ФРС США будет толкать цены на золото вверх в 2025 году

Последнее сокращение процентной ставки Федеральной резервной системой некоторые называют «ястребиным». Комментарии на пресс-конференции после заседания FOMC будто подтверждают эту интерпретацию.

Председатель ФРС Джером Пауэлл продолжает ссылаться на огромную экономическую мощь, которую, похоже, способен видеть только он. Но тон и предположения, связанные с последним снижением процентной ставки и тем, что грядет в следующем году, открывают очень интересные перспективы для золота.

Уже давно все говорят о том, что 2025 станет еще одним блистательным годом для золотого металла. Таково общее мнение. Если цена на золото и достигнет $3.000 долларов, то, вероятно, в следующем году. Но что потом? Тут мнения расходятся.

Золотые быки уверяют, что рост цен на золото без каких-либо проблем может продлиться до 2028 или 2030 года.

Хотя противоположных взглядов не так много, звучали прогнозы и о коррекции. (Коррекция — это падение цен на 10%, за которым обычно следует восстановление. Коррекция не то же, что медвежий рынок, который характеризует падение цен более чем на 20%, за чем следуют годы движения в боковике).

Участники рынка хотят, чтобы золото откатилось, потому что все рынки движутся циклично. Аналитики начинают беспокоиться, когда цена актива долго движется в одном направлении (вверх или вниз).

Представьте, что мы два года подряд видим двузначный рост для такого относительно медленного актива, как золото. Что ж, напряженность и беспокойство вполне объяснимы.

Но, похоже, появились первые убедительные доказательства того, что рост цен на золото может продлиться до 2026 года. Речь о том, что рынки не только предвидят всего одно снижение процентной ставки к июню, но предполагают, что это будет единственное снижение в 2025 году.

Согласно распространенному мнению, золото падает во время повышения процентных ставок и растет во время их снижения. Жесткая денежно-кредитная политика означает укрепление доллара и все такое.

Часть про снижение не соответствует историческим прецедентам и отражает странные настроения, а вот часть про повышение соответствует действительности, и на нее следует обратить внимание.

Инвесторы в золото, несмотря на все успехи, которых драгметалл добился, ждут снижения ставок. Почему предполагалось, что в 2025 цена на золото поднимется до $3.000 долларов? Потому что именно в 2025 году ФРС официально прекратит ужесточение монетарной политики.

Но теперь под вопросом и смягчение. Из-за этого аналитики не корректируют свои целевые показатели для золота в сторону понижения. Если ФРС снизит ставки только один раз в следующем году, у золота будет все, что нужно для роста до 2026 года. Оно ждет официального ослабления доллара, которое станет результатом снижения процентных ставок, хотя, судя по всему, в следующем году этого не произойдет.

Что говорят золотые быки сегодня? Быстрый поиск позволит найти несколько прогнозов от известных специалистов, согласно которым золото не только не вернется к цене в $2.000 долларов, но и что 2025 год может стать последним годом, когда драгметалл будет торговаться ниже $3.000.

Это уже стандартная оценка для роста, но теперь мы видим механизм, с помощью которого это может произойти. Если ФРС оставит все как есть в 2025 году, а затем запустит цикл сокращения в 2026, когда цена на золото уже достигнет $3.000 долларов, траектория вполне ясна.

Трейдеры прогнозируют, что в 2025 году серебро достигнет $40 долларов

Сначала серебро поднимется до отметки $40 долларов, а затем — $50. Так мы говорили в течение некоторого времени. Мы почти перестали говорить об отметках $26, $32 или $33 доллара, потому что в наши дни эти цифры уже выглядят неактуально.

Согласно соотношению золота и серебра, серебро дешево по сравнению с золотом. В 2011 году цена на него составляла $48 долларов, тогда как золотая унция стоила $1.900, что сегодня кажется смехотворно низкой ценой.

Одна только инфляция должна была толкнуть серебро в диапазон $40-$50 долларов. В 2011 году мир не стремился к переходу на зеленую энергетику, для которого требуется огромное количество серебра — почти 200 млн унций ушло на это только в 2023 году! Не было и растущей популярности электромобилей, для производства которых также требуется серебро — в 2025 году, по оценкам, спрос составит 89 млн унций.

