Лондон больше не является ведущей юрисдикцией для золота?

Джош Фейр, основатель и генеральный директор Монетного двора Скоттсдейла, заявил, что мир «раздваивается», торговые линии становятся напряженными, а свободный поток металла больше не может быть гарантирован. Это приводит к стремлению к децентрализации, направленной от Лондона, города, который, по его мнению, больше не является основным местом хранения физических драгметаллов.

Юрисдикция имеет значение. Я не думаю, что Лондон — лучшая юрисдикция для хранения вашего металла.

Эти комментарии появились после периода хаоса на рынке, наступившего после неожиданного решения Таможенной службы США от 7 августа, угрожающего ввести 39% тариф на швейцарское золото. Президент Дональд Трамп позже отменил это решение. Фейр, предсказавший введение пошлин в феврале, рассказал, что этот инцидент вызвал мгновенный шок на физическом рынке.

Многие торговые отделы фактически прекратили продажу золота... полностью сняли все предложения. Инцидент навсегда изменил подход людей к тому, где покупать металл.

По состоянию на утро вторника спотовая цена золота составляла около $3.375 долларов.

Фейр заявил, что давление на физическое предложение будет усиливаться по мере выхода на рынок новых крупных покупателей. В ходе интервью было отмечено, что индийский регулятор рассматривает возможность разрешить пенсионной системе страны, объем которой составляет $177 миллиардов долларов, приобретать золотые ETF. Этот шаг может привести к увеличению спроса на 17 тонн при распределении всего лишь 1% рынка.

Этот огромный спрос на Востоке подчеркивает, по словам Фейра, структурное несоответствие инфраструктуре западного рынка, в частности, неэффективность повторной переработки лондонских 400-унцовых слитков в килограммовые, востребованные в Азии.

Структурный сдвиг еще более заметен на рынке серебра, который пятый год подряд сталкивается с прогнозируемым дефицитом предложения более 200 миллионов унций. Фейр утверждал, что инвестиционный тезис о серебре изменился навсегда, поскольку его роль как «критически важного минерала» для военных целей, искусственного интеллекта и зеленой энергетики создала новый, недискреционный уровень спроса.

Нужно обеспечить свое будущее. Китай действует более агрессивно в вопросе приобретения минеральных ресурсов, чем Запад. Думаю, сейчас Соединенные Штаты изо всех сил пытаются наверстать упущенное.

Он считает, что настоящее давление на рынок возникнет, когда будущая ликвидность от центральных банков пробудит розничный сектор, который до сих пор был относительно спокойным.

Когда банки, правительства, промышленные игроки и розничные продавцы одновременно требуют один и тот же класс активов, вот тогда и начинается настоящий фейерверк.

Фейр, предсказавший «взрывное десятилетие» в своем февральском интервью, пояснил, что «взрыв» пока связан не столько с ценой, сколько со «сложностью и хрупкостью самой базовой структуры рынка».

Он пришел к выводу, что окончательный кризис для инвесторов может быть связан не столько с ценой, сколько с обеспечением доступа к физическому металлу, поскольку рынок становится все более контролируемым и политизированным.

Полную версию интервью с Джошем Фейром смотрите справа.