Goldman Sachs повышает прогноз цены на золото до $3.300 долларов

Позитивный прогноз банка обусловлен неустанным потреблением центральных банков, поскольку правительства активно диверсифицируют свои резервы и отходят от долларовой зависимости. Если политическая нестабильность продлит экономическую неопределенность, аналитики предполагают, что желтый металл может подняться еще выше до рекордных $3.300 долларов.

Центральные банки поднимут цену золота на 9%

Как крупнейшие мировые инвесторы, правительства играют решающую роль на рынке золота, значительно повышая цены последние несколько лет за счет устойчивого спроса. В 2024 году центральные банки накопили 1045 тонн, что стало третьим годом подряд, когда общий спрос превысил 1000. Goldman Sachs ожидает, что закупки на национальном уровне «добавят 9% к цене золота к концу года».

Банк повысил свой предыдущий прогноз спроса в центральном диапазоне с 41 тонны до 50 тонн в месяц, описав изменение как «структурно более высокое». Аналитики Goldman Sachs отмечают, что золото может вырасти до $3.200 долларов к концу 2025 года, если ежемесячные закупки достигнут 70 тонн.

UBS также указывает на продолжающийся рост национального потребления, прогнозируя закупки золота до 900 тонн в 2025 году. Всемирный совет по золоту (WGC), ведущий авторитет в отрасли, считает, что центральные банки будут отдавать предпочтение золоту, а не доллару США в течение всего года.

Что движет спросом центральных банков?

Растущий государственный долг США может побудить центральные банки больше покупать, поскольку страны, особенно те, у которых есть значительные активы казначейства США, все больше скептически относятся к финансовой устойчивости Америки.

Goldman Sachs подчеркивает это развитие в рамках более широкого движения дедолларизации, поскольку страны массово переходят от долларовой зависимости к золотой независимости. Сочетание фискального неумелого управления и использования доллара в качестве оружия превратило доллар в риск, а не в актив в глазах многих иностранных инвесторов.

Розничный спрос и экономическая неопределенность

Goldman Sachs также подчеркивает «постепенный рост» золотых ETF по мере диверсификации розничных инвесторов. До сих пор центральные банки обеспечивали львиную долю спроса на золото, хотя возобновление интереса к розничному пространству может способствовать повышению цен на золото.

Аналитики прогнозируют рост спроса на безопасные активы по мере роста опасений инфляции и рецессии из-за смелой экономической программы администрации Трампа. По данным банка, золото может вырасти до $3.300 долларов, если политическая путаница и сбои, в основном вызванные угрозами тарифов, останутся на высоком уровне.

ФРС-драйвер

Хотя перспективы золота позитивны, желтый металл может столкнуться с некоторым сопротивлением. Прогноз Goldman Sachs составляет $3.060 долларов в случае стабильных процентных ставок. Тем не менее, инвесторы уже учитывают одно снижение ставки в 2025 году, предполагая, что процентные ставки, вероятно, снизятся.

Кроме того, более высокий, чем ожидалось, показатель заявок по безработице, который достиг самой высокой отметки за пять месяцев, может заставить ФРС еще больше снизить процентные ставки для стимулирования экономической активности. Более низкие процентные ставки, в целом, являются оптимистичными для цен на золото, поскольку альтернативные издержки владения физическими активами снижаются.

Длинные позиции по золоту

Ранее в этом году Goldman Sachs объявил о своем позитивном прогнозе по золоту, посоветовав инвесторам «открывать длинные позиции» по любимому сырьевому товару. Последнее повышение целевого показателя банка усиливает это настроение.

Аналитики признают некоторые краткосрочные препятствия для ралли, но остаются непреклонны в отношении долгосрочного потенциала роста желтого металла. Это мнение совпадает с общерыночными прогнозами цен на золото на 2025 год, поскольку эксперты на экономических и финансовых рынках ожидают рост стоимости драгметалла.