Кому принадлежит золото Италии?

В среду в итальянском Сенате разгорелся острый спор в ходе обсуждения бюджета на 2026 год. На фоне массовой отбраковки поправок — 105 предложений были признаны неприемлемыми — особое внимание привлекла одна небольшая, но символичная инициатива.

Ее автор — Лучио Малан, представитель партии «Братья Италии» (Fratelli d’Italia), входящей в правящую коалицию премьер‑министра Джорджии Мелони. В своей поправке он четко зафиксировал: золотой запас, который управляет и хранит Банк Италии, принадлежит государству от имени всего итальянского народа.

Стоит отметить, что Италия располагает внушительным золотым запасом — около 2.452 тонн. По объему резервов страна занимает третье место в мире, уступая лишь США и Германии. Основная часть золота хранится в Риме, а остальное размещено в Форт‑Ноксе (США), Лондоне и Берне.

При этом, несмотря на распространенное представление о том, что резервы служат национальному благу, юридически они числятся на балансе Банка Италии. Такая ситуация обусловлена структурой Евросистемы, в рамках которой национальные центральные банки, включая Банк Италии, действуют параллельно с Европейским центральным банком (ЕЦБ) и под его координацией. Они реализуют денежно‑кредитную политику ЕЦБ, управляют своей долей в официальных резервах еврозоны и сохраняют балансовую автономию, но при этом не подчиняются директивам национальных правительств.

Золото, наряду с валютными резервами, играет ключевую роль в финансовой системе: оно выступает элементом денежных активов, обеспечивающих доверие к евро, и служит инструментом поддержания денежно‑кредитной стабильности. Важно подчеркнуть, что оно не рассматривается как фискальный ресурс для покрытия государственных расходов.

Европейские нормы строго ограничивают возможности использования золота — его нельзя перевести в государственный бюджет или задействовать для финансирования госрасходов, а любые попытки подчинить центральный банк правительству могут угрожать стабильности евро.

Реакция на поправку Малана оказалась неоднозначной. Экономисты и бывшие чиновники выразили недоумение, указав, что ежегодный бюджетный закон не является подходящим местом для деклараций о принципах институциональной собственности.

В то же время правые политические силы, к которым принадлежит автор поправки, настаивают: банк, где акционерами выступают коммерческие кредиторы и страховщики, не может считаться «владельцем» актива, который они воспринимают как гарант суверенитета.

Дискуссии о золотых резервах периодически вспыхивают в Италии уже два десятилетия. Чаще всего их инициируют националистические партии и крайне правые силы с евроскептическими взглядами, стремящиеся подчеркнуть национальный суверенитет и оспорить финансовую архитектуру ЕС.

Ранее «Братья Италии» и «Лига» выдвигали идеи о «народной собственности» на резервы и усилении парламентского контроля над ними. «Лига» также пыталась провести поправку о финансировании налоговых льгот за счет продажи доли Италии в Европейском стабилизационном механизме (ЕСМ), но эта инициатива провалилась из‑за отсутствия финансового обеспечения.

Европейский стабилизационный механизм представляет собой фонд спасения неторгуемых активов еврозоны, созданный в 2012 году для предоставления экстренных кредитов странам‑членам, оказавшимся в тяжелом финансовом положении. Каждая страна‑участница вносит в него капитал и получает акции, которые крайне сложно ликвидировать.

На фоне этих дебатов лидеры коалиции провели встречу с премьер‑министром Мелони в Палаццо Киджи. Их цель — доработать бюджетный пакет, который определит, как Италия будет финансировать свои потребности в 2026 году и как страна намерена действовать в условиях нестабильности экономики еврозоны.