Грейерц: циклы военных конфликтов и экономических разрушений

Финансовый кризис

Кризис, о котором пишу уже много лет, — это конец нынешней денежной эры, особенно на Западе. Экспоненциальный рост долга, который мы наблюдаем с 1971 года, когда Никсон закрыл золотое окно, в текущем столетии достигает сверхэкспоненциальной фазы с неуправляемым дефицитом и долгом.

Вероятный ход событий — неограниченное печатание денег для противодействия неконтролируемому долговому кризису. Это приведет к обесцениванию денег, высокой инфляции или гиперинфляции, что в конечном итоге превратится в дефляционный крах финансовой системы и депрессию.

Нет более явного признака конца экономической эпохи, чем обвал резервной валюты на 99%.

Возможная альтернатива — это то, что финансовая система рухнет до того, как начнется печатание денег, с последующим дефляционным крахом. Это будет означать период без функционирующих банков и денег.

Поскольку именно так заканчивалась каждая денежная система в истории, безошибочно, любой, кто подвергнет сомнению этот неизбежный исход, будет совершенно неправ. Вопрос только в том, когда, а не если.

Как всегда в истории, экономический кризис всегда идет рука об руку с политическими или геополитическими потрясениями.

Когда страна тратит деньги, которых у нее нет, развязывание войны — самый удобный способ создания новых бумажных денег, которые, конечно же, имеют нулевую внутреннюю стоимость.

Расширение кредита или печатание денег не создает экономической стоимости, но позволяет выиграть время.

Печать денег также позволяет купить голоса. Переизбрание — главная цель любого правительства в демократической системе.

Правительства США последовательно увеличивали федеральный долг почти каждый год с начала 1930-х годов.

Текущий дефицит составляет более $2 триллионов долларов, а налоговые поступления — всего $5 триллионов долларов. При более чем $7 триллионах долларов федеральных расходов правительству США необходимо занять еще 40% сверх этого ($2 триллиона долларов), чтобы свести концы с концами.

В ноябре 2016 года, когда Трамп был избран 45-м президентом Соединенных Штатов, я составил график (представлен ниже). Я прогнозировал, что через 8 лет (кто бы ни был президентом) долг, унаследованный Трампом ($20 трлн), составит $40 трлн. Я основывал прогноз на простой экстраполяции. С 1981 года долг США в среднем удваивался каждые 8 ​​лет. Что ж, долг, вероятно, не достигнет $40 трлн к 20 января 2025 года, но все же он вырос на $16 трлн долларов.

Что еще важнее, как показывает график ниже, долг увеличился в 44 раза с 1981 года, но налоговые поступления увеличились только в 6 раз до $4,9 трлн долларов.

Может ли кто-нибудь объяснить мне, как они собираются гасить этот долг? Стандартный ответ заключается в том, что правительствам не нужно возвращать свои долги.

Что ж, позвольте мне снова сослаться на историю, которая является таким полезным эмпирическим инструментом.

На протяжении всей истории страна, которая не возвращала свои долги, неизменно объявляла дефолт, и валюта обваливалась до нуля.

Не думайте, что на этот раз все будет иначе!

Валютный кризис в конце большого цикла приводит к экономическому краху, нищете и страданиям.

Однако этот текущий финансовый цикл уже развивается параллельно с геополитическим кризисом, масштабы которого могут быть больше, чем у Первой и Второй мировых войн.

Геополитический кризис

Финансовые и геополитические конфликты явно связаны. США всегда были вовлечены во многие вооруженные конфликты, еще со времен Второй мировой войны, хотя страна не подвергалась прямой угрозе.

Так было во Вьетнаме, Афганистане, Ираке, Ливии, Сирии и Украине.

Большинство этих военных конфликтов вызваны страхом потерять гегемонию. Правительство США придерживается теории Маккиндера 1904 года о том, что тот, кто контролирует Хартленд, контролирует мир. Хартленд — это область Восточной Европы, простирающаяся до реки Янцзы на востоке и Гималаев на юге. Эта область обладает огромными природными ресурсами.

Сирия только что пала под натиском оппозиционных группировок, поддерживаемых Турцией, в ходе атаки с поддержкой американских военных. Интересно, что этот конфликт начался в тот же день, что и прекращение огня между Израилем и Ливаном. Очевидно, это не совпадение.

Так что Турция, которая некоторое время ездила на двух лошадях, русской и американской, теперь встала на сторону США.

