Как долг в $40 триллионов долларов может поднять цены на золото до $17.250 долларов

Легенда горнодобывающей промышленности Пьер Лассонд считает, что этот боковой тренд — это консолидация, которая в конечном итоге уступит место многолетнему бычьему циклу, подтолкнув золото к отметке в $17.250 долларов. Согласно этой гипотезе, основной движущей силой этого оптимистичного прогноза является стремительный рост государственного долга США.

Понимание текущего цикла золота

При анализе ежедневных или даже ежемесячных тенденций на рынке золота легко упустить из виду общую траекторию движения металла. Хотя в последнее время цены остаются вялыми, последние несколько лет рассказывают совершенно другую историю.

Только в 2025 году цена на желтый металл выросла на невероятные 64%, достигнув прочной базы на более высоком макроуровне. В течение первого месяца 2026 года цены на золото подскочили с начальной отметки в $4.318 долларов до ошеломляющего рекордного максимума в $5.414 долларов.

Что еще более показательно, цены не опускались ниже своего начального уровня 2026 года, даже в течение недавней фазы консолидации. Картина становится еще яснее, если взглянуть на начало 2024 года, когда золото начало год с отметки всего в $2.051 доллар. Это представляет собой колоссальный рост цен более чем на 110% всего за два года — фактически более чем вдвое увеличив свою стоимость.

Аргументы в пользу роста золота до $17.250 долларов

В интервью Kitco основатель Franco-Nevada Mining Corporation и бывший председатель Всемирного совета по золоту изложил аргументы в пользу того, что золото достигнет цены в $17.250 долларов в течение следующих трех лет. Для сравнения, это будет означать скачок примерно на 214%, достижение, которое, как уже доказали последние пару лет, возможно для этого драгоценного металла.

Центральный тезис Лассонда вращается вокруг мрачных макроэкономических перспектив страны, особенно стремительного роста государственного долга, снижения влияния доллара и фрагментации глобальной экономической системы. Эта широко распространенная точка зрения предполагает, что статус доллара США как мировой резервной валюты постепенно вытесняется золотом, что создает предпосылки для устойчивого роста этого металла как опоры развивающегося финансового порядка.

Макроэкономические отголоски 1970-х годов

Руководитель горнодобывающей компании и эксперт по рынку золота проводит ряд параллелей между нынешней макроэкономической ситуацией в стране и ситуацией 1970-х — 1980-х годов. В это время инфляция достигла двузначных показателей, доверие к доллару в мире снизилось, уровень федерального долга вырос, а конфликт на Ближнем Востоке вызвал мировой нефтяной шок. Финансовый климат характеризовался стагфляцией.

В ответ на это давление цена на золото взлетела с примерно $35 долларов до $850 долларов. Этот рост более чем на 2300% примерно за десятилетие не только подтверждает кажущийся невероятным прогноз Лассонда историческим прецедентом, но и подчеркивает условия, которые приводят к такому росту. Сегодняшняя макроэкономическая и геополитическая ситуация во многом напоминает эти условия, но в более острой форме:

• Долг США составляет ошеломляющие $39 триллионов долларов и, по прогнозам, к 2030 году достигнет $50 триллионов долларов.
• Государственный долг превысил 100% валового внутреннего продукта (ВВП).
• Только процентные платежи по долгу обходятся в $1 триллион долларов в год.
• Цена на золото за последние несколько лет выросла более чем вдвое.
• Процесс дедолларизации привел к сокращению доли доллара США в мировых валютных резервах с пика в 72% в 2001 году до примерно 57%.

Золото становится «валютой последней инстанции»

Бычий прогноз Лассонда относительно цен на золото рискует отвлечь внимание от более важного и фундаментального момента. Вместо простого роста, обусловленного традиционными факторами, стремительный рост цен на золото совпал с фундаментальным сдвигом в глобальной финансовой системе.

В нормальных рыночных условиях этот металл востребован для того, чтобы не отставать от инфляции и диверсифицировать портфели. Однако Лассонд утверждает, что разрушительное воздействие фискальной нагрузки, роста государственного долга и ослабления доверия к фиатным валютам, особенно к доллару США, запускает переход к золоту как краеугольному камню мировых денежных систем.

Этот переход от свободно плавающих валют к физическому золоту уже начался:

• Центральные банки на протяжении нескольких лет активно скупают золото, приобретя более 1000 тонн каждый год в период с 2022 по 2024 год.
• Мировой спрос на золото достиг рекордного уровня в 5000 тонн в 2025 году.
• Международный банковский сектор признал золото активом первого уровня, поставив его на один уровень с фиатными валютами.