Импорт золота в Индию резко вырос, поскольку цены достигли новых максимумов

По состоянию на прошлую неделю цена на золото выросла на 23% с начала года в рупиях и установила несколько рекордов за время своего подъема.

Тем не менее, импорт золота резко вырос в прошлом месяце.

По данным Министерства торговли Индии, импорт вырос до $4,4 млрд долларов. Это почти вдвое больше, чем в предыдущем месяце, и значительно выше, чем $1,53 млрд долларов, зафиксированных в марте 2024 года.

Согласно этим данным, в прошлом месяце в Индию поступило около 47–52 тонн золота.

По данным Всемирного совета по золоту, резкий всплеск свидетельствует о возобновлении спроса и подчеркивает сохраняющийся интерес к золоту, даже при высоких ценах.

Давление цен

Быстро растущая цена на золото создала то, что Всемирный совет по золоту называет «перестройкой спроса», при этом покупатели стали гораздо более избирательными.

Резкий рост золота и продолжающаяся волатильность держат многих потребителей в стороне, а спрос на ювелирные изделия по-прежнему ограничивается покупками, основанными на необходимости, особенно для свадеб.

В ответ на резкий рост цен наблюдается заметный сдвиг в поведении потребителей, и все больше покупателей предпочитают обменивать старые ювелирные изделия на новые: по неофициальным данным, 40–45% покупок теперь подразумевают какую-либо форму обмена.

С другой стороны уравнения спроса инвестиционная привлекательность золота «приобретает известность», и по неофициальным данным спрос на золотые монеты и слитки остается устойчивым, несмотря на высокие цены.

На фоне более широких потрясений и неопределенности на финансовом рынке роль золота как средства сбережения становится все более выраженной, что отражает сдвиг в поведении потребителей от покупок, обусловленных потреблением, к сохранению богатства.

Впервые за 10 месяцев индийские ETF сообщили о скромном оттоке золота, поскольку инвесторы извлекли некоторую прибыль и провели ребалансировку портфеля на фоне рекордно высоких цен. Даже с оттоком металла активы под управлением индийских обеспеченных золотом фондов выросли до рекордно высокого уровня.

Также наблюдается рост инвестиций в ETF. Согласно последним данным, в марте было добавлено 130.000 новых счетов инвесторов , в результате чего общее количество счетов инвесторов в золотые ETF достигло рекордных 7 миллионов.

По данным, тенденция покупок на праздники и свадьбы, скорее всего, сохранится, чему будет способствовать привлекательность золота как безопасного убежища.

Любовь Индии к золоту

Любовь к золоту в Индии имеет глубокие исторические корни. Точная оценка золотых запасов затруднена из-за значительной доли металла в теневом секторе экономики, однако эксперты сходятся во мнении, что индийские семьи владеют более чем 25 000 тоннами драгоценного металла.

Культурное значение золота в Индии невозможно переоценить. Этот металл является неотъемлемой частью свадебных торжеств, религиозных церемоний и традиционных праздников. В периоды фестивалей наблюдается особенно высокий спрос на золотые изделия.

Особая роль золота как средства накопления характерна для индийского общества, особенно в сельских районах. Примечательно, что около двух третей всего спроса на золото формируется за пределами городов, где значительная часть населения работает вне официальной экономики. Для многих индийцев золотые украшения служат не просто декором, но и эффективным способом сохранения капитала.

Уникальное восприятие золотых украшений отличает Индию от западных стран. В отличие от 14- и 18-каратного золота, популярного в США и Европе, индийские мастера преимущественно работают с 24-каратным золотом. Для местных жителей ювелирные изделия – это одновременно и украшение, и инвестиция, которую многие семьи используют как форму сбережений.

Демократичность доступа к золоту в Индии поражает: даже семьи с низким доходом активно приобретают драгоценный металл. По данным исследования ICE360° 2018 года, каждое второе домохозяйство приобретало золото в течение последних пяти лет. При этом 87% индийских семей владеют золотом, а среди самых малообеспеченных 10% населения этот показатель превышает 75%.

Экономическая роль золота особенно ярко проявилась во время пандемии COVID-19. Когда правительство ввело ограничения, а банки ужесточили условия кредитования, золотые запасы стали для индийцев своеобразным финансовым буфером. Многие были вынуждены продавать драгоценности, чтобы справиться с финансовыми трудностями во время второй волны карантина.