LBMA 2024: можно ли превратить скептика в золотого быка?

Роберт Армстронг, финансовый обозреватель Financial Times, отметил привлекательность золота в неспокойные времена в рамках своего выступления на конференции.

Единственное золото, которое у меня есть, — эти запонки, что я надел сегодня утром. Но думаю, пришло время купить немного золота.

В комментарии Kitco News Армстронг пояснил, что это его личные взгляды на рынок, и, хотя он видит ценность в золоте, все не так просто.

Когда дела идут плохо, золото, похоже, преуспевает. В этом всегда была его привлекательность.

По мнению Армстронга, недостаток в том, что инвесторам необходимо долго удерживать золото, чтобы извлечь выгоду из краткосрочных периодов страха, неопределенности и волатильности.

Что касается инвестиций в золото, на взгляд Армстронга, оно переоценено, и лучше покупать на спадах, а не гнаться за рынком.

Хотя Армстронг говорит о поиске возможностей для покупки, он отметил в своей презентации, что рост цен на металл поддерживают сильные фундаментальные факторы, поскольку экономическая и геополитическая неопределенность остается чрезвычайно высокой.

Он отметил признаки того, что инвесторы начинают накапливать золото в качестве источника ликвидности и средства защиты от спада на рынке.

Эта неопределенность также проявляется в том, что многие называют «феноменом Costco». Спрос на физический драгметалл в течение 2024 года снижался из-за высоких цен, но Costco продолжает расширять линейку продуктов из золота. В прошлом месяце финансовый директор Costco Гэри Миллерчип заявил, что золото в значительной степени стимулировало квартальные интернет-продажи. Компания сообщила, что продажи золота в третьем квартале выросли на «двузначные цифры».

По словам Армстронга, это удивительная тенденция, особенно с учетом того, что Costco не предлагает своим клиентам программу обратного выкупа. Он добавил, что многие клиенты не знают, зачем покупают золото, они просто хотят этого.

На подсознательном уровне люди понимают, что с экономикой что-то не так. Это интересный показатель того, что думают потребители.

Еще одна причина, по которой золото может сохранить текущий восходящий тренд, по оценке Армстронга, является спрос со стороны центральных банков. Он добавил, что неудивительно, что страны начинают диверсифицировать резервы, отказываясь от доллара США.

Если центральный банк видит, как правительство США пытается прибрать к рукам валютные резервы другой страны, он, конечно, начнет думать об альтернативах и о том, как защитить свою экономику. Я думаю, что диверсификация работает для всех, и после доллара золото, пожалуй, единственное, решение.

Однако Армстронг не думает, что доллар потеряет свой статус резервной валюты в ближайшее время. Он добавил, что, хотя центробанки продолжат диверсифицировать резервы, тенденция к деглобализации не продлится долго.

Реальная экономика научила нас тому, что деглобализацию проводить сложно.

Армстронг также отметил, что опасения по поводу долгового кризиса в США могут быть преувеличены, указав на то, что даже при дефиците выше $35 трлн долларов инвесторы по-прежнему покупают долговые обязательства США.

Настанет время, когда покупатели облигаций взбунтуются, но я не знаю, когда это произойдет. Люди говорят о росте долга с 1980-х годов.