Как только золото достигнет новых пиков, отметка $3.000 долларов станет легкой целью

Во время пандемии COVID-19 правительства по всему миру выпустили огромные объемы долговых обязательств, срок погашения большей части которых истекает в 2025 году. Казначейству США потребуется рефинансировать обязательства на $10 трлн долларов, плюс дополнительные $2-3 трлн долларов для покрытия дефицита.

Между тем, другие страны G10 столкнутся с проблемой погашения долга на сумму около $4,5 трлн долларов, и им, вероятно, потребуется еще около $2 трлн для финансирования собственных дефицитов. В общей сложности в этом году необходимо будет приобрести облигаций на сумму от $18 до $20 трлн долларов, что вызывает опасения по поводу того, как рынок справится с этим без существенной волатильности.

Вывод: массовый рост мировой эмиссии долговых обязательств может поднять процентные ставки выше 6,00%, что, возможно, вынудит Федеральную резервную систему вмешаться и начать скупку облигаций позже в этом году. Это послужит мощным толчком для роста цен на золото.

Рыночная ротация

Индекс S&P 500 завершил 2023 год с ростом на 24,23%, а в 2024 году вырос на 23,31%. Еще один год с ростом более чем на 20% представляется маловероятным. Ведущие отрасли последних лет, особенно технологии и искусственный интеллект, могут сбавить темпы, и лидерство на рынке, возможно, перейдет к другим отраслям. Если капитал начнет перетекать в недооцененные отрасли, такие как горнодобывающая промышленность, 2025 год может стать исключительным.

Медь

Трамп сообщил об учреждении совместного предприятия Stargate с SoftBank, Oracle, OpenAI и другими компаниями. Целью предприятия является ускорение процесса выдачи разрешений на создание новой энергетической инфраструктуры для центров обработки данных и развития ИИ.

По сути, в качестве топлива для работы будет использоваться природный газ (из прямых источников). Эти планы потребуют значительных затрат энергии и материалов, особенно меди. Если медь превысит $4,50 доллара, это может стать сигналом о бычьем прорыве, и серебро, вероятно, последует за ней.

Золото

Неделей ранее я отмечал, что бычьи рынки, как правило, любят удивлять резкими скачками вверх. Золото превысило верхнюю границу треугольника и в любой момент может достичь нового исторического максимума. Если оно пробьет отметку $2.825 долларов, оно может достичь уровня $3.000 и выше.

Серебро

Учитывая, что в 2024 году золото достигло новых рекордных значений, логично предположить, что 2025 может стать годом серебра. В ближайшей перспективе цены должны уверенно подняться выше $32,00 долларов, чтобы сигнализировать о прорыве вверх. Если металл преодолеет линию $35,00 в феврале или марте, это откроет путь к уровню $40,00 долларов.

Платина

Если Трамп введет пошлины для стран БРИКС, предложение физической платины может сократиться. Ежегодно производится всего 6,4 млн унций, из которых 90% приходится на Южную Африку и Россию (обе страны БРИКС).

GDX

Акции крупных золотодобытчиков достигли дна в конце декабря в соответствии с циклом, и я отметил потенциал для резкого роста. Прорыв выше $38,75 будет способствовать возвращению к октябрьским максимумам уже в феврале.

GDXJ

Малые золотодобытчики находятся выше циклической линии тренда, что поддерживает возобновившийся восходящий тренд, в рамках которого индекс может достичь новых максимумов в первом квартале.

SILJ

Малым предприятиям по добыче серебра нужно преодолеть уровень $11,20 доллара, чтобы сигнализировать о прорыве. Если в 2025 году цена серебра достигнет $40,00, SILJ может резко вырасти.

Золото сигнализировало о начале нового многолетнего бычьего тренда, когда в прошлом году превысило отметку в $2.100 долларов, и откаты, вероятно, будут кратковременным по мере развития этой восходящей тенденции. Горнодобывающие компании и белые металлы отставали, но в 2025 году мы можем увидеть кардинальный сдвиг.