Инфляция, дедолларизация и геополитическая напряженность «подпитывают друг друга»

Темой отчета в этом году стали фундаментальные перемены во многих сферах жизни. Как отмечают авторы отчета:

Экономические, политические и социальные процессы находятся на грани фундаментального изменения курса. Глобальная пандемия, инфляционный кризис, растущая политическая поляризация, технологические прорывы, такие как искусственный интеллект – который, кстати, создал обложку нашего нового отчета, – а также надвигающаяся геополитическая перестройка меняют нашу жизнь так, как многие не могли себе представить несколько лет назад.

Все эти факторы развиваются одновременно и оказывают взаимоусиливающий эффект, пишут авторы.

Экономические, политические и социальные процессы находятся на грани фундаментального изменения курса. Глобальная пандемия, инфляционный кризис, растущая политическая поляризация, технологические прорывы, такие как искусственный интеллект – который, кстати, создал обложку нашего нового отчета, – а также надвигающаяся геополитическая перестройка меняют нашу жизнь так, как многие не могли себе представить несколько лет назад.

Все эти факторы развиваются одновременно и оказывают взаимоусиливающий эффект, пишут авторы.

Нынешняя ситуация... уникальна, потому что мы имеем дело не с единичным случаем. Многочисленные процессы происходят одновременно и потенциально могут подпитывать друг друга.

Рост, вызванный долгами, является неустойчивым, пишут авторы. За последние 50 лет объем кредитования почти удваивался каждое десятилетие. Непомерный уровень долга, в конечном счете, является основной причиной, почему центральные банки больше не могут повышать процентные ставки и, возможно, вынуждены снова их снизить.

Эта впечатляющая иллюстрация экспоненциального роста долга и денежной массы отражает две вещи: с одной стороны, системную неустойчивость денежно-кредитной системы и, с другой стороны, невозможность избежать неприятных экономических последствий в случае отзыва кредитов. Непомерный уровень долга, в конечном счете, является основной причиной того, что центральные банки больше не смогут повышать процентные ставки или даже будут вынуждены снизить их в ближайшее время, и это давление усиливается с каждым днем.

Что же до инфляции в США, авторы склоняются к тому, что в предстоящие месяцы будут наблюдаться тенденции к снижению. Но вероятность второй волны инфляции будет расти по мере отказа от ограничительной денежно-кредитной политики.

Первоначально заявленная цель денежно-кредитной политики по проведению ужесточения и снижению инфляции ниже 2% без риска рецессии нереалистична. Мы считаем, что результатом жесткой денежно-кредитной политики станет множество экономических проблем.

Бум, порожденный монетарными стимулами, всегда маскирует множество финансовых оплошностей и поощряет стадное поведение, ложное осознание риска, безрассудство и представление, что «на этот раз все по-другому».

Затрагивая тему биткойна, авторы отметили, что сетевой эффект криптовалюты отчетливо виден благодаря увеличению числа пользователей и кошельков. По мере распространения и принятия биткойн становится все привлекательнее и увеличивает свою полезность.

Благодаря независимости от государственного контроля и возможности использования для трансграничных транзакций биткойн действительно может стать альтернативой традиционным валютам. Мы, конечно, не наблюдаем такого широкого внедрения биткойна на национальном уровне.

Однако в долгосрочной перспективе такой прорыв в принятии биткойна исключать нельзя, и тогда это вероятно, вызовет огромный ажиотаж и подтолкнет криптовалюту выше, добавили авторы.