В пятницу золото упало ниже ключевого уровня поддержки $1800 и достигло 5-месячных минимумов. Падение ускоряется из-за растущего оптимизма по поводу быстрого восстановления экономики с помощью вакцин, а плавная смена власти в Белом доме подтолкнула фондовые рынки к новым рекордным максимумам.
Драгметалл пробил значимую линию поддержки, но некоторые аналитики считают, что скоро спад закончится. Согласно прогнозам портфельного менеджера Finance SA Алена Корбани, в ближайшие месяцы цена золота вырастет до $2500. По мнению аналитиков, в 2021 году на металл будут влиять противоречивые макроэкономические силы: ослабление доллара США и небольшое повышение отрицательных реальных процентных ставок.
Актив имеет обратную корреляцию с отрицательными реальными ставками, но в конечном итоге доминирующим драйвером цены золота на текущем этапе товарного цикла станет американская валюта.
Следующая фаза нынешнего бычьего цикла будет зависеть от более низкого доллара США, и он станет ведущим фактором, который подтолкнет цену золота намного выше.
По словам специалиста, ранее реальные процентные ставки имели сильнейшую и постоянную обратную зависимость от драгметалла, однако бывают случаи, когда приоритет переходит к доллару.
В бычьем цикле есть как минимум две фазы. Первая основывается на более низких реальных ставках, а вторая — на снижении стоимости валюты. Именно в ней, согласно Корбани, мы и находимся.