Лучшие средства сохранения богатства 2022 года: золото, нефть и зерно

Еще до того, как российская спецоперация в Украине привела к крайней неопределенности в отношении экспорта энергоносителей и сырья из обеих стран, сырьевые товары уже начали опережать другие активы.

На графике ниже показана динамика пяти ключевых активов в 2022 году — сырая нефть WTI, сельскохозяйственный фонд Invesco DB, золото, S&P 500 и биткойн.

Скачок сырьевых товаров в 2022 году

Всего за несколько первых месяцев 2022 года сырьевые товары значительно выросли, в то время как почти все остальные классы активов изо всех сил пытались сохранить свою стоимость. Фондовые индексы продолжают падать со своего исторического максимума, установленного в январе этого года, при этом индекс S&P 500 снизился на 13,4%.

Хотя сектор энергетики S&P 500 вырос на 33,4%, а сектор информационных технологий снизился на 18,9% с начала года, на долю технологий приходится более четверти индекса — 28,1%, а на долю энергетики — всего 3,7%. Спекулятивные технологические активы, такие как биткойн и другие криптовалюты, также значительно сократились в 2022 году: биткойн упал на 16,3%, а общая рыночная капитализация крипто-сектора снизилась на 22,4%.

Тем временем инвесторы в сырьевые товары стали свидетелями рекордного роста и волатильности, особенно в энергетическом и сельскохозяйственном секторах. Сырая нефть уже выросла на 34,4% в 2022 году — WTI достигла максимума в $129 долларов за баррель, а фонд Invesco DB Agriculture, который отслеживает пшеницу, кукурузу, сою и другие сельскохозяйственные товары, вырос на 10,4% с начала года.

Золото восстанавливает потери 2021 года по мере приближения повышения ставок

В то время как в 2021 году цены на металлы и энергоносители выросли, драгоценные металлы, такие как золото и серебро, отставали от остальных с отрицательной доходностью. Однако предложение ФРС о повышении процентных ставок привело к тому, что инвесторы перешли от спекулятивных активов роста к золоту, которое исторически превосходило другие активы в ходе циклов ужесточения.

Обострившийся конфликт между Россией и Украиной также подтолкнул инвесторов к золоту, поскольку в феврале, месяце начала спецоперации, цена на драгметалл выросла более чем на 6%.

Поскольку Россия отрезана и отрезала себя от торговли с США и другими западными странами, новая торговая система с Китаем, которая в основном использует расчеты, обеспеченные золотом, сродни нефтеюаню, может еще больше подтолкнуть цены на золото вверх.

Санкции и перебои с поставками вызвали рост нефти и пшеницы

Вскоре после того, как США объявили о санкциях против России вместе с Европейским союзом и странами G7, Россия немедленно ответила всеобъемлющими запретами на экспорт в 48 различных стран, включая США и ЕС.

В настоящее время Россия является одним из крупнейших экспортеров сырой нефти в мире и в 2021 году экспортировала около 4,7 миллиона баррелей сырой нефти в день на общую сумму экспорта $110 миллиардов долларов.

Цены в секторе сельского хозяйства и, в частности, на пшеницу также выросли с началом спецоперации, поскольку и Россия, и Украина являются двумя крупнейшими в мире экспортерами пшеницы. В результате неопределенности в отношении этого жизненно важного сельскохозяйственного экспорта цены на пшеницу взлетели почти на 40% за последние два месяца, а Россия подлила масла в огонь, наложив временный запрет на экспорт зерна в страны бывшего СССР.

Хотя в начале 2022 года произошло значительное смещение стоимости в сторону сырьевых товаров, мы увидим, стабилизируются ли эти цены, пока акции и криптовалюты восстанавливаются, или же этот год станет началом нового суперцикла товаров.