JPMorgan констатирует очевидное: высокий спрос на золото и биткойн

В недавней заметке аналитики JPMorgan отметили, что розничные инвесторы начали испытывать синдром упущенной выгоды (FOMO) в отношении альтернативных активов, таких как золото и криптовалюты.

Банк пояснил, что спрос на розничные инвестиции отражает совокупность факторов, которые варьируются от повышенной геополитической и политической неопределенности до неопределенности относительно долгосрочной инфляции, опасений по поводу «девальвации долга» из-за сохраняющегося высокого государственного дефицита в крупнейших экономиках, опасений по поводу независимости ФРС, снижения доверия к фиатным валютам, в частности, на некоторых развивающихся рынках, и более широкой диверсификации, направленной на снижение зависимости от доллара.

Хотя золото упало с максимумов около $3.900 долларов, цены на него с начала года все еще выросли более чем на 40%. На момент написания статьи драгметалл колебался около $3.847,30 доллара за унцию, снизившись на 0,47% за день.

Тем временем, биткойн торгуется по цене более $120.000 долларов за токен, увеличившись более чем на 2% за день и на 28,6% с начала года.

Что касается розничного спроса, некоторые аналитики отмечают, что экспертам также следует следить за серебром. Благодаря своей более низкой стоимости по сравнению с золотом, серебро может привлечь гораздо более широкую и разнообразную базу розничных инвестиций.

Драгоценный металл не смог удержаться выше $48 долларов, но все еще демонстрирует уверенный рост. Цена на спотовое серебро составляла $46,68 доллара, снизившись за день на 1,21%. С начала года серебро выросло более чем на 60%.

По данным CNBC, JPMorgan официально объявил о «торговле на обесценении», поскольку спрос на розничные инвестиции в золото и биткойн вырос после того, как президент Дональд Трамп начал в апреле вводить глобальные пошлины и развязал торговую войну.

Хотя инвестиционный спрос был высоким все лето, он начал стремительно расти с конца августа, когда Федеральная резервная система возобновила цикл смягчения. В недавнем интервью Kitco News Аакаш Доши заявил, что сентябрь стал рекордным месяцем для SPDR Gold Shares, крупнейшего в мире биржевого инвестиционного фонда с золотым обеспечением. В сентябре запасы золота GLD увеличились на 35,2 тонны, а однодневный приток составил 18,9 тонны 19 сентября — это самый большой прирост за всю историю наблюдений.

Хотя розничные инвесторы только начали активно участвовать в торговле золотом, аналитики отмечают, что этому ралли уже три года.

Центральные банки диверсифицируют свою деятельность, переходя от доллара к золоту, с 2022 года, после того как правительство США превратило доллар в оружие, пытаясь изолировать Россию.

Официальные мировые золотые резервы росли на 1000 тонн ежегодно последние три года, достигнув самого высокого уровня за десятилетия. Этим летом золото стало вторым по величине резервным активом, обогнав евро. Хотя цены на золото увеличились почти втрое за последние три года, аналитики отмечают, что ралли все еще находится на ранней стадии, поскольку розничный спрос только начал расти.

Несмотря на рекордный приток средств в прошлом месяце, объемы золотых активов ETF остаются значительно ниже рекордных уровней 2020 года. В то же время данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами показывают, что спекулятивный интерес, хотя и повышен, все еще ниже максимумов, достигнутых в начале года, и значительно ниже пиковых значений, зафиксированных в 2016 году.

Хотя цены на золото резко выросли в последние годы, аналитики отмечают, что на рынке все еще много ценных активов, поскольку ожидается, что центральные банки продолжат диверсифицировать свои активы с помощью золота в обозримом будущем.