Краткосрочные перспективы золота и серебра остаются туманными

Ниже приведены текущие ожидания относительно очередного повышения ставки на 25 базисных пунктов в июле и сентябре. В целом, это событие оказалось несущественным.

Теперь нужно дождаться заседания ЕЦБ, и к моменту публикации этой статьи результат уже может быть известен. Если ЕЦБ повысит ставки на 25 базисных пунктов и спрогнозирует повышение на 25 б.п. на следующем заседании, что уже учтено в ценах, ничего не изменится.

Однако, если ЕЦБ намекнет на дальнейшее повышение ставок, это укрепит евро и ослабит DXY. Если тон ЕЦБ окажется менее агрессивным, чем ожидалось, или центробанк упомянет слово «пауза» или что следующее повышение будет зависеть от данных, евро должен направиться на юг, а DXY — на север.

Обратная зависимость между DXY и драгоценными металлами означает, что что бы ни происходило с DXY, золото и серебро, как правило, ведут себя с точностью до наоборот.

Спред доходности американских и немецких 10-летних облигаций имеет высокую корреляцию (0,86) с индексом DXY. Но в краткосрочной перспективе индекс DXY падает, в то время как спред растет. Риск заключается в том, что DXY может догнать спред.

Золото

Золото пробило линию тренда (зеленая) во вторник и протестировало эту поддержку, которая теперь является сопротивлением, в среду. Есть два варианта: либо будет ложный пробой вниз, что станет бычьим сигналом, либо золото направится ниже. Уровень закрытия, который так или иначе решит судьбу золота, — $1.969 долларов. Вероятнее всего, DXY поднимется, а драгметалл упадет, но только время покажет.

Серебро

Пока серебро не закроется выше $24,41 доллара, риск снижения останется в силе.

Недельный график также подтверждает, что отметка $24,41 доллара — это точка для прорыва, о чем свидетельствует нисходящий тренд (фиолетовый) с пика в феврале 2021 года. Ложный прорыв вверх будет медвежьим сигналом. Поддержка сойдется на 200-дневной скользящей средней и восходящей зеленой линии на отметке $22.

Заключение

К сожалению, дальнейшее направление драгметаллов остается туманным. Тот факт, что все RSI составляют около 50, то есть нейтральны, подтверждает это. Все могут решить заседание ЕЦБ и динамика евро. Скорее всего, золото и серебро упадут, учитывая риск укрепления доллара вкупе с растущим спредом доходности между облигациями США и ЕС. Также важно увидеть, закроется ли золото ниже отметки $.1955.