Китай и Индия импортируют золото, несмотря на рекордные цены

В своем последнем обзоре рынка драгоценных металлов аналитики пишут, что Китай и Индия продолжают импортировать золото, несмотря на рекордно высокие цены.

В августе импорт немонетарного золота составил более 100 тонн, что лишь немного ниже, чем в июле. Последние таможенные данные показывают, что импорт из Швейцарии подскочил с 9,9 тонны в июле до 35,0 тонн в августе, что составило более $3 миллиардов долларов.

Экспорт из Швейцарии в Индию также был высоким, увеличившись с 13,5 тонны в июле до 15,2 тонны в августе. Производители ювелирных изделий, вероятно, запасаются золотом в преддверии праздничного и свадебного сезона, поскольку Дивали приходится на октябрь.

Инвесторы также продолжают вкладываться в золото: объем некоммерческих фьючерсов на золото на COMEX вырос до 26,6 млн унций.

Это самый высокий показатель с февраля, но все еще значительно ниже 31,5 млн унций, зафиксированных в сентябре 2024 года. Объем ETF также продолжает расти и достиг 96,1 млн унций, но это ниже исторического максимума в 111 млн унций, зафиксированного в октябре 2020 года.

После короткого двухдневного отката после снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов цена на золото вновь достигла исторических максимумов.

В ценах фьючерсов на федеральные фонды учтены четыре снижения к июлю следующего года, в то время как члены комитета ФРС прогнозируют еще три снижения к концу 2026 года.

В любом случае, дальнейшее снижение ставок представляется вероятным, и если инфляция будет устойчивой, реальные процентные ставки снизятся, что положительно скажется на золоте.

Цена на спотовое золото установила новый исторический максимум в $3.831,45 долларов незадолго до 8 утра по восточному времени США и приближалась к этому уровню вскоре после открытия торгов в Северной Америке.

Последняя цена спотового золота составила $3.827,71 долларов за унцию, что на 1,80% больше, чем в течение сессии.

Что касается серебра, Heraeus отметила, что сокращение запасов серебра способствует росту цен на этот металл.

Цены на фьючерсы на серебро на прошлой неделе превысили $46 долларов, достигнув почти 14-летнего максимума, чему способствовало решение ФРС снизить ставку на 25 базисных пунктов на предыдущей неделе и высокий спрос со стороны промышленности, что способствовало сокращению доступных надземных запасов.

Запасы серебра на LBMA стремительно сокращаются, снизившись на 7,5% в годовом исчислении до 792 млн унций в августе 2025 года, достигнув многолетних минимумов, поскольку значительные объемы металла поступили на склады COMEX под угрозой введения пошлин.

Хотя запасы на COMEX остаются значительными, превышая 500 млн унций, лишь малая их часть является зарегистрированным запасом, то есть металлом, доступным для поставки, — в настоящее время он составляет 193 млн унций, или 36% от общего объема запасов, что ограничивает свободно доступный запас металла.

Объем запасов серебра в ETF также вырос на 10 млн унций на прошлой неделе, достигнув 820 млн унций.

Это значительно ниже максимального уровня в 1021 млн унций с февраля 2021 года, что свидетельствует о том, что инвесторы пока не так активно участвуют в текущем ралли.

Цены на серебро также демонстрируют уверенный рост в начале недели: спотовая цена серебра в последний раз торговалась на уровне $46,691 доллара, что на дневном графике составило 1,39%.

Рынок платины, еще одного демонстрирующего выдающиеся результаты в металлургическом комплексе, остается напряженным.

Цена превысила $1.500 долларов, достигнув нового годового максимума и превысив максимум 2014 года ($1.519 долларов за унцию). Ставки аренды все еще высоки, но не достигают экстремальных значений, наблюдавшихся в июле, когда цена достигла пика, немного снизившись, что свидетельствует о напряженности на рынке.

Хотя добыча платины в Южной Африке, возможно, вернулась к нормальному уровню, этого пока недостаточно для смягчения ситуации, хотя со временем рост экспорта из ЮАР должен улучшить ликвидность рынка. В краткосрочной перспективе рост цен имеет сильный импульс, и цена может вырасти.

Спотовые цены на платину действительно выросли в понедельник, достигнув отметки $1.593,40 доллара за унцию, что на 1,29% больше по итогам сессии.