Лондонский рынок золота больше не может поставлять физическое золото

Предыстория

Дональд Трамп объявил, еще до своего избрания, о своем намерении ввести таможенные пошлины на весь импорт. Даже без подробностей по этому вопросу многие инвесторы увидели в этом неизбежный рост цен на драгоценные металлы.

С момента объявления о победе Трампа COMEX столкнулась с исключительно высокими требованиями к поставкам золота. Это потребовало настоящего воздушного моста для перемещения 393 тонн золота со складов LBMA в Лондоне в хранилища COMEX в Нью-Йорке, в результате чего золотые запасы в Нью-Йорке достигли 926 тонн.

Это движение опустошило «ликвидность», имеющуюся в хранилищах Банка Англии.

Дефолт

В течение многих лет Эндрю Магуайр указывал на то, что официальные правила «Обмена на физический драгметалл» (EFP) между COMEX и Лондонским рынком драгоценных металлов требуют поставки в течение 14 дней. Он даже выступил с докладом по этому вопросу в Палате общин, тем самым бросив вызов правительству.

Тот факт, что Банк Англии может поставлять золото только в течение 4–8 недель, в некотором роде эквивалентен «дефолту». Термин «провал» может показаться слишком резким, но реальность остается прежней. Банк Англии официально попросил другие центральные банки одолжить ему их национальное золото, которое должно храниться в его хранилищах.

Кризис доверия

То, что происходит, абсолютно драматично для доверия к лондонскому рынку золота, LBMA, который только что доказал, что регулярно публикуемые золотые запасы не имеют ничего общего с реальностью плавающего рынка, то есть золота, действительно доступного для продажи.

Согласно опубликованным запасам, большая часть принадлежит ETF, другая часть принадлежит центральным банкам, семейным фондам или частным лицам, а часть также принадлежит китайским банкам.

Что касается серебра, исследование Ронана Мэнли показало, что 85% акций в Лондоне принадлежат ETF. Теперь вопрос в том, сколько серебра фактически доступно для продажи на лондонском рынке сегодня?

Если Банк Англии объявит дефолт по золоту и не сможет его поставить, то вся фидуциарная система, основанная на доверии, будет глубоко потрясена.

Кризис облигаций?

Напомним, что на прошлой неделе Банк Англии объявил о введении исключительных мер безопасности для рынка британских казначейских облигаций. Это показывает, что Центральный банк предвидит новый кризис доверия в этом секторе.

Бумажное золото

20 млн унций торгуются каждый день или 100 млн унций в неделю на Лондонском рынке драгоценных металлов, это примерно год производства, торгуемого каждую неделю. 27 млн ​​унций торгуются каждый день на COMEX.

96% золота, торгуемого ежедневно на рынках Лондона и Нью-Йорка, не обеспечены физическим драгметаллом. Это бумажное золото или электронное золото, которое никогда не может быть доставлено. Что произойдет после того, как 4% реального физического золота будут доставлены?

Превратится ли снежный ком, вызванный тарифными заявлениями Трампа, в лавину?

Игра Китая?

Китайские банки предложили своим клиентам возможность хранить свои деньги в золоте вместо юаней. Это привело бы к очень высокому спросу. Чтобы удовлетворить этот спрос, Китай покупал золото в Лондоне, начиная с ноября 2024 года.

Помните, что несколько лет назад китайские банки купили хранилища в Лондоне и Нью-Йорке. В течение нескольких лет они были согласованы с LBMA и инвестировали в золото. Часть их золота экспортируется в Швейцарию, где 400-унцовые слитки переплавляются в 1-килограммовые слитки для Шанхайского рынка золота, SGE. Другая часть золота хранится на складах в Лондоне и Нью-Йорке, где они продолжают создавать иллюзию богатства западных акций. Но их металлы, скорее всего, не продаются.

На SGE, когда слиток продается, он должен быть доставлен в тот же день. Это физический рынок золота, а не виртуальный.

Китай, который в данный момент празднует китайский Новый год, разрушает западную виртуальную систему прямо сейчас?

Банкам было бы достаточно потребовать поставки на лондонском или нью-йоркском рынках, когда уже царит паника, чтобы взорвать всю систему.

Цены на золото взлетели

Цена на золото пробила свое сопротивление в прошлый четверг, устанавливая новый исторический максимум каждый час.

Прогноз на уровне $3.000 долларов на конец квартала теперь кажется достижимым.

Серебро, которое значительно отставало от золота, сегодня также пробило уровень сопротивления.

Начинает ли серебро новый бычий рост к $40 долларам?

Или глобальный финансовый кризис, который может наступить, задержит неумолимый рост драгоценных металлов на несколько месяцев?

Этот рост будет не более чем ожидаемым продолжением девальвации покупательной способности фиатных валют.

DeepSeek был не более чем взмахом крыльев бабочки, вызвав настоящий ураган в пузыре искусственного интеллекта на Уолл-стрит.

Повышение ставки Банка Японии до 4,5% на прошлой неделе может вызвать новый шок в иеновой торговле, аналогичный тому, что произошел в июле-августе 2024 года, когда на фондовых рынках произошла распродажа, а иена выросла. Приведут ли те же причины к тем же последствиям?

Дефолт Банка Англии на рынке золота может спровоцировать кризис доверия к фидуциарной системе, созданной после дефолта США по Бреттон-Вудскому соглашению в августе 1971 года.

И это будет только начало.