Инвестиции в золото на Западе растут по мере усугубления хаоса при Трампе

Последний скачок цен на золото до новых рекордных значений произошел на фоне бычьих настроений, высокого спроса и открытия новых счетов в BullionVault, число которых достигло многолетнего максимума, в результате чего стоимость хранящегося золота, принадлежащего инвесторам, впервые превысила $4,0 млрд долларов (3,2 млрд фунтов стерлингов, 3,8 млрд евро, 606 млрд йен).

Число новых инвесторов выросло в минувшем месяце до максимума с мая 2021 года: общее число людей, открывающих или пополняющих свои золотые счета, выросло на 33,6% по сравнению с январем, в то время как число клиентов, продающих золото, за месяц сократилось на 17,0%, несмотря на рекордный рост цен на драгметалл.

В совокупности это привело к повышению нашего индекса Gold Investor Index на 3,6 пункта (самый сильный рост за 10 месяцев) до 56,3, самого высокого значения с октября 2022 года.

Этот индекс отслеживает соотношение покупателей и продавцов золота каждый месяц, начиная с 2009 года. В марте 2020 года, когда пандемия коронавируса приобрела глобальный характер, он достиг десятилетнего пика в 65,9 пункта, а в марте прошлого года упал до рекордно низкого значения в 47,5 пункта, поскольку рост цен на золотой металл спровоцировал фиксацию прибыли.

Значение выше 50,0 означает, что количество покупателей в течение месяца полностью соответствовало числу продавцов.

Что стало причиной такого скачка?

Западные инвесторы присоединяются к центральным банкам развивающихся стран, покупая золото в качестве средства защиты.

Свою роль играет и волатильность. В прошлом месяце цены на золото выросли примерно на 6% во всех основных валютах, что дало долгосрочным держателям возможность зафиксировать прибыль, прежде чем покупать на спаде вместе с новыми инвесторами.

В феврале золото в долларах установило 10 новых рекордов, достигнув пика сентября 2011 года. Больше рекордов роста драгметалл побил только в октябре 1978 года, когда месячный показатель достиг 12.

В евро и британских фунтах золото также демонстрирует новые исторические максимумы, продолжая тенденцию 2024 года.

9 из 10 клиентов компании находятся в Западной Европе и Северной Америке. Наши регулярные опросы инвесторов показывают, что пользователи обычно хранят четыре пятых инвестируемых средств в других активах, помимо драгоценных металлов.

Исследование, проведенное в 2025 году, показало, что в настоящее время список факторов, что движут ценами на золото, возглавляет геополитика. Она обогнала денежно-кредитную политику впервые с начала российско-украинского конфликта.

Количество новых пользователей, впервые пополнивших свой счет в минувшем месяце для покупки драгоценных металлов, выросло на 22,4% по сравнению с январским показателем и подскочило на 62,5% по сравнению со средним показателем за 12 месяцев до самого высокого показателя с мая 2021 года.

Лидерами стали Великобритания (рост на 80,9% по сравнению со средним показателем за 12 месяцев до максимума с марта 2021 года), Германия (рост на 89,3% до пика с марта 2022) и США (рост на 137,4% до пика с апреля 2023).

Таким образом, рост числа покупателей золота в Европе, который мы наблюдаем с кануна выборов в США в октябре, продолжает распространяться на американских инвесторов.

Однако этот рост спроса на золото во всем мире в настоящее время далек от золотой лихорадки. Несмотря на то, что в феврале в BullionVault пришло самое большое число новых покупателей почти за четыре года, это число не составляет и половины от пика, зафиксированного в эпидемию Covid в августе 2020 года или мировой финансовый кризис в сентябре 2011 года, когда рекордные на тот момент цены на золото достигли долгосрочного максимума.

По весу в феврале, за вычетом фиксации прибыли, спрос инвесторов на золото в BullionVault стал самым высоким с июня 2023 года и составил 0,2 т.

Этот спрос не только обратил вспять чистый отток в январе, но и привел к тому, что общий объем золота, принадлежащего клиентам, вырос до 3-месячного максимума, превысив 44,1 т. Запасы золота клиентов увеличились на 1,1% до 9-го нового исторического рекорда за последние 12 месяцев, впервые перевалив за $4,0 млрд долларов.

После падения ниже 50,0 в январе (пять раз за 12 месяцев покупатели серебра уступали продавцам) индекс Silver Investor Index вырос на 2,2 пункта до 51,9 в феврале.

Однако по весу пользователи BullionVault выступили чистыми продавцами серебра, впервые за 4 месяца сократив свои запасы и ликвидировав почти 5 т, тогда как драгоценный металл установил новые месячные рекорды в фунтах стерлингов, евро и большинстве других валют, отличных от американской. В результате общий объем клиентских активов снизился на 0,4% по весу до 1.151 т на сумму $1,1 млрд долларов (915 млн фунтов стерлингов, 1,1 млрд евро, 173 млрд йен).

Другими словами, инвесторы в настоящее время отдают предпочтение золоту, а не серебру. Хотя это отвечает геополитическим и экономическим перспективам, поскольку Трамп 2.0 переворачивает с ног на голову восемь десятилетий существования западных военных и торговых альянсов, инвесторы настроены позитивно по отношению к обоим драгоценным металлам, и те торгуются на рекордных уровнях.