Турция является членом НАТО, а также потенциальным членом БРИКС.

Теперь, когда Турция на стороне США и против России, мы видим первый военный конфликт между Западом и БРИКС.

Никто не знает, перегруппируется ли Сирия снова с Асадом в Москве и солдатами, дезертирующими из армии. Для оси Россия-Иран Сирия стратегически важна.

Таким образом, у нас теперь еще один кризис на Ближнем Востоке, ситуация с ужасными последствиями для региона и мира. Поэтому мы, скорее всего, увидим продолжение войны в Сирии с анархией и ростом числа джихадистских группировок.

Как сказал Танассис Камбанис, старший научный сотрудник Century Foundation:

В лучшем случае сирийские группировки будут бороться за первенство посредством сдерживаемых локальных сражений. В другом случае крах спровоцирует возобновление периода тотальной войны, в которой группировки будут нападать на мирных жителей.

Поэтому, скорее всего, больше сирийцев останутся без крова и переедут в Европу и США. Как мы знаем, ни одна западная страна не в состоянии позаботиться об этих людях, так что, опять же, мир поразила еще одна гуманитарная катастрофа.

Потеря доступа к Сирии и Средиземноморью ослабила Иран, который будет искать другие варианты. Опасность всегда заключалась в том, что Иран заблокирует Ормузский пролив, что повлияет на поставки 24% мировой нефти. США не могли этого остановить. Это приведет к росту цен на нефть как минимум вдвое или больше и к крупной глобальной депрессии.

ОАЭ (Объединенные Арабские Эмираты), включая Дубай, находятся прямо у Ормузского пролива.

Лично я всегда удивлялся, что так много людей переезжают и инвестируют в Дубай, учитывая большой геополитический риск, который несет этот регион.

Мир находится в жестоком военном цикле, который в лучшем случае будет включать неразрешимые и трудноразрешимые военные конфликты на Ближнем Востоке и в Восточной Европе с участием как США, так и России. А в худшем — ядерную войну.

Я всегда считал, что в украинском конфликте Россия вряд ли проиграет. И ни у американских, ни у европейских войск НАТО нет достаточных ресурсов, чтобы выиграть.

В ядерной войне нет победителя, и это может стать концом света, поэтому не стоит гадать об исходе такой войны.

Триумф смерти

В настоящее время мир, и особенно Запад, находится на пути к геополитическому и экономическому разрушению.

Никто не знает, чем это закончится. Даже если на это уйдут годы, мир вряд ли будет прежним после того, как эти два цикла завершатся.

Я уже заявлял, что конец текущего экономического цикла будет разрушительным для мира, но терпимым по сравнению с худшим исходом военного цикла.

У меня была надежда, что Трамп урегулирует ситуацию на Украине, если неоконсерваторы США не успеют ее серьезно обострить до 20 января.

Однако конфликт на Ближнем Востоке с участием Ирана значительно усложняет ситуацию, даже при самых лучших намерениях Трампа.

Я всегда верю в поиск решений, но трудно быть оптимистом, когда два цикла зла преобладают так сильно.

По крайней мере, любой, у кого есть сбережения, должен принять меры, чтобы защититься от грядущего краха финансовых активов.

Рынки

Акции в США сильно переоценены.

Индикатор Баффета, отношение акций США к ВВП, составляет 208%, что является историческим максимумом.

Обычной коррекцией было бы падение на 50–75%.

Коэффициент цена/прибыль акций Nasdaq составляет 49х.

Вероятно, снижение составит не менее 80%, как в начале 2000-х годов.

Очевидно, что пузыри могут вырасти, прежде чем лопнут.

Однако риск краха рынка в ближайшие несколько месяцев чрезвычайно высок.

Инфляция будет быстро расти, как и процентные ставки, вызванные печатанием денег.

10-летние казначейские облигации США значительно превысят 10%, как и в 1970-х годах.

Сохранение богатства

Наконец, золото продолжит отражать разрушение доллара и большинства валют.

Золото в долларах выросло в 10 раз в этом столетии. Вероятно, оно вырастет еще сильнее, поскольку деньги умирают.

Золото должно храниться в физической форме и вне финансовой системы с прямым доступом. И желательно в безопасной юрисдикции за пределами вашей страны проживания.

Наконец, особенно в периоды кризиса, помощь другим и наличие близкого круга семьи и друзей важнее всего золота в мире.