Главная проблема: когда фиксировать прибыль?

Золото лидировало в этом движении, а спрос стимулировали мировые центральные банки.

Серебро последовало за ним с задержкой, но сейчас стремительно растет, приближаясь к своему историческому максимуму около $50 долларов.

И за последние несколько месяцев акции горнодобывающих компаний резко выросли. Благодаря высоким ценам на драгметаллы и низким ценам на топливо, акции горнодобывающих компаний генерируют денежный поток.

Мой любимый ETF для добывающих компаний (SILJ) вырос на 102%, с $11,48 до $23,26 долларов, с тех пор как мы упоминали его как хороший вариант для серебра в качестве инструмента хеджирования от рыночного хаоса еще в марте этого года.

Золото выросло примерно на 50% с тех пор, как я написал свою первую статью о золоте. Это было чуть больше года назад.

Когда фиксировать прибыль

В связи с таким внезапным и резким ростом цен у некоторых инвесторов может возникнуть желание нажать на курок.

Желание зафиксировать прибыль, вероятно, охватило некоторых читателей прямо сейчас.

Сегодня мы обсудим головоломку выбора времени. Когда следует продавать свои позиции по драгоценным металлам?

Ответ зависит от нескольких ключевых факторов:

• Каков ваш временной горизонт? Как долго вы планируете держать позиции?
• Есть ли привлекательные альтернативы? Что вы купите вместо этого?
• Долгосрочная или краткосрочная прибыль? Налоговая эффективность имеет значение.

Давайте кратко рассмотрим каждый из этих пунктов.

Временной горизонт

Я верю, что этот бычий рынок драгоценных металлов продлится как минимум еще 3–5 лет. Поэтому я пока держу позиции и не зафиксировал прибыль (кроме 1 добывающей компании из 18, которая показала худшие результаты, и ее динамика изменилась).

С учетом вышесказанного, мой инвестиционный горизонт очень длителен. Моя цель — удерживать позиции по драгоценным металлам в течение 5 лет, если не дольше. Я считаю, что золото движется к $10.000 долларов, а серебро — к $200 долларам или выше, в зависимости от уровня инфляции.

Но по пути будут мини-обвалы. В этом году золото и серебро резко выросли, и, похоже, в какой-то момент ожидается откат.

Как мы уже неоднократно писали, во время бычьего рынка 1970-х годов золото выросло с $35 долларов в 1971 году до $195 долларов в 1975 году. Затем оно обвалилось на 46% до $105 долларов. Но к 1980 году цена достигла пика в $850 долларов. Если говорить точнее, я не ожидаю коррекции на 46%, подобной той, что мы наблюдали в 1976 году.

Напомним, что в 1970-х цена золота выросла с $35 до $850 долларов примерно за 10 лет… Это почти 25-кратный рост. Но следует помнить, что на этом пути были и серьезные коррекции.

Если деньги понадобятся в течение следующего года, возможно, имеет смысл зафиксировать часть прибыли. Но по возможности оставьте хотя бы часть вложений.

Все зависит от вашего временного горизонта. Если вы можете выдержать неизбежные падения и планируете держать долгосрочно, я советую держать и покупать на спадах, если хотите увеличить свой портфель.

Что бы вы еще купили?

Прежде чем продавать, ответьте на вопрос: во что бы вы инвестировали эти деньги?

Американские акции сейчас на пике роста. С моей точки зрения, это не привлекательно.

Доходность по наличным деньгам приемлемая, и это, безусловно, вариант. Но лично я не хочу слишком долго держать доллары в своих активах. Инфляция, вероятно, вернется, а ставки, вероятно, снизятся.

Как насчет дешевых развивающихся рынков, таких как Бразилия (EWZ)? Это хороший вариант и одна из моих любимых позиций на этом рынке. Но лично мне нравятся драгоценные металлы и развивающиеся рынки, поскольку они дополняют друг друга. Я хочу и то, и другое.

Выплатить ипотеку? Возможно, неплохой вариант, если ваша ставка выше 4,5%. Но если вы рассчитываете на стабильный доход, вероятно, есть более выгодные варианты для размещения средств.

Как мы видим, у каждого варианта есть свои риски и выгоды. Даже наличные деньги и облигации США, долгое время считавшиеся «безрисковыми» активами, подвержены растущему риску обесценивания из-за инфляции.

Налоговая эффективность

При принятии решения о покупке или продаже активов также необходимо учитывать налоговые последствия.

По возможности я стараюсь держать инвестиции не менее года, чтобы прибыль считалась «долгосрочной» в соответствии с налоговым законодательством.

Краткосрочная прибыль облагается налогом по обычной ставке подоходного налога, которая может достигать 40% и более. Долгосрочная прибыль, с другой стороны, облагается налогом по федеральной ставке 15% для большинства инвесторов.

Поэтому, если вы не можете решить, продавать инвестиции или нет, подумайте о налоговых последствиях. Со временем это существенно влияет на доходность.

Выбор времени для покупки или продажи — сложная задача

И последнее. Выбор лучшего времени для покупки или продажи — сложная задача. Для большей части своего портфеля я предпочитаю долгосрочные инвестиции, позволяя им расти и накапливать прибыль, эффективно с точки зрения налогообложения.

В конце концов, настанет время переходить от драгоценных металлов к более быстрорастущим активам. Но пока мы к этому не готовы. Конечно, если ваш портфель вырос в 3 раза на какой-нибудь мелкой майнерской компании, подумайте о фиксации прибыли. Если он сильно вырос, нет ничего плохого в том, чтобы продать половину позиции и позволить остальным расти. Но также рассмотрите возможность сохранить часть позиции, если считаете, что это хорошая долгосрочная инвестиция.

В сложившихся ситуациях важно уметь правильно фиксировать прибыль. Но это все равно непросто.

Лично я предпочитаю держать драгметалл. Но каждый инвестор должен учитывать свою ситуацию, чтобы принять решение.