Как ОАЭ становятся одним из основных центров торговли золотом в мире?

Экспорт золота из ОАЭ растет из-за цен на золото и сомнительных источников поставок

За последние 20 лет Дубай стал важным игроком на мировом рынке золота. В Дубае действует Дубайский многопрофильный товарно-сырьевой центр (DMCC), основанный в 2002 году для расширения торговли золотом. Его основная цель состоит в том, чтобы облегчить торговлю физическими сырьевыми товарами через большую зону свободной торговли, известную как свободная зона Jumeirah Lakes Towers. Эта зона предлагает ряд преимуществ для компаний, таких как нулевой корпоративный налог, большой выбор недвижимости для деятельности в рамках зоны свободной торговли и помощь в логистической инфраструктуре.

Дубайский многопрофильный товарно-сырьевой центр разрабатывает ряд инициатив для поддержки роста золотодобывающего сектора Дубая. Суть инициатив заключается в поддержке развития сектора золота, поддержке роста торговли драгметаллом и включает в себя Дубайскую биржу золота и товаров, Дубайский стандарт хорошей поставки для аффинажа золота, создание Хранилища драгоценных металлов DMCC, а также установление эталонов пробы драгоценных металлов.

В 2021 году Объединенные Арабские Эмираты экспортировали золота на $28,7 млрд долларов, что составляет 7,3% мирового экспорта золота. Основными странами, куда экспортируется золото из ОАЭ, являются Швейцария, Турция, Италия, Гонконг и Индия. На эти страны приходится 85% всего экспорта золота из ОАЭ.

Структура экспорта золота из ОАЭ составляет 99% золота в необработанном виде, 0,341% золота в немонетарном виде в виде порошка и 0,051% золота в немонетарном виде в виде полуфабрикатов.

Экспорт золота из ОАЭ также тесно связан с ценой на золото. На приведенном ниже графике показано, что корреляция между экспортом золота из ОАЭ и ценой на золото составляет 91% за последние 20 лет. Это означает, что когда цена на золото растет, экспорт золота увеличивается, чтобы получить максимальную прибыль. За последние два года объемы экспорта достигли рекордных уровней в $28,6 млрд долларов в 2020 году и $28,7 млрд долларов в 2021 году.

Сомнительные источники поставок золота в ОАЭ

Согласно отчету «Проблемная торговля золотом в Дубае», основная проблема заключается в источниках происхождения золота. ОАЭ импортируют золото из более чем 100 стран, в основном расположенных в Африке, Южной Америке и Южной Азии. Для этих стран характерны откровенно слабое законодательное регулирование, отсутствие технологий, низкие капитальные вложения, эксплуатация дешевой рабочей силы и неадекватные условия труда. Эти страны также известны кустарной и мелкомасштабной добычей золота (ASGM).

Однако Дубай не соблюдает надлежащие стандарты должной осмотрительности. Поскольку DMCC требует, чтобы у дилеров золота была только письменная политика должной осмотрительности, соответствующая стандартам Организации экономического сотрудничества и развития, это требование довольно легко игнорировать. Около половины золота, прибывающего в Дубай, поступает из стран, отмеченных красным флагом. ОАЭ скупает это золото по низкой цене или иногда занимается отмыванием золота.

Еще одна лазейка в международной торговле золотом — это внутренняя торговля между аффинажными заводами в Дубае. Некоторые фабрики не имеют аккредитации для торговли на LBMA. Они покупают отмытое золото и продают его заводам, аккредитованным LBMA. Фабрики утверждают, что все их золото поступает из ювелирных изделий, металлолома и источников в Дубае. Однако это, вероятно, означает, что аффинажные заводы покупают золото через базар, большая часть которого считается отмытой. Личности покупателей золота остается загадкой.

Золото доставляется в Дубай из всех регионов Африки, где есть аэропорт. Большая часть золота перевозится напрямую курьерами, которые обычно могут поставлять от 2 до 20 кг золота, при стандартной посылке в 10 кг. Многие африканские столицы имеют прямые рейсы в ОАЭ, и рейсы длятся менее 5 часов, что облегчает транспортировку золота.

Дубай имеет выгодное географическое положение, является финансовым центром и имеет слабое регулирование торговли золотом и доступ к свободной торговле, что способствует росту репутации Дубая как центра коррупции. Золото часто ввозится контрабандой в ОАЭ, а затем используется для покупки товаров для импорта в Африку, а затем продается с прибылью, создавая двойную возможность для незаконных доходов.

Зона свободной торговли золотом в Дубае широко развита. Торговцы золотом используют систему «хавала». Система «хавала» — это финансовая система, которая позволяет осуществлять транзит денег без фактического перемещения валюты, обычно за счет соединения денежных потоков между экспортом и импортом. Все вышеперечисленные факторы создают благоприятные условия для отмывания золота и денег с целью получения большей прибыли.

В ноябре 2020 года самый влиятельный регулятор золота в мире, LBMA, направил письмо в ОАЭ и другие страны с угрозами прекратить экспорт золотых слитков из ОАЭ, если они не будут соответствовать нормативным требованиям. В письме LBMA изложила стандарты, которым должны соответствовать золотые слитки, особенно в отношении отмывания денег и источника поставки, иначе они будут занесены в черный список. Это письмо было отправлено на фоне расследований и отчетов Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег и отчета Карнеги.

