Как умирают деньги в трех графиках

Поэтому увеличение денежной массы это якобы хорошо. Для них это показатель роста экономики, хотя на деле период подъема крайне непродолжителен.

Более того, именно так обесцениваются деньги.

Давайте посмотрим на данные за последние два года, чтобы увидеть закономерность. Примерно через два года после реализации плана ФРС по сокращению своего баланса, M2 снова начал расти. По их мнению, это должно улучшить экономику.

Способствует ли увеличение предложения M2 экономическому подъему?

С тех пор как ФРС начала повышать процентные ставки в 2022 году, скорость обращения M2 повысилась.

Скорость обращения — это частота, с которой люди используют деньги для покупки товаров и услуг. Так деньги используют для достижения реальных результатов.

Сейчас этот показатель выравнивается, но со временем начнет снижаться.

Закономерность довольно устойчива.

В целом, по мере увеличения денежной массы, она становится все менее и менее эффективной в реальном секторе экономики, производящем товары и услуги.

Сейчас предложение M2 увеличивается, а скорость обращения возвращается к отрицательному процентному изменению. Таким образом, соотношение, похоже, корректируется само собой.

Всякий раз, когда денежная масса увеличивается, какое-то время наблюдается подъем, а затем эффективность новых денег снижается.

Этот процесс повторяется с середины 90-х годов. Именно тогда администрация Клинтона решила начать спасать банки.

В конечном счете, это будет происходить до тех пор, пока денег не станет так много, что никто не будет знать, как это скажется на экономике. Затем деньги умрут.

Аналогичная модель наблюдается и при анализе динамики M2 в сравнении с индексом потребительских цен.

Каждый раз в ответ на рецессию правительство вливает в экономику больше денег. Это приводит к резкому росту инфляции, пока она не достигает максимума.

В 2008 году ответом на кризис стало увеличение предложения денег, после чего появились программы количественного смягчения (QE).

Почти каждое крупное правительство делает то же, что и прежние владельцы печатных станков, но — благодаря современным технологиям и глобализации — они делают это в невиданных ранее масштабах. Так что на этот раз вся мировая финансовая система неумолимо движется к хаосу, который поглотил все предыдущие бумажные валюты.

Джон Рубино

Как вы можете видеть, печатание денег и участие в QE не повысили эффективность экономики США. Количественное смягчение приводило лишь к росту инфляции, интервенция за интервенцией.

Если сравнить интервенции 2008 и 2020 годов, станет ясно, что паттерн повторяется, только в большем масштабе. И на этот раз деньги будут обесцениваться гораздо быстрее.