Фил Стрибл: золото поддерживает иностранные валюты

Стрибл говорил о сырьевых товарах в целом, от цветных металлов до сельского хозяйства, а также о золоте. И о золоте он сказал кое-что особенно интересное.

Как он отметил, золото позволяло фиатным валютам по всему миру избежать ослабления по отношению к доллару США в течение последних нескольких лет. Это оправа, воистину достойная благородного металла.

Когда мы слышим, что спрос со стороны центральных банков поддерживает цену золота, это правда. Но это утверждение звучит так, будто золоту нужна поддержка центральных банков, хотя на самом деле это они нуждаются в золоте.

Стрибл напомнил, что все валюты в мире конкурируют с американским долларом. Они всегда оцениваются по отношению к валюте США.

Сильный доллар ослабляет другие валюты (хотя вы, возможно, этого не осознаете, потому что об этом не часто упоминают, но центральные банки в курсе).

«Гонка ко дну» — все еще гонка! Это по-прежнему соревнование! Победитель забирает сбережения своих граждан (и кредиторов!). Девальвация валюты, дефолт, переход на новую валюту — и цикл повторяется.

Звучит цинично? Предлагаю прочитать краткую историю валютных кризисов в Аргентине – за последние 40 лет в стране было четыре разных валюты.

Итак, что делать, если валюта терпит крах? Ведь ситуация ухудшается, потому что после выборов доллар США укрепился (вопреки всякой логике). Ответ: покупать золото.

Золото — «единственный финансовый актив, который не является чьим-либо обязательством». «Валюта последней инстанции», как назвал его Goldman Sachs в марте 2020 года. Историческая стабильность и надежность золота как средства сбережения во времена кризиса ведут к тому, что целые страны покупают его для резервного фонда.

Вместо того, чтобы рассматривать спрос центральных банков как один из столпов рынка золота, само золото следует рассматривать как основу валют – стоимость даже необеспеченных фиатных валют косвенно связана с драгоценным металлом.

Взгляд Стрибла может побудить вас по-новому взглянуть на значимость диверсификации с помощью золота.