В ответ на письмо министерство иностранных дел и международного сотрудничества страны Персидского залива заявило:

ОАЭ обязательно изучат вопросы и опасения, поднятые Лондонской ассоциацией рынка драгоценных металлов. ОАЭ осознают важность своей индустрии драгоценных металлов и разработки все более надежных механизмов для решения проблем, вызванных финансовыми преступлениями.

В подтверждение этих слов был принят закон о борьбе с отмыванием денег, а также министр иностранных дел ОАЭ заявил, что укрепление нормативно-правовой базы по борьбе с отмыванием денег имеет решающее значение для ОАЭ.

В 2021 году импорт золота составил $10,5 млрд долларов. За последние 20 лет импорт золота в ОАЭ и стоимость золота коррелировали на уровне 71%.

Дубайская биржа золота и товаров как важная часть торговли золотом в ОАЭ

Дубайская биржа золота и товаров была создана в 2005 году и представляет собой электронную платформу для товарных деривативов. Биржа находится в зоне свободной торговли Джумейра. Биржа также является аффилированным членом Международной организации комиссий по ценным бумагам (IOSCO). Согласно законодательству ОАЭ, Дубайская биржа золота и товаров определяется как саморегулируемая организация Управлением по ценным бумагам и сырьевым товарам Объединенных Арабских Эмиратов (ОАЭ).

Дубайская биржа золота и товаров предлагает несколько видов фьючерсов на золото:

• Daily Gold Futures Contract — это контракт на физическую поставку с размером контракта 400 тройских унций. Создан в 2005 году. Максимальный размер ордера 200 лотов, минимальный размер 5 лотов. Валютой этого фьючерса является доллар США.
• Physical Gold Futures & Spot Gold Contracts представляют собой контракты на физическую поставку. Размер контракта 25 кг. Этот контракт был запущен в 2015 году. Время торговли: с 7:00 до 20:00 по дубайскому времени. Торговыми днями являются 10-й, 20-й и 30-й календарный день контрактов на один месяц, а чистота золота для этого контракта составляет 0,95.
• India Gold Quanto Futures — это контракт с расчетами наличными, который был запущен в июне 2015 года. Контракт выражен в долларах США, но базовый актив указан в индийской рупии.

На графике выше видно, что объем торгов на бирже стабильно рос, но резко снизился в 2020 и 2021 годах. Однако в 2022 году объем торгов начал восстанавливаться. Рост объемов торговли золотом был особенно заметен в феврале-марте, когда Россия начала военную операцию в Украине.

Рынок аффинажа золота в ОАЭ

Одной из первых инициатив Dubai Commodities Clearing Corporation было создание золотого стандарта, позволяющего аккредитовать переработчиков золота, производящих слитки. Стандартом является чистота золота 0,995 для аффинажеров, торгующихся на Дубайской бирже золота и товаров.

13 аффинажных заводов являются участниками стандарта Good Delivery в Дубае. Крупнейшими аффинажными заводами в ОАЭ являются Emirates Gold, перерабатывающие до 200 тонн золота в год. Al Etihad Gold Refinery производит различные золотые слитки весом от 400 унций до 100 г. Dijllah Gold Refinery имеет производственную мощность 400 килобаров в день. Al Ghurair Giga Gold Refinery имеет годовую мощность переработки 100 тонн золота в год.

В Дубае также есть хранилища для хранения золота. Brinks, Transguard и G4S — три аккредитованных репозитория, одобренных биржей. Brinks Global Services управляет складами в свободной зоне аэропорта Дубая и в комплексе Jumeirah Lakes Towers. Transguard обрабатывает все ценные грузы, прибывающие и вывозимые из международного аэропорта Дубая, и имеет специальное разрешение на это Королевским указом.

Особое место на рынке золота Дубая занимает компания Dubai Gold and Jewellery Group. Это организация, представляющая интересы более 600 компаний, занимающихся производством и продажей ювелирных изделий. Многие точки торговли золотом расположены на Золотом рынке в Дейре, одном из крупнейших розничных торговых центров в мире. Dubai Gold and Jewellery Group также публикует ежедневный курс золота, включая цены на золото 18, 21, 22, 24 карата и цены на слитки Ten Tola.

Заключение

За последние два десятилетия ОАЭ, и особенно Дубай, стали влиятельным игроком на рынке золота. Несомненно, значительное влияние на формирование торговли оказала государственная политика, способствующая развитию рынка золота в ОАЭ. Важным фактором также является выгодное географическое положение, позволяющее получить доступ и связи с рынками Африки, Индии и Европы.

Несмотря на стремительный рост и развитие рынка золота ОАЭ, по-прежнему существует необходимость в создании эффективных механизмов по борьбе с отмыванием денег и в большей степени заботиться об этической составляющей торговли золотом. Несмотря на несоблюдение стандартов поставок золота, Дубай остается важным региональным центром торговли драгметаллом. А любовь к золоту со стороны властей Эмиратов, безусловно, сохранит за ОАЭ в будущем роль важного игрока на мировом рынке.