ФРС снижает ставку на заседании после выборов, а золото и серебро растут

Снижение ставок произошло на фоне падения инфляции до целевого показателя в 2%, установленного ФРС, когда она впервые начала повышать процентные ставки в феврале 2022 года. Хотя индекс личных потребительских расходов за сентябрь упал до 2,1% в годовом исчислении, комитет все еще был обеспокоен некоторой нестабильностью, поскольку PCE (Индекс расходов на личное потребление) без учета цен на продукты питания и энергоносители вырос до 2,7%.

Ключевым фактором, влияющим на решение Федеральной резервной системы, является текущее состояние рынка труда, который значительно стабилизировался. Условия на рынке труда сейчас менее ограничены, чем до пандемии 2019 года, что снижает его вклад в инфляционное давление. В результате центральный банк смог сместить фокус в рамках своего двойного мандата по содействию максимальной занятости и поддержанию стабильных цен.

В своем заявлении после принятия решения председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл предположил, что, хотя он считает, что экономика и политика находятся в очень хорошем положении, все еще существует некоторая неопределенность. Он сказал, что данные будут информировать о будущих решениях по ставкам, и FOMC отреагирует соответствующим образом.

Мы знаем, что слишком быстрое сокращение ставки может помешать прогрессу в борьбе с инфляцией. В то же время слишком медленное сокращение может неоправданно ослабить экономическую активность и занятость. Мы не следуем какому-либо заранее заданному курсу. Мы продолжим принимать решения на каждом заседании.

Результаты выборов не оказали большого влияния на решение на ноябрьском заседании. На вопрос о том, как результаты выборов могут повлиять на будущие решения по ставкам, председатель Пауэлл ответил, что в краткосрочной перспективе никакого влияния не будет.

Комментируя долгосрочные последствия президентства Трампа, Пауэлл был нейтрален в своих замечаниях, заявив, что любое правительство может проводить политику, которая может иметь экономические последствия, которые будут иметь значение с течением времени. Пауэлл сказал, что ФРС учтет эти факторы при будущем моделировании.

Когда его спросили, обеспокоен ли он тем, что новая администрация Трампа попросит его уйти с поста председателя Федеральной резервной системы, Пауэлл ответил «нет». Он также сказал, что не уйдет в отставку до окончания своего срока в 2026 году. Несмотря на то, что президент несет ответственность за назначение председателя центрального банка, сроки его полномочий составляют четыре года и не могут быть отменены.

Реакция рынка на решение о снижении ставки привела к росту цен на золото, которое выросло на 1,84% с момента открытия рынков до $2.707,93 доллара к 15:30 по восточноевропейскому времени, в то время как серебро подскочило на 3,12% до $32,12 доллара.

На фондовых рынках в это время наблюдался небольшой рост: индекс S&P 500 вырос на 0,84% до 5978,81, индекс Nasdaq 100 прибавил 1,66% до 21.123,64, а индекс Dow Jones Industrial Average поднялся на 0,15% до 43.793,06.

Как политические обещания Трампа могут повлиять на инфляцию

Хотя Пауэлл не рассматривал предлагаемые Трампом политические решения в своем заявлении, если избранный президент Дональд Трамп действительно примет некоторые из обещанных им в своей кампании политических решений, это может привести к увеличению дефицита расходов и вызвать дальнейшую инфляцию, что может повлиять на будущие решения по процентным ставкам.

Например, предлагаемые им изменения предусматривают широкое применение тарифов к товарам, ввозимым в Соединенные Штаты, что сделает повседневные товары более дорогими для американцев. Это связано с тем, что тарифы платят импортеры в США, когда они покупают товары из-за рубежа, а рост стоимости перекладывается на потребителей.

Точно так же, широкомасштабная пограничная реформа с обещанием депортировать 20 миллионов нелегальных мигрантов обойдется в $88 миллиардов долларов в год на реализацию. Последствия почувствуют владельцы бизнеса, которые и так с трудом находят работников, особенно в сельскохозяйственном секторе. Это, вероятно, приведет к более высоким расходам в продуктовых магазинах или снижению доступности продукции.

Кроме того, потеря нелегальных работников приведет к потере $100 миллиардов долларов в год налоговых поступлений, что потребует от правительства увеличения дефицита для финансирования государственных программ.