Goldman Sachs и Saxo Bank предвидят скорую коррекцию цен на серебро

Это не скоординированная попытка снизить цену серебра, не совсем. Больше похоже на подготовку почвы для резкого ценового изменения.

Во-первых, Goldman Sachs объяснил, что скачок цен на серебро выше $50 долларов, вероятно, произошел из-за неожиданного сокращения предложения на рынке LBMA, которое через неделю или две разрешится из-за большого физического притока из США или Китая. После чего серебро наконец-то вернется к своей реальной стоимости в $34 доллара, по словам Goldman. Не могу дождаться.

Оле Хансен, глава отдела товарной стратегии Saxo Bank, сказал то же самое.

Поэтому я проверил последние данные лондонского хранилища.

790 миллионов тройских унций серебра — это много, на 80 миллионов больше мартовского минимума. Однако в марте мы не слышали о неожиданном сокращении запасов, не так ли?

Тем не менее, Bloomberg пишет в заголовке, что серебро выросло, поскольку на лондонском рынке произошло короткое сжатие. Есть намеки на арбитражеров, которые арендуют грузовые самолеты для доставки серебряных слитков из Нью-Йорка в Лондон или обратно, и даже на новый статус серебра как важного полезного ископаемого.

Но никто не упомянул один момент, о котором я пишу в течение многих лет: цена серебра должна быть $50, если не $100 долларов, уже давно, исходя из цен на золото и сырьевые товары и состояние валют.

Я все еще думаю, что прав — и, возможно, Bank of America со мной согласен? Снова Bloomberg:

В понедельник аналитики Bank of America Corp. повысили целевое значение для серебра на конец 2026 года с $44 до $65 долларов, назвав причинами нехватку на рынке, рост бюджетного дефицита и сокращение процентных ставок.

Именно об этом я и говорил! Отдаю им должное за то, что они посмотрели правде в глаза в отличие от Goldman и Saxo.

В последний раз серебро стоило около $50 долларов в 2011 году, когда золото стоило $1.910 долларов. Сейчас унция золота стоит $4.050 долларов. Посчитайте сами. И почитайте о несоответствии спроса и предложения у Института серебра. Я уверен, что после этого вы тоже не поверите словам Goldman.

Реальная стоимость золота может значительно превышать спотовую

Я многое воспринимаю как должное каждый день. Это одна из привилегий жизни в современной развитой стране. Я жду, что в местном продуктовом магазине на полках будут продукты. На заправке на углу будет топливо, так что я смогу заправить бак и воспользоваться кредитной картой, чтобы расплатиться.

Я жду, что, если захочу купить «Американского Золотого Орла» весом в 1 унцию, я смогу его получить. Возможно, придется подождать несколько дней доставку, и я заплачу чуть больше спот цены. Но смогу получить его в любое время, когда захочу. Хотя точно знаю, что это не всегда так! Дважды за последние пять лет мы становились свидетелями полной распродажи золота и серебра (во время пандемии и снова после краха SVB). Это исключения, а не правило.

Не у всех есть такая привилегия. Из новостей я узнал, что граждане Ирана вынуждены платить премию за золотые монеты в 30%. Если монеты вообще есть в наличии.

Для справки: граждане Ирана покупают золотые монеты по той же причине, что и мы с вами, — им нужен актив-убежище, защищенный от инфляции. По данным Всемирного банка, инфляция в Иране довольно высокая – она составила около 32% в прошлом году (после того, как шесть лет подряд составляла в среднем 42%!). Такой уровень инфляции разрушает покупательную способность с головокружительной скоростью.

А Центральный банк Ирана не совсем независимое учреждение. Поэтому вместо того, чтобы уделять приоритетное внимание стабильной валюте, они позволяют правительству поддерживать огромный дефицит бюджета:

Абдолнасер Хеммати, министр экономики Ирана, также сообщил на минувшей неделе, что дефицит бюджета правительства в текущем солнечном году вырос ло 8,5 квадриллионов риалов...

Не знаю, как у вас, но у меня при упоминании слова «квадриллион» в финансовом контексте мурашки бегут по коже.

Возможно, граждане могли бы использовать иностранную валюту? В Иране за это арестуют за «контрабанду». В любом случае раздобыть иностранную валюту там практически невозможно, учитывая что против Ирана почти все страны ввели санкции.

И, проявив редкое лицемерие, центробанк, который стоит за головокружительной девальвацией риала, предложил решение проблемы, запустив в продажу монеты из золота.

В частности, это, по-видимому, монеты, отчеканенные самим центробанком. Каждая из них содержит 0,2354 тройских унции золота в 22 карата, что, как ни странно, идентично британскому соверену.

Однако вот что по-настоящему огорчает: Центральный банк Ирана выставляет эти монеты на аукцион. В новостях сообщается, что иранцы платят премии до 30%. И все же они готовы это делать.

Удивительно? Нужно учесть, что за последние 12 месяцев иранский риал упал на 30% против американского доллара. При этом сам доллар упал примерно на 10% с начала года.

Помимо этого, на среднего иранца оказывают давление дополнительные экономические факторы — рецессия как в экономике, так и на рынке жилья, нестабильность, вызванная надвигающейся угрозой войны с Израилем.

В таких условиях золото будут покупать при любой цене. Таким образом, центральный банк позволяет участникам торгов бороться за золото, а сам сидит сложа руки, получая прибыль в размере полумиллиона долларов каждый день.

Подобные вещи происходят по всему миру, хотя мало кто столь же циничен, как иранский центробанк.

Мне кажется, американцам повезло, ведь правительство не стремится извлечь выгоду из наших экономических трудностей. Когда я вижу подобные истории о спросе на золото, это заставляет меня задуматься. Не думаю, что стоить надеяться, что цена на золото снизится до $3.300 долларов.