Импорт золота в Индию достиг рекордного уровня в ноябре

Спрос на золото значительно увеличился в июле, когда индийское правительство снизило импортные пошлины на золото и серебро более чем наполовину, с 15% до 6%. Этот шаг вызвал первоначальное снижение цен на 6%, что в свою очередь способствовало рекордному уровню импорта золота в августе. Падение цен сыграло важную роль в стимулировании спроса на оба металла.

По данным, предоставленным Министерством торговли, импорт золота в Индии в прошлом месяце составил $14,8 миллиарда. Этот показатель более чем в два раза превышает объем октября и более чем в четыре раза превышает ту же цифру за аналогичный период 2023 года.

Согласно оценкам Всемирного совета по золоту, на основании данных Министерства торговли, Индия импортировала от 170 до 180 тонн золота в ноябре. Для сравнения, за первые десять месяцев текущего года средние показатели составили около 63 тонн.

В течение первых 11 месяцев 2024 года объем импорта золота в Индию увеличился приблизительно на 48%. Прогнозируется, что за весь год импорт превысит 800 тонн.

Динамика цен на золото в Индии

После первоначального снижения цен, вызванного уменьшением пошлин, на золото в Индии был зафиксирован резкий рост, в результате которого металл достиг рекордных уровней в долларовом выражении. Однако после нескольких месяцев восходящего тренда в ноябре темпы роста цен на золото замедлились. На середину декабря цены на золото снизились примерно на 3% в рупиях по сравнению с рекордными показателями октября.

Несмотря на это, золото продолжает демонстрировать отличные результаты как актив в рупиях, обеспечивая доходность в 22% с начала года.

Спрос на золото в Индии

После пикового спроса в период праздника Дивали приобретение золотых ювелирных изделий в Индии начало замедляться, однако интерес к физическим инвестициям оставался стабильным. Высокие цены и волатильность на рынке заставили многих покупателей ювелирных изделий воздержаться от покупок, даже с началом свадебного сезона. Тем не менее, спрос на физические инвестиции по-прежнему демонстрировал, как отмечает Всемирный совет по золоту, «устойчивый рост».

Сообщения о высокой реализации как золотых монет, так и слитков в ноябре подтверждают этот тренд. По данным Всемирного совета по золоту, позитивный настрой в отношении цен на металл и его инвестиционной привлекательности, вероятно, продолжит поддерживать эту тенденцию.

Интерес к внутреннему спросу проявляется также в динамике ETF. Несмотря на отток золота из ETF на большинстве рынков, особенно западных, индийские фонды отличились. В ноябре они зафиксировали чистый приток в размере 12,6 миллиарда рупий (примерно $149 миллионов), что значительно превышает средний месячный приток в этом году.

Объем золотых запасов индийских ETF увеличился на 56,2 тонны за год, что на 35% больше по сравнению с прошлым годом. Это сильное увеличение потоков в золотые ETF подчеркивает растущий интерес со стороны инвесторов.

Закупки золота центральным банком Индии

Резервный банк Индии (РБИ) стал одним из ведущих покупателей золота в мире в 2024 году. В ноябре банк продолжил наращивать запасы, добавив еще 8,4 тонны золота, что стало уже 11-м месяцем подряд, когда РБИ увеличивает свои резервы золота.

На сегодняшний день золотые резервы Индии составляют 72,6 тонны с начала года. В результате золото теперь составляет около 10% от общих международных резервов страны — это самый высокий уровень с 1999 года.

Причины увеличения запасов

Индийский экономист рассказал изданию Times of India, что стремление к накоплению золота обусловлено как политическими, так и экономическими факторами. Он отметил, что «надежность» доллара в последнее время снижается, что привело к падению доверия к долларовым активам. Другой экономист добавил:

Инвестировать в золото имеет смысл, особенно учитывая колебания на валютном рынке и высокие процентные ставки в США. Центральные банки хотят диверсифицировать свои активы.

Кроме того, Индия активно возвращает свое золото обратно в страну. В весной прошлого года РБИ репатриировал 100 тонн золота из Великобритании, переместив его в хранилища на индийской территории. Недавно банк также вернул еще больше золота домой.

Традиционная любовь индийцев к золоту

Индийцы всегда имели особую привязанность к золоту. Сложно определить точное количество драгоценного металла, находящегося в частных владениях, особенно учитывая его распространенность в теневой экономике. По самым оптимистичным оценкам, домохозяйства в Индии владеют более 25 000 тонн золота.

Золото рассматривается как важный элемент в брачных церемониях и религиозных обрядах, а сезоны праздников способствуют росту спроса на этот металл. Индийцы традиционно воспринимают золото как способ сбережения, в частности, в бедных сельских районах. Около двух третей выпуска золота поступает из-за пределов городских центров, где многие люди работают вне налоговой системы. Для многих индийцев золотые украшения служат не только аксессуаром, но и средством сохранения капитала.

В то время как в Западных странах золото часто воспринимается как предмет роскоши, в Индии даже люди с ограниченным доходом покупают его. Согласно опросу ICE 360, проведенному в 2018 году, каждое второе домохозяйство в Индии приобретало золото за последние пять лет. В общей сложности 87% индийских домохозяйств владеют золотыми изделиями, в том числе и среди самых бедных. Более 75% семей с низкими доходами смогли приобрести хотя бы немного золота.

Желтый металл стал настоящей поддержкой для индийцев, пострадавших от экономического воздействия COVID-19. После введения карантина банки ужесточили кредитные условия, что сделало традиционные займы недоступными. В результате индийцы стали использовать золото для получения финансирования. При новой волне карантина многие из них вынуждены были продавать золото, чтобы свести концы с концами.