Еженедельный обзор рынка золота, серебра и платины от Heraeus

Из-за конфликта на Украине экономическая неопределенность возросла, а цены на сырьевые товары поднялись. Инфляция, вероятно, будет высокой в ​​течение длительного времени. В связи с экономическими соображениями ЕЦБ также может пересмотреть позицию относительно ужесточения политики.

Эти факторы, вероятно, поддержат цену на золото, которая в долларовом выражении все еще ниже своего рекордного максимума 2020 года. Однако в евро золото показало хорошие результаты, достигнув нового исторического пика по мере укрепления валюты США.

Центральный банк России возобновил покупки золота на фоне волны санкций.

Российский центробанк заявил, что вернулся к закупкам драгоценного металла, производимого внутри страны. Поскольку ЦБ и несколько других банков в настоящее время сталкиваются с санкциями со стороны большей части западного мира, продажа золота на международном уровне затруднилась.

Похоже, Россия намерена поддержать внутреннее производство золота, а также увеличить свои недолларовые резервы. До марта 2020 года банк закупал в среднем 18 т золота в месяц. Россия является вторым по величине производителем драгметалла в мире после Китая, и в 2020 году государство произвело 331 т золота.

По состоянию на ноябрь 2021 года запасы золота центрального банка составляли 2.299 т и примерно 21% от общих золотовалютных резервов России (источник: Всемирный совет по золоту).

Повлияют ли санкции на предложение серебра

На Россию приходится 5% от общего объема добычи серебра. Экспорт российских товаров не попал под санкции, но они могут косвенно повлиять на поставки серебра, поскольку рейсы из России в Европу отменены, а зарубежные компании сократили связи с российскими фирмами.

Тем не менее, потеря части экспорта серебра не окажет большого влияния на рынок, поскольку основные центры торговли драгметаллами не пострадали и имеют значительные запасы.

LBMA сообщила, что в январе объем серебра, хранимого в лондонских хранилищах, составил 35.533 т слитков. Производство серебряного металла в России в 2020 году составило 42,5 т (источник: Институт серебра).

Платина

Производство платины в Южной Африке упадет по сравнению с прошлым годом. Implats снизила свой прогноз по производству платиноидов на финансовый год до июня 2022 года. Производство аффинированной платины было пересмотрено с 1,58-1,64 млн ​​унций до 1,43-1,47 млн.

Сокращение стало результатом операционных проблем, возникших при эксплуатации и техническом обслуживании Rustenburg и Impala Canada, включая реконструкцию плавильного завода Rustenburg.

Накопленный объем нерасплавленного материала, скорее всего, будет переработан во второй половине года. В 2021 году переработка накопленного материала увеличила производство, но в 2022 году, согласно прогнозу, общее производство аффинированной платины в Южной Африке снизится до 4,6 млн унций.

Четвертый квартал прошлого года оказался неоднозначным с точки зрения спроса на платиновые украшения. За этот период продажи ювелирных изделий из платины в Китае уступили продажам изделий из золота.

Объем проданных платиновых украшений в унциях сократился на 23% в годовом выражении (источник: Platinum Guild International(PGI)), в то время как в секторе украшений из золота продажи выросли на 24% г/г.

В Индии продажи украшений из платины (по данным партнеров PGI) за последний квартал прошлого года показали рост на 35-40%, что было обусловлено низким уровнем заболеваемости Covid-19 и роста доверия потребителей в праздничный и свадебный сезоны.

Ожидается, что в этом году снижение продаж на китайском рынке ювелирных изделий составит 5% на фоне дальнейшего замедления экономического роста в стране. Это сокращение будет частично компенсировано увеличением спроса в Японии и Индии, но прогнозируется, что в 2022 году общий мировой спрос снизится на 2% до 1,7 млн ​​унций.