JPMorgan прогнозирует, что золото скоро поднимется до $5.000 долларов

Согласно последнему исследованию аналитической группы JPMorgan, цена на золото не только превысит $5.000 долларов в 2026 году, но и поднимется еще выше, до $5.400 долларов в 2027 году. Кроме того, они оставляют открытой возможность достижения уровня $6.000 долларов «в долгосрочной перспективе».

Не означает ли это, что рост цен на желтый металл может продолжаться до 2030 года, если не дольше?

Не так давно некоторые аналитики говорили, что JPMorgan, возможно, неоправданно оптимистичен в своих прогнозах для золота — его ожидаемые значения превышали без того высокие цели других ведущих банков.

И вот золото торгуется у отметки $4.500 долларов. Теперь мы знаем, что даже самые оптимистичные прогнозы крупных банков не были чрезмерными, а прогнозы JPMorgan оказались самыми точными. Так что к его оценке есть смысл прислушаться.

И, как я упоминал выше, аналитики банка говорят вещи, которые еще два дня назад показались бы бредом золотого жука.

Наташа Канева из JPMorgan объяснила, что рост цен на золото не будет линейным, что означает наличие коррекций. Хотя, честно говоря, за последние два с половиной года мы не видели таких уж существенных коррекций.

Хотя мейнстрим хотел бы убедить вас в другом. Всякий раз, когда золото падало на 5%, начиналась распродажа, и ралли, казалось, истощалось. Представьте, что они могут сделать, если золото упадет на 10% или 15% на пути к отметкам $5.000 или даже $6.000 долларов?

Такого рода нагнетание страха — то, о чем инвесторы должны быть хорошо осведомлены, поскольку все движется к тому, что в новом глобальном ландшафте золото может занять центральное место.

Это именно то, о чем сказала Канева: мы наблюдаем долгосрочную тенденцию к диверсификации с помощью золота как в государственном секторе, так и в частных инвестициях, которая является необходимостью, а не опцией.

Я давно указываю на эту причину, наряду с несколькими другими фундаментальными факторами, потому что золото растет не из-за пошлин США, конфликтов на Ближнем Востоке или того, что произошло вчера.

JPMorgan посвятил значительную часть своего анализа спросу на золото со стороны центральных банков, действительно глубоко вникая в то, почему и как они стимулируют ралли. С конца 2023 по конец 2024 года доля золота в портфелях мировых центральных банков выросла с 15% до 20%. Это огромные объемы, и тем более таковые, если рассматривать в рамках анализа JPMorgan.

Если бы центральные банки, доля которых в золоте составляла бы менее 10%, увеличили свои резервы до 10%, это означало бы закупку дополнительных 2.600 тонн, что почти в три раза превышает общий объем чистых закупок официальным сектором в год.

Если золото стоит $4.000 долларов, центробанки вложили бы $335 млрд долларов. Если золото стоит $5.000 долларов, то при таком же распределении резервов ЦБ закупили бы 1.200 тонн за $194 млрд долларов.

Другими словами, центральные банки, которые на сегодняшний день являются крупнейшими покупателями золота, любят низкие цены на драгметалл, потому что с удовольствием купят больше.

Как и в течение многих лет, по этой и многим другим причинам падение курса даже до $4.000 долларов, вероятно, центральные банки встретят активными покупками. Хотя они уже более десяти лет считаются ключевым элементом поддержки, так что это не так уж ново.

Вместо этого обратим внимание на суммы. $194 миллиарда долларов? $335 миллиардов долларов? Это огромное количество обесценивающихся фиатных денег, которые обменивают на реальные деньги люди, чьи финансовые планы рассчитаны на несколько десятилетий. Так получилось, что они же печатают эти самые обесценивающиеся валюты.

Это поднимает вопрос о том, сможет ли рынок золота справиться с увеличением объема покупок на 1.200-2.600 тонн. Вероятно, нет, поскольку ежегодный дефицит составляет более 1.000 тонн, а ситуация с поставками выглядит хуже, чем когда-либо.

Ничто из этого не учитывается в прогнозах JPMorgan для желтого металла в $5.000 или даже $6.000 долларов, но опытному инвестору в золото, возможно, стоит об этом задуматься.

Рынок серебра в центре внимания

Как сообщает MSN, на прошлой неделе серебро выросло до $69,60 доллара, а затем откатилось примерно до $65-$67 долларов (и уже поднялось выше).

Что происходит с серебром? Возможно, это коррекция вверх, которую многие так долго ждали (она длится несколько недель, но цель пока не достигнута).

События развиваются более или менее так, как я предполагал. Рост до $50 долларов, затем откат. Рост до $60 долларов, снова откат. Теперь рост до $70 долларов и очередной спад.

Неделя за неделей, точно по расписанию. Серебро стало одним из самых прибыльных активов в этом году (не только среди драгоценных металлов или сырьевых товарах, а всех финансовых активов).

Без 40 центов $70 долларов — важный бенчмарк на пути к $100 долларам... Я не вижу никаких «психологических уровней». Когда серебро торговалось на уровне $35 долларов, я говорил, что ниже $50 долларов отметки не имеют значения. Было почти оскорбительно слышать, что серебро достигло $38 долларов, в то время как золото преодолело отметку в $3.000 долларов.

Но даже когда цена достигла $40, а затем и $50 долларов, я сказал, что трейдеры будут сталкиваться с сопротивлением при достижении каждого порога в $10 долларов, и ограничил свой прогноз уровнем в $70 долларов.

Если серебро сможет преодолеть $70 долларов, можно будет с комфортом формировать прогнозы в $100 долларов. Звучит неправдоподобно? Это не такое уж преувеличение, если посмотреть, что произошло с палладием за предыдущее десятилетие.

Конечно, структурная картина палладия не та же, что для серебра, а промышленное применение палладия крайне ограничено по сравнению с серебром. Именно поэтому есть предположения, что серебро взлетит выше $200 долларов.

Сейчас самое захватывающее время для любого опытного инвестора в серебро за последние десятилетия. Золото удивило многих, когда подскочило в 2024 году, хотя благоприятных факторов было достаточно. Может ли серебро сделать то же самое? Условия благоприятнее, даже чем были у золота.

Следующие несколько недель, вероятно, дадут ответы на все эти вопросы. А пока давайте рассмотрим несколько важных моментов.

В последнее время серебро двигалось независимо от золота, более или менее. Скептики не могут утверждать, что цена на серебро сейчас следует за ценой на золото.

Что произойдет после этого, еще предстоит выяснить. Рональд Штеферле подтвердил свой прогноз для серебра в $100 долларов. Я также заметил интересный комментарий под не менее интересной публикацией India Times с участием Дэвида Тейта, генерального директора Всемирного совета по золоту. Интервью называется «Новый золотой порядок», и, как можно догадаться, в нем говорится о неофициальном возвращении золота в обращение. Возможно, и официальном тоже.

Один из комментаторов недоумевал, почему никто из их экспертов не сказал, что стоимость серебра в этом году удвоится.

Серебро должно было стоить $70 долларов с начала года! Хорошей новостью является то, что прогнозы цен в $100 и даже $200 долларов полностью основаны на фундаментальных показателях, включая соотношение золота и серебра и структурный дефицит, так что вы еще не упустили возможность, так как серебро продолжит корректироваться относительно золота.