Гонка за физическим золотом в мире продолжается

JP Morgan репатриировал в Америку огромное количество золота

Спот цена на золото достигла новых рекордных максимумов. Новость о том, что JP Morgan отправляет в США золото на сумму $4 млрд долларов, не вызывает удивления, учитывая сохраняющуюся угрозу ведения новых пошлин в Америке.

Очень многие новостные ресурсы говорили, что администрация Трампа не пойдет золоту на пользу, хотя известно, что при первой его администрации цена на золото выросла на 63%.

Но реальность взяла свое: планы Трампа относительно пошлин очень даже благоприятно сказываются на золоте.

Трамп считает, что доллар США переоценен, и приветствует пошлины, которые вызывают инфляцию, — уловка, которой, по словам президента США, торговые партнеры страны злоупотребляют, чтобы получить преимущество.

Золото, конечно, не возражало бы против иеноподобного доллара, но оно преуспевает и при сильной американской валюте. Поставки золота в США JP Morgan — своего рода «репатриация», хотя есть нюансы.

Спрос идет из частного сектора, но, учитывая объемы, хочется поместить их в один ряд с репатриацией центральными банками.

Во-первых, это вторая по величине поставка слитков в хранилища JP Morgan с 1994 года, а значит, на рынке золота происходит что-то действительно важное. Важнее, чем в 2008 или 2011 годах.

Во-вторых, они отказались от комментариев, что только провоцирует строить теории. Возможно, они покрывают свои короткие позиции и выходят из них, или занимаются арбитражем.

Но если они занимаются арбитражем здесь, это означает, они выходят из других коротких позиций.

О чрезмерных объемах коротких позиций говорят с тех пор, как цена на золото поднялась выше $2.000 долларов, и эти доводы подтвердились.

В целом, после выборов в США, которые состоялись два месяца назад, запасы золота на COMEX выросли на $39 млрд долларов. Возможно, кто-то внесет идею, что Трамп введет пошлины на ввоз американского золота в страну, но пока таких предположений не было.

Таким образом, пока нет ни одной убедительной причины для того, что может стать одним из крупнейших событий на рынке золота за последние несколько десятилетий.

За два месяца в страну ввезли золота на $39 млрд долларов? Никакие колебания цен после такого не должны удивлять.

Лондонские банки-маркетмейкеры хотят занимать золото у центральных банков

За последние два года мы редко говорили о банкротстве частных банков из-за характера денег, о которых шла речь. Поскольку речь шла о бумажных деньгах, они не так занимали инвесторов в золото, которые были достаточно заинтересованы в том, чтобы перевести свои сбережения в драгметалл. Но сейчас говорят о нехватке реальных денег, поэтому нужно это обсудить.

Было бы наивно считать совпадением то, что Лондон пытается найти золото как раз в тот момент, когда запасы драгметалла на COMEX увеличились на $39 млрд долларов за два месяца. Однако, как и в какой степени эти два события связаны, пока неизвестно.

Банк Англии хранит золото для различных организаций, начиная от других суверенных учреждений и заканчивая частными банками. Физическое золото, хранящееся в Банке Англии, обычно доставляют по первому требованию в течение нескольких дней. Однако сейчас задержка увеличилась до четырех недель, что указывает на серьезный спрос на логистические операции банка.

Глава Банка Англии Эндрю Бейли напомнил, что это нормально:

Сообщения о потоке золота в Нью-Йорк привлекли внимание Комитета казначейства Британского парламента, один из членов которого в среду спросил главу Банка Англии Эндрю Бейли, видит ли он какие-либо риски в таком развитии событий.

«Мы больше не придерживаемся золотого стандарта, и в этом смысле это не имеет значения для политики».

Однако Лондон остается крупным рынком золота, и «если вы хотите быть участником этого рынка, торговать на нем и использовать свое золото, вам действительно лучше держать его в Лондоне», — добавил Бейли.

Неужели Бейли пытается сказать, что от золота нет толку, если оно не находится в Лондоне? Очевидно, что мы не можем воспринимать ответ Бейли слишком серьезно, ведь его работа заключается в том, чтобы говорить, что все в порядке. Несмотря ни на что! Иногда, конечно, это правда. Но во времена, когда не все в порядке, настойчивость и безудержный оптимизм становятся проблематичными.

В некотором смысле, он прав. С 1990-х годов Банк Англии официально отказался от своих золотых резервов, заявив, что этот актив устарел. С тех пор Банк Англии хранит золотой запас казначейства Его Величества, как и всех остальных, кто хочет быть частью лондонского рынка драгоценных металлов.

Но все же странно говорить, что золото не имеет никакого значения для денежно-кредитной политики. Это еще страннее, когда многие страны активно увеличивают свои запасы золота по всем возможным причинам. Третий год подряд мировые центральные банки пополнили свои хранилища более чем на 1.000 метрических тонн.

Глупо утверждать, что золото не имеет значения, но Лондон имеет значение из-за золота. Верно?

Эта история напоминает нам о том, что настоящее золото не похоже на другие активы. Начались сложности с логистикой! Людям приходится работать в хранилищах на вилочных погрузчиках! Бронированные грузовики должны перевозить упакованные в ящики слитки в доки для морской перевозки или в аэропорт для отправки грузовым самолетом.

Драгоценные металлы в физическом виде не могут пересечь национальные границы одним нажатием кнопки. Кто-то говорит, что это ужасно неудобно.

Лично я считаю, что это одна из самых сильных сторон золота и серебра как финансовых активов. Они существуют в реальном мире. Их нельзя создать или уничтожить. Они не портятся и не ржавеют – они просто есть, в то время как вокруг них возникают и рушатся воздушные замки.