Не было растущего ежегодного дефицита, из-за которого миллионы унций серебра исчезали из хранилищ по всему миру. И не шло разговоров о том, что автомобильная промышленность в ближайшем будущем будет конкурировать с инвесторами за запасы серебра.

Выиграло ли золото от соглашения «Базель III», которое установило более жесткие требования к обеспечению золотых изделий металлом, оставив серебро позади? Продолжает ли серебро страдать от подавления цен, о чем давно говорят Wall Street Silver, в то время как золоту удалось избежать подобного?

48% недавно опрошенных розничных инвесторов заявили, что серебро поднимется до $40 долларов, и это стало шагом в правильном направлении. Рынки должны признать, что $40 и $50 долларов — это реалистичные уровни.

Saxo Bank обратил внимание на некоторые важные моменты, касающиеся серебра, но упустил другие. Банк отметил, что серебро достигло всего лишь 12-летнего максимума, в то время как золото в этом году побило собственные рекорды 30 раз.

Однако этот 12-летний максимум снова отсылает нас к отметке в $48 долларов, которого драгметалл должен был давно достичь. Так что серебро 12 лет болталось у минимумов.

Далее Saxo Bank сказал, что серебро может превзойти золото, если покажет доходность в 25% против прогнозируемых 13% для золота, или достигнет отметки $40 долларов, тогда как золото поднимется до $3.000. Но это не такое уж огромное опережение.

Рост золота до $3.000, конечно, станет крупным достижением. Рост серебряного металла до $40 — не особо. Принимая во внимание уровни цен 2011 года, если золото достигнет $3.000 долларов, серебро должно подняться хотя бы до $60. И речь даже не об опережении в рамках доходности.

Вот насколько занижена цена на серебро в настоящее время. Если в следующем году она достигнет $40 или даже $50 долларов, это будет ничто относительно цены на золото в $3.000. Цена серебра в $50 долларов куда менее удивительна, чем цена биткойна в $100.000.

Техасский проект цифровой валюты, обеспеченной золотом: плюсы и минусы

Размышляя о двух «золотых» законопроектах Палаты представителей штата Техас, я не могу отделаться от мысли, что, возможно, был чересчур резок в отношении перспективы выпуска их собственной цифровой валюты.

У нас было много причин с подозрением смотреть на это предложение, потому что на первый взгляд оно выглядит как очередная попытка отвлечь людей от физического золота и убедить их в том, что цифровое золото ничуть не хуже.

По мере приближения 14 января, когда официально начнется обсуждение законопроекта, нужно сосредоточиться на ключевом моменте. В отличие от стандартного цифрового золота, где ты вынужден доверять эмитенту, техасскую валюту, обеспеченную золотом, можно будет обменять в казначействе штата на драгоценный металл.

Это все на руку продвижению надежных денег. Молодые люди, понимающе криптомир, но которые считают золото пережитком прошлого, будут в транзакции от того, чтобы заполучить физический драгоценный металл, нужно только добраться до Техаса.

Слово «крипто» уже используется, хотя неясно, как техасская цифровая золотая валюта на самом деле будет связана с криптовалютами. Наверное, подключат блокчейн. Разговоры о цифровых валютах центральных банков (CBDC) пока стихли, и Техас может просто прибегнуть к существующим цифровым решениям, чтобы избежать затрат времени и средств на создание совершенно новой инфраструктуры.

Если эта валюта станет общедоступной, это может стать простым способом опустошить техасское хранилище драгоценных металлов, что возвестит о потребности возвращения к золоту. Сюда могут хлынуть состоятельные люди из всех штатов. Или мелкие инвесторы могут ухватиться за возможность купить физическое золото по спот цене.

Все это может стать причинами, почему законопроекты останутся законопроектами. Техас по-прежнему является частью правительства, как и те, кто будет голосовать. Одобрение этого закона может оказаться слишком решительной атакой на Федеральную резервную систему и ее бумажную валюту, на что большинство представителей нашего официального сектора не готовы пойти.

Стоит вспомнить об угрозе закрытия правительства, которая часто возникает, но никогда ни к чему не приводит.

Хотелось бы думать, что мы ошибаемся, и потому с нетерпением ждем решения. Если законопроекты так и не будут приняты, это станет разочаровывающим ударом по движению за надежные деньги, которое, тем не менее, продолжит бороться. Если они все-таки будут приняты, пользователям валюты будет о чем подумать.