Летняя депрессия затронула золото: цены могут остаться ниже $3.300 на этой неделе

Джесси Коломбо, независимый аналитик драгоценных металлов и создатель Bubble Bubble Report, сказал, что инвесторам следует готовиться к снижению цен в ближайшем будущем.

Коломбо считает, что цены на золото застряли в более широком торговом диапазоне между $3.200 и $3.500 долларов. Золото в последний раз торговалось по $3.271,49 доллара, снизившись почти на 3% за неделю. Несмотря на снижение, желтый металл удерживает первоначальную поддержку на уровне $3.250 долларов.

Помимо сезонного летнего затишья, влияющего на рынок золота, наблюдается улучшение экономических настроений, поскольку правительство США сигнализирует о прогрессе в торговых сделках, а прекращение огня между Израилем и Ираном ослабляет геополитическую напряженность.

Поскольку США и Китай находятся на завершающем этапе торговой сделки, а Израиль/Иран соблюдают соглашение о прекращении огня, инвесторы спешат вернуться к рискованным активам в ущерб безопасным убежищам. Это улучшение настроений на рынке может обернуться еще большими проблемами для золота перед очередной напряженной неделей для мировых рынков.

В целом, золото становится медвежьим и движется ко второй неделе потерь подряд. Недельное закрытие ниже $3.300 может открыть путь к $3.250 и, возможно, психологическому уровню $3.200. Если цены поднимутся выше $3.300, это может спровоцировать отскок к $3.330 и $3.360 долларов.

Лукман Отунуга, старший аналитик рынка в FXTM

Эксперты рынка драгоценных металлов сохраняют оптимистичный настрой относительно будущего золота, несмотря на наблюдаемое снижение цен.

По мнению Коломбо, драгоценный металл поддерживается целым комплексом факторов, а не зависит от одного-двух ключевых показателей. Среди основных драйверов роста он выделяет:

• растущий спрос на защитные активы в условиях геополитической нестабильности;
• увеличение суверенного долга;
• рост глобальной денежной массы М2.

Примечательно, что за текущий год денежная масса М2 увеличилась на $1,2 триллиона долларов на фоне достижения государственным долгом США отметки в $37 триллионов долларов. При этом эксперт допускает возможность краткосрочной коррекции цен на золото, но не видит в этом серьезных причин для беспокойства.

Схожие прогнозы дает и Роберт Минтер, занимающий должность директора по стратегии ETF в компании abrdn. Он полагает, что цены на золото продолжат находиться в диапазоне консолидации благодаря сохранению нейтральной денежно-кредитной политики Федрезерва.

Недавно председатель ФРС Джером Пауэлл в ходе двухдневного выступления перед Конгрессом подтвердил, что регулятор не планирует торопиться со снижением процентных ставок из-за сохраняющейся неопределенности в отношении инфляционных рисков.

При этом Минтер прогнозирует скорое снижение ставки по федеральным фондам, обращая внимание на существенный разрыв между доходностью двухлетних облигаций и процентными ставками, который составляет около 80 базисных пунктов. По его мнению, текущий момент благоприятен для наблюдения за развитием экономической ситуации перед принятием каких-либо решений по изменению монетарной политики.

Цены на золото могут продолжить консолидироваться, но следующим этапом этого ралли станет традиционный инвестиционный спрос, поскольку Федеральная резервная система, скорее всего, снизит процентные ставки как минимум на 50 базисных пунктов до конца года.

В то время как ожидается, что золото продолжит консолидироваться, Минтер видит прочный пол выше $3.000 долларов.

Текущая цена золота полностью оправдана объемом выпуска долговых обязательств.

Эксперты финансового рынка выделяют двойную роль золота в современных экономических условиях. Драгоценный металл выступает не просто как привлекательный инвестиционный инструмент на фоне растущего глобального госдолга, но и как эффективный инструмент защиты от обесценивания валют, особенно в контексте ослабления позиций американского доллара.

Текущая ситуация на валютном рынке подтверждает данную тенденцию. Индекс доллара США демонстрирует устойчивое снижение, завершив торговую неделю у отметки в 97 пунктов — это новый трехлетний минимум. Такое ослабление американской валюты создает благоприятные условия для роста цен на золото.

Оптимистичный прогноз по драгоценному металлу подтверждает Наим Аслам, возглавляющий инвестиционный департамент Zaye Capital Markets. По его мнению, продолжающееся ослабление доллара является позитивным фактором для золотого рынка.

Рыночные настроения в отношении американской валюты преимущественно негативные. Большинство участников рынка придерживаются медвежьих ожиданий и прогнозируют снижение процентных ставок.

При текущем уровне цен на золото любое дополнительное ослабление доллара рассматривается инвесторами как привлекательная возможность для входа в рынок и наращивания золотых активов. Тем не менее, возвращение принятия риска может ограничить рост, особенно при отсутствии геополитической напряженности.

В заметке, опубликованной в пятницу, Аарон Хилл, главный аналитик рынка в FP Markets, сказал, что не ожидает значительного давления продаж по доллару, пока цены на золото не упадут.

Хотя золото, скорее всего, останется в тени, сокращенный календарь следующей недели может привести к повышенной волатильности из-за важных экономических отчетов, включая данные по занятости в несельскохозяйственном секторе за июнь, которые будут опубликованы в четверг из-за праздника 4 июля.