Когда банки, правительства и крупные фонды покупают золото «вне рынка»

Чем меньше сакрализована частная собственность, тем более искаженным становится сохранение стоимости. Давайте начнем с простого принципа: чем больше лет проходит, тем меньше официальные цены, какими бы они ни были, будут отражать реальность рынков. Что такое рынок? Соединение между массой спроса и предложения, которое в конечном итоге определяет цены, которые никто не должен иметь возможности отрицать.

Пока политика разумна, пока компании разумны, рынки идут в ногу со временем. И наоборот, параллельные рынки в конечном итоге отражают подлинность цен.

Вдаваться в подробности других параметров, которые будут иметь решающее значение в будущем, таких как ценность законности, заняло бы слишком много времени. Опять же, пока законность была синонимом относительной логики, не было никаких серьезных препятствий; когда многие правила и законы становятся нелогичными, соответствующая доля продуктов и услуг испытывает колебания своей официальной стоимости — но это происходит в данном случае на основании данных, противоречащих здравому смыслу.

Что касается нашего предмета изучения, золота, что на самом деле делает его ценным? И для кого? Это его официальная цена? Скорее его официальная цена или, скорее, тот факт, что все хотят и покупают его. Я говорю все, не из-за фамильярности, а просто потому, что правда все.

В этом смысле, чтобы определить текущую стоимость золота, а не его цену, нам нужно включить те гигантские количества золота, которые являются частью того, что мы называем внерыночными транзакциями.

На самом деле, есть официальные транзакции, которые определяют цену золота, которая также очень официальна: те, которые происходят на COMEX; покупки и продажи ETF, которые побуждают фонды покупать или продавать физическое золото, чтобы сбалансировать свои позиции. Затем, параллельно, есть все частные обмены, осуществляемые между двумя сторонами. Крупные инвесторы, конечно, но прежде всего институциональные инвесторы; государства, о которых Запад слишком часто забывает, крупные банки, фонды и т. д.

Я не говорю о транзакциях, осуществляемых в Лондоне с такими игроками, как HSBC и Банк Швейцарии. Нет, я говорю о сделке между африканским банком и китайским учреждением, которое будет заключать соглашения в Объединенных Арабских Эмиратах. Это происходит! Чаще, чем вы могли бы подумать, и в значительных количествах. Поэтому я хочу вам сказать, что сегодня существуют сделки, включающие колоссальные суммы, которые не вызывают колебания цены на золото вверх, как это должно быть.

При прочих равных условиях я делаю вывод, что стоимость золота пропорционально недооценена. Не забывайте, что в литературном смысле стоимость сродни смелости, и что смелость — это тот великолепный акт сопротивления, который заключается в действии, несмотря на неприятности и трудности.

Стоимость актива, когда мотивы его приобретения не являются непосредственно спекулятивными, всегда должна устанавливаться в отношении его способности выдерживать максимальные экономические коллапсы, которые могут привести к его эрозии. Поэтому актив должен быть востребован, его владение должно быть законным, его использование должно иметь смысл или быть полезным...

Вы обнаружите, что ни один актив не может бесспорно и одновременно сочетать в себе все эти достоинства. Кто может гарантировать, что частное владение золотом не может быть объявлено незаконным в некоторых странах? Никто не может! С другой стороны, несомненно, что в определенных случаях незадекларированное золото может оставаться в обращении.

Моя идея заключается не в том, чтобы поощрять людей закапывать золото у себя на заднем дворе, а в том, чтобы ясно дать понять, что, какими бы ни были правила, золото можно изымать из официальных каналов, и что его стоимость не просто устанавливается учреждениями.

В одной ситуации гонконгский банк будет держать в своих хранилищах эквивалент $100 миллионов долларов в облигациях США; в другой ситуации тот же банк будет держать эквивалент $100 миллионов долларов в золоте. Уравнение простое: какие бы решения ни принимали США, во втором случае активы, хранящиеся в банке, не обесценятся.

Золото снова становится единственной истинной мерой стоимости — и это происходит больше через транзакции на параллельных рынках, чем на официальных.

Важно понимать, что, стремясь разрушить нации, последовательные западные правительства также начали уничтожать стоимость законного платежного средства. Мы приближаемся к переходному периоду, в течение которого одной из основных проблем будет сегментация множественного и относительного количества параметров.

В конце концов, остается только один параметр, тот, который имеет смысл. Посмотрите, например, как колебания фондового рынка после неверных толкований систематически в конечном итоге компенсируются. Реальность догоняет все рынки — и единственный рынок, который завтра будет что-то стоить, — это рынок спроса.