Несмотря на то, что рынки сохраняют большой оптимизм в отношении потенциала золота и его восстановления к концу года, аналитики предупреждают инвесторов, что в краткосрочной перспективе был нанесен значительный технический ущерб, и на этой неделе драгоценный металл может еще снизиться.
Аналитики отмечают, что хотя экономическая неопределенность довольно высока, поскольку экономика Китая демонстрирует признаки стресса, драгоценный металл не вызывает особого интереса инвесторов как актив-убежище.
Облигации, растущая доходность которых в четверг достигла 15-летнего максимума, составили серьезную конкуренцию золоту.
Некоторые аналитики отмечают, что стало более привлекательным держать трехмесячные казначейские векселя США с 5%-ной процентной ставкой, чем золото.
Экономика США не рухнет в одночасье, поэтому было бы глупо не инвестировать в краткосрочные облигации. Но краткосрочные казначейские облигации — это просто короткая остановка. Это не долгосрочная инвестиция.
Адриан Дэй, президент Adrian Day Asset Management
Дэй добавил, что он сохраняет долгосрочный бычий взгляд на золото, но трудно игнорировать текущую слабость рынка. Декабрьские фьючерсы на золото закрылись на уровне $1.918,20 доллара, что на 1,4% ниже уровня прошлой недели. Это четвертая подряд неделя снижения цены на драгоценный металл.
Оле Хансен, глава отдела товарной стратегии Saxo Bank, сказал, что он также поддерживает долгосрочный бычий прогноз по золоту, но видит риск снижения цены на этой неделе.
Хотя мы сохраняем оптимистичный взгляд на золото, эти события также подчеркивают риск того, что золото может продолжать испытывать трудности, привлекая спрос со стороны инвесторов до тех пор, пока что-то не рухнет либо из-за кредитного события, либо из-за более слабого доллара, либо из-за того, что FOMC переключит свое внимание на снижение ставок. Технические трейдеры вряд ли предложат большую поддержку, пока нисходящий тренд не будет сломан, а до тех пор золото может быть подвержено риску падения до $1.865 долларов.
Федеральная резервная система продолжает доминировать на рынке золота
Хотя экономические данные могут вызвать краткосрочную волатильность на рынке драгоценных металлов на этой неделе, аналитики ожидают увидеть сдержанную активность рынка. Инвесторы ожидают пятничное выступление председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла на ежегодном выездном совещании центрального банка в Джексон-Хоул, штат Вайоминг.
Недавние экономические данные мало что говорят о состоянии экономики, но все больше экономистов ожидает, что Пауэлл будет придерживаться более голубиного тона, даже несмотря на то, что, по его словам, центральный банк будет держать свои варианты открытыми и по-прежнему будет зависеть от данных.
Мы рассматриваем симпозиум в Джексон-Хоуле на этой неделе как хорошую возможность для председателя Пауэлла начать закладывать основу для следующей эволюции политического руководства ФРС после пандемии. Учитывая недавние благоприятные данные по инфляции и рынку труда, мы ожидаем, что сообщение об окончании цикла ужесточения будет доминировать в нарративе Федеральной резервной системой в ближайшие недели, пока мы приближаемся к сентябрьскому заседанию FOMC.
аналитики TD Securities
Мишель Шнайдер сказала, что даже нейтральных комментариев Пауэлла будет достаточно, чтобы поддержать цену на золото, поскольку это будет означать, что доходность облигаций достигла своего пика.
Шнайдер добавила, что Пауэлл находится в трудном положении, поскольку он пытался сохранять агрессивную позицию перед лицом замедления экономики.
По-прежнему много споров и неопределенности относительно направления экономики: увидим ли мы рецессию, мягкую посадку, дефляцию, стагфляцию? Несмотря на это, мы знаем, что в какой-то момент мы почувствуем некоторые негативные последствия от более высоких процентных ставок.
Федеральная резервная система не сможет поддерживать эти агрессивные ставки, когда экономика начнет замедляться. Им придется снизить процентные ставки, даже несмотря на то, что инфляция остается высокой и эти ожидания поддерживают цену на золото.
Хотя за последние четыре недели золото испытало сильное давление со стороны продавцов, Шнайдер сказала, что рынок продолжает демонстрировать устойчивую силу. Она отметила, что, несмотря на давление со стороны продавцов, золото остается выше мартовских минимумов.
Я не беспокоюсь о золоте. Я хотела бы купить его на более низких уровнях.
Нанесен технический ущерб
Несмотря на то, что на следующей неделе для золота может появиться луч надежды, над рынком все еще нависают темные тучи. Аналитики отмечают, что драгметалл понес значительный технический ущерб, опустившись ниже 200-дневной скользящей средней.
Алекс Купцикевич, старший рыночный аналитик FxPro, заявил, что спотовая цена на золото может приблизиться к $1.800 долларам, поскольку драгоценный металл вырос только на трех торговых сессиях в течение августа.
Резкое падение золота началось месяц назад, когда медведи в очередной раз помешали металлу закрепиться выше $1.980, что является критическим уровнем сопротивления с мая. На пути вниз в августе золото сначала пробилось ниже 50-дневной скользящей средней, а затем два дня назад ниже 200-дневной скользящей средней. Обе кривые действуют как индикаторы среднесрочного и долгосрочного тренда.
Если в понедельник не будет сильного ралли выше $1.905 долларов, вырастет уверенность в том, что нисходящий тренд золота уже установился. Область $1.800-1.810 является потенциальной технической целью в этом случае. Именно здесь за последние три года золото много раз поддерживалось или пробивалось вниз.
Марк Чандлер, управляющий директор Bannockburn Global Forex, сказал, что золото, похоже, ищет дно, и поведение цены на этой неделе может иметь решающее значение.
Закрытие выше 5-дневной скользящей средней на уровне примерно $1.897 долларов, чего не наблюдалось ранее в этом месяце, может быть первым признаком того, что нисходящий импульс ослабевает. Движение выше 200-дневной скользящей средней (примерно $1.906 долларов) помогло бы стабилизировать технический тон.