ФРС вкладывает $30 миллиардов в банковскую сферу, а Рэй Далио призывает покупать золото

Предупреждения Рэя Далио

Рэй Далио — имя, известное инвесторам как на фондовом рынке, так и на рынке драгоценных металлов. Миллиардер основал Bridgewater Associates, один из крупнейших хедж-фондов в мире, что отражает его глубокие познания в этой отрасли.

За годы своего существования Далио заслужил репутацию человека, делающего поразительные, но точные прогнозы рынка, особенно когда они противоречат общепринятому мнению.

В последнее время знаменитый инвестор все чаще бьет тревогу по поводу состояния экономики США, указывая на ряд глубоко укоренившихся уязвимостей.

Неустойчивый государственный долг и дефицит

Рэй Далио предупреждает, что США приближаются к точке, когда долговое бремя может спровоцировать «экономический инфаркт» — внезапный крах, вызванный годами хронического дефицитного финансирования.

Годовой дефицит приближается к $2 триллионам долларов, а процентные платежи превышают расходы на оборону. Правительство все чаще занимает средства, чтобы погасить уже имеющиеся долги.

Чрезмерная зависимость от самых богатых

Еще одним признаком упадка экономики является чрезмерная зависимость от 1% самых богатых. Далио подчеркивает, как рост благосостояния этих самых богатых скрывает потери малообеспеченных слоев населения, демонстрируя перевернутую вверх дном экономику.

60% самых бедных испытывают финансовые трудности, что является признаком ухудшения финансового состояния страны.

Денежно-кредитная политика создает иллюзию стабильности

Легендарный инвестор также указывает на иллюзию силы и стабильности, достигнутую благодаря продолжающемуся стимулированию экономики ФРС, несмотря на то, что цены на активы на всех рынках остаются на рекордно высоком уровне. Далио объясняет это «стимулированием пузыря», утверждая, что экономика фундаментально слаба, но визуально сильна.

ФРС делает крупнейшую однодневную экономическую инъекцию

Последнее предупреждение Далио о чрезмерной зависимости ФРС от мер экономического стимулирования последовало за крупнейшим однодневным вливанием средств в экономику за последние пять лет.

31 октября Центральный банк влил в экономику $29,4 млрд долларов в рамках соглашения РЕПО. По сути, правительство предоставило банковскому сектору денежные средства в обмен на казначейские облигации, обеспечив крупнейших кредиторов страны мгновенной ликвидностью.

Резервы банков США резко упали до четырехлетнего минимума

Недавнее вмешательство ФРС было вызвано быстрым сокращением резервов американских банков. Политика количественного смягчения, проводимая центральным банком, в первую очередь в форме снижения процентных ставок, ликвидирует его балансы, оставляя у крупных банков меньше ликвидных средств.

На прошлой неделе эти банковские резервы упали до $2,8 триллиона долларов, достигнув четырехлетнего минимума и вызвав опасения по поводу кризиса ликвидности. После того, как ФРС вмешалась, предприняв многомиллиардную поддержку экономики, инвесторы все больше обеспокоены состоянием рынков.

Этот рекордный за полвека стимул появился на фоне появления других сигналов стресса. Правительство оказалось в сложном положении, вступая в самый длительный период приостановки работы в истории США.

Хотя вопросы политики часто выходят на первый план, государственное финансирование остается в центре дискуссий, усугубляя дальнейшую фискальную дисфункцию. Тем временем, ФРС намерена остановить отток средств с баланса раньше, чем ожидалось, что является тонким подтверждением того, что ликвидность — это обоснованная проблема.

Колебания на рынке казначейских облигаций США

Эта общая слабость экономики США также отражается в напряженном рынке казначейских облигаций, где спрос на государственные долговые обязательства начал падать. В частности, крупные иностранные центральные банки продают казначейские облигации США и вместо этого увеличивают свои золотые резервы, что связано с растущим глобальным движением за дедолларизацию.

Страны, стремящиеся снизить свою зависимость от экономической системы США и политических рисков, диверсифицируют свою деятельность, отказываясь от доллара и переходя к физическому золоту, которое вновь обрело значимость в качестве актива первого уровня. Этот сдвиг поддержал цены на золото, несмотря на нестабильность рынков в целом.

Слабый спрос угрожает рынку облигаций, поскольку меньшее количество покупателей приводит к росту доходности и снижению цен на облигации, ужесточая финансовые условия. Например, недавнее вливание ликвидности ФРС в размере $29,4 млрд долларов ненадолго ослабило это давление, поскольку доходность 13-недельных векселей снизилась с 3,78% до 3,72%.

Однако это улучшение временное. Снижение доходности делает казначейские облигации менее привлекательными в будущем, а это означает, что правительству придется прилагать еще больше усилий для привлечения покупателей на и без того падающем рынке.

Почему Далио рекомендует выделять 15% портфеля на золото

В свете этих финансовых трудностей Рэй Далио советует выделять около 15% портфеля на физическое золото. Это перекликается с растущим числом экспертов, рекомендующих инвесторам придерживаться соотношения 60/20/20.

Эти смелые заявления прозвучали на фоне продолжающегося падения стоимости и доверия к фиатным валютам. Впервые с 1996 года центральные банки владеют большим количеством золота, чем казначейских облигаций США.

Государственный долг вырос до $38 триллионов долларов, что привело к увеличению соотношения долга к ВВП до 125% и увеличению годовых процентных платежей до более чем $1 триллиона долларов.

Далио отмечает, что золото исторически сохраняло богатство в периоды девальвации валюты благодаря своей стабильности, конфиденциальности и давнему признанию со стороны правительств и институтов.

Защитите свое богатство от экономической слабости

Золото занимает центральное место в качестве замены ослабевающим доллару и рынку казначейских облигаций. Это подтверждается переходом мировых центральных банков к желтому металлу, в то время как доллар теряет свою актуальность. Крупные финансовые институты и авторитетные источники призывают инвесторов больше диверсифицировать свои вложения, вкладывая средства в золото, чтобы защитить свое богатство.