Инфляция остается стабильной, но цена золота держится выше отметки в $4.800 долларов

Недавно опубликованные правительственные данные по индексу потребительских расходов (ИПР) продемонстрировали определенную динамику в показателях инфляции. В частности, базовый индекс расходов на личное потребление — показатель, который Федеральная резервная система считает наиболее репрезентативным для оценки инфляции (поскольку он исключает нестабильные цены на продукты питания и энергоносители), — зафиксировал рост потребительских цен на 0,2% как в октябре, так и в ноябре.

Стоит отметить, что обнародование этих данных задержалось из‑за беспрецедентной 43‑дневной приостановки работы правительства, произошедшей в октябре.

Согласно отчету, годовая базовая инфляция в ноябре поднялась до 2,8%, тогда как в октябре она составляла 2,7%. Хотя существенный рост инфляции не наблюдается, ее уровень оказался чуть выше прогнозов и продолжает заметно превышать целевой показатель Федеральной резервной системы, установленный на уровне 2%. При этом экономисты ожидали сохранения показателя на отметке 2,7%.

Кроме того, отчет свидетельствует о том, что общая инфляция увеличилась на 0,5% в октябре и ноябре.

Реакция рынка золота на свежие данные по инфляции пока не претерпела заметных изменений, однако отдельные аналитики указывают на возрастание рисков снижения. На момент подготовки материала цена золота удерживалась на уровне $4.832,70 доллара за унцию, демонстрируя относительную стабильность в течение дня.

При этом ряд экспертов полагает, что данные по инфляции и уровень процентных ставок в США будут играть второстепенную роль для рынка золота. Драгметалл по‑прежнему рассматривается как значимый защитный актив в условиях затяжных геополитических потрясений.

В прошлом месяце председатель Федрезерва Джером Пауэлл обозначил намерение центрального банка некоторое время наблюдать за состоянием экономики, прежде чем возобновлять цикл смягчения денежно‑кредитной политики.

Опубликованные данные по инфляции появились за неделю до очередного заседания центрального банка, на котором будет принято решение по денежно‑кредитной политике. Участники рынка исходят из того, что Федеральная резервная система оставит ставку федеральных фондов на прежнем уровне. Инструмент CME FedWatch показывает: рынки не предполагают первого снижения ставки в текущем году ранее июня.

Несмотря на сохраняющийся высокий уровень инфляции, отчет содержит и иные важные наблюдения. В частности, потребление остается на относительно стабильном уровне, даже на фоне снижения доходов. Так, личные расходы увеличились на 0,4% в октябре и на 0,5% в ноябре, что соответствует прогнозам. Что касается личных доходов, то в октябре они выросли на 0,1%, а в ноябре — на 0,3%, тогда как экономисты прогнозировали рост на 0,4%.