Готово ли золото к возобновлению роста?

Влияние ИПЦ на золото

Перспективы политики ФРС стали менее очевидными после публикации ИПЦ, который оказывает прямое влияние на валюту и, следовательно, драгметалл. Для американского центробанка ИПЦ — один из ключевых показателей для оценки состояния экономики и принятия решений по процентным ставкам. Этот индекс отслеживает инфляцию на потребительском уровне. Показатель в 2,6%, который оказался выше прогнозируемых 2,4%, указывает на то, что инфляционное давление может сохраняться дольше, чем предполагало большинство.

Рост инфляции — обычно хорошая новость для цен на золото. В связи с тем, что инфляция снижает покупательную способность денег и увеличивает спрос на физические товары, многие считают золото хорошим средством защиты от инфляции.

Тем не менее, данные по ИПЦ лишь укрепляют распространенное мнение о том, что ФРС может принять решение о еще одном снижении ставки в декабре, чтобы стабилизировать экономику. Ослабление доллара делает золото дешевле для зарубежных покупателей, что может благоприятно повлиять на цену драгметалла. Более низкие ставки часто ослабляют валюту. Возможно, в результате ожидаемого снижения ставки в декабре цена на золото существенно не изменится, поскольку рынок уже учел подобный шаг.

Теперь многие ждут следующей речи председателя ФРС Джерома Пауэлла, однако крупные игроки говорят, что он не раскроет новых планов. Что касается последних данных по ИПЦ, он, вероятно, снова скажет, что борьба с инфляцией далека от завершения. Если Пауэлл будет придерживаться осторожной позиции, медленное снижение ставки не так сильно ударит по валюте, что может ограничить краткосрочный потенциал золота.

Война с ФРС: возможный поворотный момент

Несмотря на недавний рост доллара, кое-что может сработать в пользу золота: вероятность того, что Трамп вынудит ФРС быстрее сократить ставки. Многие ожидают, что Трамп побудит центробанк занять более мягкую позицию, чтобы поддержать экономическое развитие, учитывая его неоднократные призывы к снижению процентных ставок.

Таким образом, среда может стать благоприятной для золота. Поскольку драгоценный металл не приносит прибыли, альтернативные издержки инвестиций в него снижаются при падении ставок.

Также в результате ослабления доллара может увеличиться спрос на золото, а за ним и цена. Инвесторы могут расценить это как шанс купить золото со скидкой, пока цены не так высоки, в надежде, что Федеральная резервная система примет более агрессивный курс смягчения при Трампе.

На приведенном ниже графике представлены важные ценовые ориентиры для золота.

Перспективы цен на золото

Существует множество факторов, как положительных, так и отрицательных, которые могут повлиять на будущее золотого металла. К числу факторов, которые могут способствовать росту цен на золото, относятся инфляционное давление, возможность смягчения политики ФРС и политическое влияние президента Трампа. Инвестиции в золото могут стать хорошим способом защититься от падения стоимости, снижения процентных ставок и общей экономической непредсказуемости.

Однако драгметалл может столкнуться с проблемами, если ФРС сохранит осторожную позицию, а валюта продолжит укрепляться под руководством Трампа. Спрос на золото во всем мире напрямую зависит от самочувствия доллара, что делает его важным фактором. Без роста инфляции или другой причины для увеличения спроса на активы-убежища потенциал роста золота ограничен, поскольку его цена для зарубежных покупателей становится менее привлекательной из-за укрепления доллара.

Позиция ФРС в отношении инфляции и процентных ставок будет оказывать существенное влияние на траекторию золота в краткосрочной перспективе. Металл может вырасти, если Трампу удастся убедить центральный банк ускорить снижение ставок. Золото может продолжить падать из-за сильной валюты, если ФРС не пересмотрит свой подход к монетарной политике.

Инвесторы могут воспользоваться спадами цен на золото для покупки. Функция металла как инструмента хеджирования по-прежнему важна из-за инфляционного давления и геополитических причин; изменение курса ФРС может возродить положительную тенденцию. По мере приближения декабрьского заседания ФРС и формирования администрации Трампа, сообщения Федеральной резервной системы и общая экономическая ситуация будут оставаться в центре внимания.