ли они.

Пауэлл сослался на письмо Федеральной резервной системы, подтверждающее данные о золотых свопах с иностранными банками, а также на секретный отчет МВФ за март 1999 года.

Отчет содержал предупреждение, что раскрытие информации о том, сколько золота центрального банка находится в ссуде, повлияет на рынок и может дестабилизировать валютные рынки, поэтому МВФ разрешил странам объединять физическое и арендованное золото в одном отчете.

Если показать миру, как мало ничем не обремененного золота, валютные рынки взорвутся.

Зачем инвестировать в манипулируемый рынок?

Пауэлл затронул важный вопрос: если рынком манипулируют, зачем вообще инвестировать в золото?

Несмотря на манипуляции, золото превзошло большинство активов в долгосрочной перспективе.

Оглянитесь на 20-40 лет. Золото показало себя просто превосходно.

Кроме того, золото обладает уникальным преимуществом: оно является реальными, осязаемыми деньгами, которые нельзя обесценить в одночасье — в отличие от фиатных валют.

Крипто- и рыночный контроль

Пауэлл выразил скептицизм по поводу планов США по хранению крипторезервов, рассматривая это как потенциальный шаг к контролю над цифровыми активами таким же образом, как это было сделано с золотом.

Я не могу их увидеть, я не могу к ним прикоснуться, и я не доверяю тому, чего не могу понять. Если отключится электричество, криптовалюта исчезнет. Золото, зарытое на вашем заднем дворе, все равно останется там.

Заключение

По мере того как цены на золото достигают новых высот, а геополитические сдвиги разрушают старый денежный порядок, Пауэлл считает, что мы являемся свидетелями ранних стадий возвращения к надежным деньгам. Решат ли инвесторы действовать на основе этого сигнала — или подождут следующей главы золотой саги — это вопрос стоимостью $3.000 долларов.