Хеджирование инфляции: как бороться с монстром под кроватью

Ожидается, что к концу года инфляция в Великобритании и мире будет еще выше. Добавьте к этому мрачные экономические перспективы, и многие инвесторы откусят вам руку за доход, который идет в ногу с инфляцией.

Имея это в виду, рассмотрим, как работает инфляционное хеджирование, и некоторые варианты для инвесторов.

Учтите, что эта статья не является финансовым советом, и если вы сомневаетесь, подходит ли вам такая стратегия, обратитесь за помощью к финансовому консультанту.

Хеджирование инфляции — что это?

Вы, наверное, слышали фразу «хеджировать ставки». Это означает занять определенную позицию, чтобы избежать определенного результата — обычно в отношении чего-то финансового.

Хеджируя инфляцию, вы пытаетесь защитить покупательную способность ваших денег от разрушения с течением времени.

Не существует идеального решения для борьбы с инфляцией, особенно на ее нынешнем уровне.

Но причины различных всплесков могут меняться с течением времени, поэтому важно понять движущие силы, стоящие за ними, прежде чем пытаться застраховаться от них.

Способы хеджирования инфляции

Инвестиции, помогающие в борьбе с инфляцией, прошли долгий путь за эти годы. Теперь можно инвестировать в инструменты, специально предназначенные для отслеживания инфляции, называемые индексированными облигациями (ILB). Правительство Великобритании было первым, кто ввел их, чтобы помочь справиться с эпохой высокой инфляции в конце XX века.

ILB идут в ногу с уровнем инфляции, отслеживая ориентиры инфляции, которые измеряют цены на товары и услуги, такие как индекс потребительских цен (ИПЦ) или индекс розничных цен (ИРЦ).

Они отличаются от традиционных облигаций тем, что их стоимость и купонные (процентные) выплаты растут и падают вместе с уровнем инфляции. Таким образом, если вы держите облигацию с даты выпуска до ее погашения, вы должны получать платежи в соответствии с инфляцией.

Хотя ILB обычно делают то, что должны, есть некоторые моменты, которые следует учитывать.

Рынок ILB по-прежнему относительно невелик — около $4,4 трлн долларов по сравнению со $100 трлн долларов для всего рынка облигаций. Как и в случае с другими более мелкими рынками, цены на ILB могут быстро расти, когда инвесторы отчаянно спешат застраховаться от инфляции.

Как и в случае с другими облигациями, соотношение между процентными ставками и ценой облигации является отрицательным. Если процентные ставки вырастут, к чему они имели тенденцию в периоды растущей инфляции, цена облигации упадет. Это создает риск для цены инвестиций, привязанных к инфляции, если процентные ставки вырастут в будущем. И, как и со всеми инвестициями, вы можете получить меньше, чем вложили.

Фонды отслеживания облигаций — лучший вариант для розничных инвесторов?

Инвестировать в отдельные облигации может быть труднее, учитывая сложную структуру ценообразования. Некоторые облигации, в том числе индексированные, например, часто требуют больших первоначальных единовременных инвестиций, что не всегда подходит для розничных инвесторов.

Это приводит нас к пассивным фондам отслеживания, привязанным к индексу облигаций, и биржевым фондам (ETF). Они инвестируют в корзину облигаций. Цель состоит в том, чтобы отслеживать определенный индекс или эталон для облигаций, привязанных к инфляции, чтобы обеспечить аналогичную доходность.

Они делают инвестирование в индексированные облигации и другие облигации более доступными для розничного инвестора, недорогими и простыми для понимания. Конечно, как и в случае с любыми инвестициями, средства трекера могут работать на вас или против вас, в зависимости от направления бенчмарка.

Хеджирование инфляции золотом — математика или миф?

Во времена неопределенности золото часто воспринимается как актив безопасности для инвесторов. Это имеет смысл и кажется очевидной страховкой от инфляции, но так ли это?

Идеальный инструмент хеджирования (если бы он существовал) должен сохранять свою стоимость после поправки на инфляцию. Другими словами, 1000 фунтов стерлингов 30 лет назад должны стоить 1000 фунтов стерлингов сегодня, условно говоря.

Если вы посмотрите на взаимосвязь между золотом и инфляцией, корреляция в движении цен не так сильна, как вы ожидаете. В прошлом были периоды, когда они действовали в тандеме, но в последнее время верно и обратное.

Математика показывает, что инвестиции в золото не всегда являются лучшим вариантом защиты от инфляции. Однако это не означает, что инвесторы должны вообще избегать вложений в золото и другие драгоценные металлы. Драгоценные металлы, как правило, хорошо сохраняют свою стоимость в нестабильные времена и могут добавить некоторую дополнительную диверсификацию портфелю.

Однако цены на сырьевые товары иногда могут быть волатильными. Нынешний фон экономики быстро меняется. Это может привести к коротким и резким колебаниям цен на сырьевые товары, поэтому разумно инвестировать в сырьевые товары, как и в другие активы, лишь определенную часть вашего общего капитала. И помните, золото — это инвестиция на долгосрочную перспективу.

Что делать инвесторам?

Пересматривать свой портфель в свете макроэкономических событий — абсолютно правильно. Но важно не переборщить. Внесение сейсмических изменений в ваши инвестиции на основе краткосрочных колебаний редко является рецептом успеха.

Хорошим вариантом является наличие всестороннего, диверсифицированного диапазона инвестиций, которые могут выдерживать различные экономические и рыночные условия в долгосрочной перспективе. Это стратегия, которая требует меньше «практического» подхода и помогает избежать попыток угадать следующий шаг рынка.

Тем не менее, независимо от того, во что вы инвестируете, по-прежнему важно время от времени проверять свои инвестиции, чтобы убедиться, что они по-прежнему соответствуют вашим целям и склонности к риску — один или два раза в год.